De Japanse yen zette zijn rally voort naar een hoogtepunt van zes maanden tegenover de Amerikaanse dollar, waarbij USD/JPY kort onder de 153.00 dook, terwijl speculatie over een verschuiving in de activaallocatie van het Government Pension Investment Fund samenviel met toenemende verwachtingen van snellere renteverhogingen door de Bank of Japan. Het argument voor een strakker BOJ-beleid op de vergadering van volgende week werd versterkt door de data van die dag: zowel de naar boven bijgestelde groei van het tweede kwartaal als de juli-lonencijfers, die de sterkste lonengroei sinds 1997 lieten zien, bevestigden het geval voor een verhoging. Voor de BOJ is aanhoudende lonengroei de sleutelvoorwaarde die de centrale bank herhaaldelijk heeft genoemd voor het normaliseren van het beleid weg van de ultra-ruime instellingen die de Japanse financieringskosten jarenlang nabij nul hebben gehouden — reden waarom het lonenniveau uit 1997 bijzonder zwaar weegt op de renteverwachtingen.

De sterkere yen kwam Japanse aandelen echter duur te staan. De Nikkei boekte in de ochtendhandel slechts een minuscule winst van 0,07%, omdat de sterkte van de munt het koopjeskopen elders op de markt compenseerde — een bekende dynamiek, aangezien de exportgeoriënteerde Japanse index doorgaans lijdt wanneer een sterkere yen de buitenlandse inkomsten van de zware industrie- en financiële bedrijven doet afkalven. De Zuid-Koreaanse Kospi presteerde aanzienlijk beter en steeg in de ochtendhandel bijna 2% tot voorbij 7.130 op brede koopinterest, aangevoerd door chipaandelen.

Olie verhandelde dinsdag vlak, met als enige nieuwe ontwikkeling uit het Midden-Oosten een Houthi-aanval met raketten en drones op Khamis Mushait en het vliegveld van Abha in Saoedi-Arabië — onvoldoende om het bredere prijsbeeld te veranderen. Goud stabiliseerde bij gebrek aan nieuws.

De Australische en Nieuw-Zeelandse dollar verzwakten beide licht. De AUD daalde nadat de bedrijfsenquête van NAB liet zien dat de condities negatief werden — het laagste niveau in zes jaar — doordat de winstgevendheid scherp daalde en het bedrijfsvertrouwen meegaf. De grotere drijfveer was echter het nieuws dat China's CMRG sommige staalfabrikanten heeft opgedragen de onderhandelingen met Rio Tinto te staken, een stap die op 6 augustus voor het eerst door Reuters werd gemeld en die nu met de komst van september effect lijkt te krijgen, wat Beijing's onderhandelingspositie in de jaarlijkse ijzerertsgesprekken vergroot. China is 's werelds grootste ijzerertsverbruiker en het geschil zet directe druk op Australië's belangrijkste exportproduct naar China. Voor de kiwi vormde RBNZ-monetaire beleidscommissielid Prasanna Gai een lichte tegenwind door te stellen dat het aannemelijk is dat de beleidsrente van de centrale bank zich al in neutraal terrein bevindt — een opmerking die de verwachtingen van verdere strakking vanuit Wellington tempert.

De augustus-handelsdata van China completeerden de sessie. De export voldeed exact aan de verwachtingen en versnelde ten opzichte van juli, waarmee het exportgedreven groeipatroon van dit Chinese jaar werd bevestigd, met hoogwaardige technologieproducten, auto's en halfgeleiders als voortrekkers. Opvallender was de teleurstellende import — een groei van 28,2% tegenover een verwachting van 30% — wat suggereert dat de herleving van de binnenlandse vraag waar markten op hoopten zich niet in het verwachte tempo voordoet, ook al markeert het nog steeds een duidelijke versnelling ten opzichte van juli. Zwakke binnenlandse consumptie is dit jaar een terugkerend thema voor Beijing, en de handel draagt opnieuw de groeilast.

Elders in de regio signaleerde Hunter van de RBA een bewuste afkoeling van de huizenmarkt en de bredere groei, terwijl de PBOC de centrale USD/CNY-koers vaststelde op 6,7804 tegenover een schatting van 6,7104 — een instelling die opvallend sterker is dan de marktleverwachtingen, in lijn met de praktijk van de centrale bank om de fixing te sturen en de munt te begeleiden.

Eerdere headlines

• Hunter van de RBA signaleert bewuste afkoeling van huizenmarkt en bredere groei
• China-export voldoet in augustus aan verwachting, import blijft achter door zwakke binnenlandse vraag
• Kospi stijgt boven 7.130 door chips, Nikkei boekt bescheiden winst
• Chinese handelsbalans augustus: import onder verwachtingen
• Stops op ijzerertsaankopen van China bij Rio Tinto lijken door te zetten. AUD lager.
• Vitol-topman ziet Chinese olievraag aantrekken en signaleert onhoudbare kloof
• ASX, AUD, NZD lager nu NAB-bedrijfscondities zes jaar laag noteren
• PBOC stelt centrale USD/CNY-koers vast op 6.7804 (tegen schatting van 6.7104)
• Goldman Sachs positiever over Indiase aandelen: waarderingen, robuuste roepie en meer
• Bijstelling Japanse GDP versterkt BOJ-verhogingsverwachtingen, yen en Nikkei in focus
• ICYMI: Goldman signaleert olierisico van $120, verhoogt Brent- en WTI-verwachtingen
• Japanse lonengroei sterkst sinds 1997, wat het geval voor BOJ-verhoging versterkt
• Zuid-Korea Q2-groei, definitief, +0,6% (tegen verwacht +0,6%, eerder +1,8%)
• BRC-data laat zomerboost detailhandel snel wegebben, GBP let op consumersignalen
• MUFG verwacht ECB-verhoging deze week en signaleert neerwaarts risico voor euro
• Olie springt bij heropening op Saoedische aanvallen, Iraanse dreiging voor Golfenergie-assets
• UBS blijft goud aantrekkelijk vinden ondanks valkerige Fed-pivot
• UBS: twee Fed-verhogingen in aantocht, maar bullish aandelenscenario blijft overeind
• Goldman Sachs zegt dat de goudrally niet voorbij is en ziet $4.000 als aankoopzone richting FOMC
• investingLive Amerikaans FX-nieuwsoverzicht 7 september: USD daalt terwijl yen stijgt op BOJ-verhogingsverwachtingen