Yield Basis wijst op route die fees omzeilt in WETH-markt, legt fix voor aan governance-stemming

Yield Basis maakte op 28 oktober bekend dat handelaren waarde uit de pool kunnen halen via een stort-en-opneemroute "zonder de juiste fees te betalen", en zei dat een voorgestelde upgrade van zijn WETH-markt dit zou dichten. Elke uitrol vereist nog steeds goedkeuring via governance, waardoor de fix pas door komt nadat stemmen op twee governanceplatformen zijn goedgekeurd, en niet via een directe patch.

De aankondiging kwantificeerde geen verlies, bevestigde niet of iemand de route daadwerkelijk had gebruikt en specificeerde niet hoe lang deze beschikbaar was geweest. "We publiceren de details nadat alle pools de fix hebben", aldus het team, zoals gemeld door The Defiant.

De getroffen WETH-markt houdt een 2x geleeverde positie aan in Curve's WETH/crvUSD-pool en geeft yb-WETH-shares uit aan storters, zodat waarde die via de route wordt onttrokken uit dezelfde pool komt die deze shares dekt. Onderzoek gepubliceerd door het team waardeerde de onderliggende pool op ongeveer $32 miljoen op 21 oktober.

Het bijbehorende Curve governance-voorstel identificeert een specifieke waarborg: nieuwe stortingen van liquiditeitstokens zouden schulden moeten toevoegen die evenredig zijn met hun nieuw gemunte liquidity-provider onderpand, binnen één basispunt. Het voorstel beschrijft die beperking als bescherming tegen waardeonttrekking via een storting gevolgd door een opname.

Aan Pyth gekoppelde fees, governance in afwachting

De waarborg gaat gepaard met een bredere wijziging in hoe de pool arbitrage in rekening brengt. De bestaande swapfees variëren van 1,36% tot 2,82%, en de pool hercentreert liquiditeit richting een gemiddelde van zijn eigen handelsprijzen, volgens het onderzoek van het team.

Het voorgestelde beleid zou in plaats daarvan ondertekende Pyth Pro ETH/USD-rapporten — marktprijstrapporten van het Pyth-oracle-netwerk — gebruiken om swapfees vast te stellen en te sturen waar de pool liquiditeit concentreert. Curve's poolformule zou nog steeds de handelsprijzen bepalen, in plaats van dat het externe rapport deze rechtstreeks vaststelt.

Swaps die de pool naar een vers gerapporteerde marktprijs bewegen zonder deze te overschrijden, zouden een basisfee van 0,50% betalen — onder het minimum van 1,36% in de huidige range — plus 67,5% van de voorsprong van de handelaar boven 0,50%, met een maximum van 1,75%. De voorsprong meet het prijspath voordeel van de transactie ten opzichte van de gerapporteerde marktprijs. Alle andere swaps zouden 1,75% betalen, en de korting zou na vijf minuten verdwijnen naarmate het opgeslagen rapport veroudert.

Voorstel 60 van Yield Basis was op het moment van rapportage nog actief, met een stemming die gepland stond tot 29 oktober. Het stelt dat het alleen kan worden uitgevoerd nadat Curve-stemming 1508 is uitgevoerd, en het Curve-voorstel merkt op dat er stemmen op beide platformen nodig zijn voordat de parameters volledig van kracht worden — een afhankelijkheid van twee stemmen die het tempo bepaalt van hoe snel de waarborg live kan gaan.

Yield Basis wil beginnen met WETH en daarna aparte stemmingen zoeken voor zijn cbBTC-, WBTC- en tBTC-pools na een succesvolle WETH-uitrol. Totdat elke pool is geüpgraded, blijven de technische details van de route ongepubliceerd, waardoor de stemuitslagen en de beloofde openbaarmaking na de fix de punten zijn om te volgen.