Aandelen van Workday, Inc. (WDAY) noteerden op $185,00, een stijging van 0,40%, nu Jefferies zijn Hold-rating en $210-koersdoel op de enterprise-softwareleverancier handhaafde. De investeringsbank wees op zwakkere abonnementsgroei, toenemende concurrentie en vertrek in het senior management als de belangrijkste uitdagingen voor het cloudsoftwarebedrijf. De groeiende kunstmatige-intelligentieactiviteiten van Workday hebben de vertraging in de kernsoftwareactiviteiten nog niet weten om te keren. De beoordeling geeft een momentopname van hoe analisten groei, marges en concurrentie binnen de enterprise-softwaresector afwegen.

Jefferies Handhaaft Hold-rating nu Groei Workday Vertraagt

Jefferies hield een neutrale houding ten aanzien van het aandeel Workday aan, nu de groei van de abonnementsomzet van het bedrijf onder druk blijft staan. De bank wil eerst zien dat de jaarlijkse abonnementsgroei boven de 11% uitkomt voordat het een positievere kijk op het bedrijf hanteert. De beoordeling benadrukt de toenemende prestatiekloof tussen Workday en verschillende grote concurrenten in enterprise-software.

Workday boekte 13% omzetgroei in kalenderjaar 2025 en presteerde daarmee in dezelfde periode licht beter dan SAP en Oracle. Jefferies verwacht dat de groei tegen 2028 daalt naar 10%, wat Workday mogelijk achter andere grote leveranciers van back-officesoftware zou plaatsen. De prognose weerspiegelt vier opeenvolgende jaren van afremmende groei en lagere verwachtingen voor de financiële prestaties van het bedrijf op de langere termijn.

Workday verlaagde zijn groeidoelstelling voor abonnementsomzet over boekjaar 2028 van 13%–14% naar 11%, wat op zwakkere bedrijfsmomentum duidt. Het management verlaagde eveneens zijn operationele marge-doelstelling van 35% naar 33%, wat op lagere verwachtingen voor toekomstige winstgevendheid wijst. Jefferies projecteert een Rule of 43-prestatiemaatstaf in 2027, waarin verwachte omzetgroei en operationele marges worden gecombineerd — een benchmark die vaak op softwarebedrijven wordt toegepast om te beoordelen of groei en winstgevendheid in balans zijn.

Workday Kampt met Toenemende AI-concurrentie Van SAP en Oracle

Workday blijft zijn kunstmatige-intelligentieproducten uitbreiden, al draagt de opkomende activiteit nog een relatief klein aandeel bij aan de totale omzet. De terugkerende jaaromzet uit AI bedraagt circa $600 miljoen, ongeveer 6% van de totale omzetbasis van het bedrijf. Workday lanceerde in maart 2026 de algemene beschikbaarheid van Sana, waarmee een nieuw product aan zijn AI-softwareportefeuille werd toegevoegd, nu enterprise-softwareleveranciers breed werken aan het inbedden van AI-mogelijkheden in kernbedrijfsapplicaties.

Jefferies signaleerde concurrentie-uitdagingen nu SAP en Oracle hun posities op de wereldwijde enterprise-softwaremarkten blijven uitbreiden. SAP profiteert van klantmigraties naar zijn S/4HANA-platform, terwijl Oracle steun ondervindt van zijn groeiende cloudinfrastructuuractiviteiten. Workday heeft in vier jaar tijd minder dan twee procentpunten extra marktaandeel verworven in belangrijke segmenten.

De groei van de orderportefeuille van het bedrijf, een maatstaf voor gecontracteerde toekomstige omzet, vertraagde eveneens naar 14% in het tweede kalenderkwartaal, vergeleken met 26% bij SAP. De operationele marge van Workday blijft in de lage 30%-range, terwijl vergelijkbare softwareleveranciers de 40% naderen. Deze verschillen leggen extra druk op Workday om de winstgevendheid te verbeteren terwijl het concurrerende producten ontwikkelt en bestaande klantrelaties verdedigt.

Vertrek van Leiderschap Legt Extra Druk Voorafgaand aan Workday Rising

Leiderschapsverloop brengt een nieuwe uitdaging met zich mee nu Workday zich voorbereidt op de aanstaande Rising-conferentie en toekomstige bedrijfsuitbreiding. Het bedrijf zag binnen acht maanden het vertrek van zijn chief executive, chief revenue officer en chief technology officer. Deze veranderingen raken meerdere senior functies die verantwoordelijk zijn voor bedrijfsstrategie, commerciële prestaties en technologische ontwikkeling, in een periode van afremmende groei.

Workday staat voor kansen en uitdagingen op internationale markten, die de helft uitmaken van de geschatte adresseerbare markt van $160 miljard. Buitenlandse activiteiten dragen ongeveer 25% bij aan de omzet van het bedrijf, terwijl ze een veel groter deel van de potentiële vraag vertegenwoordigen. De internationale groei vertraagde bovendien zeven opeenvolgende jaren, wat de bijdrage van markten buiten het bestaande klantenbestand beperkt.

Het aandeel Workday is dit jaar circa 13% gedaald, terwijl de waardering ongeveer 20% onder vergelijkbare softwarebedrijven ligt. Jefferies schrijft een deel van die korting toe aan de tragere groei, met Workday zo'n twee procentpunten achter haar Concurrenten. De aanstaande Rising-conferentie geeft het management de kans om zijn AI-strategie, leiderschapsprioriteiten en plannen voor abonnementsgroei toe te lichten. Wie het bedrijf volgt, moet vooral letten op het verloop van de abonnementsgroei ten opzichte van de 11%-dreel van Jefferies, hoe snel de AI-omzet verder schaalt dan de huidige kleine basis, en hoe de vacant geraakte bestuursfuncties uiteindelijk worden ingevuld.

Dit artikel is gebaseerd op berichtgeving die oorspronkelijk door Blockonomi is gepubliceerd.