Wall Street sloot vrijdag hoger af na een wisselvallige week voor aandelen, nadat een zwakker dan verwacht arbeidsmarktbericht over september de kans op een rentestijging door de Federal Reserve later deze maand sterk verlaagde. De S&P 500 won die dag 0,8%, terwijl de Nasdaq Composite met 1,2% sprong en een nieuw intraday-record raakte. De Dow Jones Industrial Average steeg 0,5%. Over de hele week sloot echter alleen de Nasdaq in positief gebied af. De Friday-rally vond plaats ondanks aanhoudende verkopen in Amerikaanse staatsobligaties.

Wat het Amerikaanse banenrapport van september liet zien

De rally volgde op een banenrapport over september dat ver onder de verwachtingen uitkwam. Het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics meldde dat de niet-agricole banen vorige maand met slechts 29.000 groeiden, ruim onder de 89.000 banen die economen hadden verwacht, en de traagste aanwinstmaand van dit jaar was. Het rapport, vrijdag 2 oktober gepubliceerd, was het op twee na zwakste banenrapport van 2026. De gegevens wezen op een duidelijke afkoeling van de Amerikaanse arbeidsmarkt. Werkgelegenheidsdata weegt zwaar op de markten omdat de Federal Reserve de arbeidsomstandigheden meeweegt bij het bepalen van de rente.

Marktcommentaar-account The Kobeissi Letter benadrukte de tegenvaller in een bericht op X:

BREAKING: The US economy adds +29,000 jobs in September, well below expectations of +89,000. The unemployment rate rose to 4.2%, above expectations of 4.1%. August's job number was also revised down by -29,000 jobs. This marks the third weakest jobs report of 2026.

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 2, 2026

Source: The Kobeissi Letter on X

De zwakte strekte zich uit voorbij één maand. De banengroei over juli en augustus werd in totaal met 60.000 banen naar beneden bijgesteld, waarvan het cijfer voor augustus alleen al met 29.000 banen werd verlaagd. De bijstellingen schetsten een zomers aanwinstbeeld dat veel zwakker was dan aanvankelijk gerapporteerd. De werkloosheid steeg van 4,1% in augustus naar 4,2%, boven de 4,1% die economen hadden verwacht.

Ook de loongroei koelde af. Het gemiddelde uurlonen steeg slechts 0,1% in de maand en 3% over het afgelopen jaar, de zwakste jaarlijkse groei sinds mei 2021. Beleidsmakers volgen de loongroei nauwgezet vanwege de rol ervan in het inflatiebeeld.

Beleggers zagen in het rapport een teken dat de Federal Reserve ruimte heeft om de rente deze maand ongewijzigd te laten. Volgens de CME FedWatch-tool, die de op marktprijzen gebaseerde verwachtingen van het Fed-beleid volgt, zakte de kans op een rentestijging later in oktober naar circa 23%. Toch hebben sommige Fed-functionarissen gezegd dat mogelijk extra renteverhogingen nodig zijn om de inflatie terug te dringen. Fed-president van Dallas Lorie Logan zei dat de rente mogelijk met ten minste een halve procentpunt moet stijgen.

Obligatierentes blijven stijgen

Hoewel de kans op een rentestijging daalde, vertelde de obligatiemarkt een ander verhaal. Langere Amerikaanse staatsobligatierentes bleven de hele week stijgen, waarbij de referentierente op tienjarige obligaties het hoogste niveau sinds 2002 raakte en de rente op dertigjarige obligaties een niveau bereikte dat niet gezien was sinds mei 2002 — hoogten van meerdere decennia voor het lange einde van de rentecurve. De tienjarige rente fungeert als referentierente in de hele economie en ondersteunt prijsvorming en bedrijfsfinanciering, dus aanhoudende stijgingen kunnen de kosten ver ver buiten de financiële markten verhogen.

Analysten wezen op een mix van factoren achter de beweging. Deze omvatten stijgende overheidsschuld, forse leningen door bedrijven om AI-infrastructuurprojecten te financieren, en aanhoudende zorgen over inflatie.

Olieprijzen bewogen in de tegenovergestelde richting. Brent-ruwe olie daalde deze week 4,4% en Amerikaanse ruwe olie 3,2%. De daling volgde nadat de G7-landen, de groep van zeven geavanceerde economieën, waren overeengekomen tot 100 miljoen vaten uit noodreserves vrij te geven. Het doel is het stabiliseren van de wereldwijde energieprijzen en het kalmeren van de energiemarkten. Energiekosten komen direct terug in de inflatiecijfers die de Fed volgt, waardoor de reservoir-vrijgave verbonden blijft met het beleidsdebat.

Bedrijven in beweging: Nike en Tesla

Nike-aandelen daalden 3,6% nadat het sportkledingbedrijf een kwartaalomzet onder verwachting meldde en zwakke vooruitzichten voor het komende jaar gaf. Het bedrijf zei verdere banenexploitaties en een herstructurering van zijn wereldwijde activiteiten te plannen. Nike heeft te kampen met concurrentie en zwakke verkoop in China.

Tesla bewoog de andere kant op en steeg4,7%. De fabrikant van elektrische voertuigen leverde in het derde kwartaal 486.532 voertuigen af, boven de analistenschatting van ongeveer 462.000. Kwartaalaflevercijfers behoren tot de meest gevolgde indicatoren voor de vraag naar Tesla's voertuigen.

Vooruitblik

Beleggers letten op de volgende ronde inflatiecijfers. De rapporten over de consumentenprijsindex en de producentenprijsindex verschijnen op 14 en 15 oktober. De volgende rentebeslissing van de Federal Reserve is gepland voor 28 oktober, waardoor de twee inflatiecijfers vlak voor die vergadering worden gepubliceerd.