Coinbase Markets heeft een toenemend risico op XRP-longposities gesignaleerd nadat gegevens van Glassnode, een blockchain-analysebedrijf, lieten zien dat 97% van de netto-longderivatenblootstelling van de token tegen prijzen boven het snapshotniveau van $1,31 was ingestapt. De grootste concentratie van bullish derivatenblootstelling hanteert een gemiddelde instapprijs van ongeveer $1,40.

XRP wisselde op 16 oktober van eigenaar rond $1,34 — boven de snapshotprijs die in de analyse werd gebruikt, maar onder de hoofdinstapcluster, waardoor de hoofdcluster van longinstappen op dat prijsniveau op papier met ongerealiseerde verliezen zit. De cijfers beschrijven openstaande blootstelling op geregistreerde instapniveaus in plaats van de posities van elke XRP-houder.

Concentratie van instapprijzen bouwt op rond $1,40

Glassnode groepeert openstaande long- en shortnominalen op instapprijs, waarbij shortblootstelling binnen elk prijsband van longblootstelling wordt afgetrokken. Positieve waarden wijzen op netto-longpositionering, terwijl negatieve waarden op netto-shortpositionering wijzen. Volgens die berekening zit slechts een klein deel van de geregistreerde netto-longblootstelling op of onder $1,31.

De bevinding geeft niet aan hoeveel handelaren met verliezen zitten, omdat één marktpartij meerdere contracten in verschillende prijsbanden kan aanhouden. De grafiek maakt ook geen melding van de hefboomwerking of omvang van individuele posities — variabelen die bepalen hoe gevoelig een bepaalde trade is voor marge-regels.

Gedebiteerde longs staan onder margedruk

De positiedata volgt op een brede marktcorrectie. Op 15 oktober toonden crypto-liquidatiegegevens $959,43 miljoen aan gedwongen sluitingen in 24 uur op de markt, waaronder $879,71 miljoen uit longposities. Die totalen dekken meerdere activa, niet alleen XRP.

Verdere dalingen zouden houders van gedebiteerde XRP-longposities kunnen aanzetten om onderpand toe te voegen of hun trades te sluiten. Beurzen kunnen ook posities sluiten die de marge-regels overtreden. Dergelijke exits kunnen de verkoopdruk vergroten, hoewel de instapprijgrafiek niet kan voorspellen wanneer — of of — ze zullen plaatsvinden. Daaropvolgende positioneringsupdates van Glassnode en dagelijkse liquidatieoverzichten zijn de waarneembare datapunten die kunnen tonen of die geconcentreerde longbasis verschuift.

Shortposities clusteren rond $1,50

Glassnote registreerde ook netto-shortclusters rond de prijsniveaus van $1,49 en $1,50, waarbij de grootste negatieve band meer dan $20 miljoen aan nominale blootstelling overschreed. Net als bij de longgegevens volgen deze cijfers posities op instapprijs in plaats van toekomstige verkooporders.

XRP handelde op 16 oktober rond $1,34, na marktschommelingen veroorzaakt door inflatiegegevens. Apart daarvan schreef analist Ali Martinez op 15 oktober op X dat hij $1,25 in de gaten hield als een mogelijk koopgebied, volgens zijn X-post. Martinez schetste ook $1,42 en $1,60 als mogelijke herstelniveaus; dit zijn op grafieken gebaseerde projecties in plaats van bevestigde doelen. Een prijsstijging zou verliezen op bestaande longs kunnen verlichten, terwijl het uiteindelijk druk op sommige shortposities kan leggen.

Instapprijzen verschillen van liquidatieniveaus

Een eerdere XRP-derivatenupdate registreerde $17,97 miljoen aan XRP-longliquidaties tegenover $1,22 miljoen aan shortliquidaties in 24 uur rond 13 oktober. Een instap rond $1,40 is echter op zichzelf geen liquidatiedrempel. Niveaus voor gedwongen sluiting variëren met hefboomwerking, accountmarge en beschikbaar onderpand, wat betekent dat handelaren met dezelfde instapprijs op verschillende momenten met liquidatie te maken kunnen krijgen.

De gegevens van Coinbase alleen kunnen niet vaststellen of handelaren zullen verkopen, vasthouden of hun blootstelling zullen vergroten, en de instapprijdverdeling mag niet worden gelezen als een kaart van toekomstige orders.

Dit artikel is gebaseerd op CoinCentral.