De inlossingen van USDC overtroffen het nieuwe minten tijdens de zevendaagse periode in het meest recente transparantierapport van Circle, gedateerd 29 oktober 2026, waarmee de circulerende voorraad van de stablecoin met circa 790 miljoen dollar daalde.

Volgens de transparantiepagina van het bedrijf creëerde Circle ongeveer 10,92 miljard dollar aan USDC in zeven dagen en loste het ongeveer 11,71 miljard dollar in. Door deze netto afname blijft circa 69,97 miljard dollar aan USDC in omloop, terwijl de totale reserves in hetzelfde rapport worden opgegeven op circa 71,41 miljard dollar.

De kerncijfers spreken voor zich: er verliet meer USDC de omloop dan dat erbij kwam.

Wat de transparantiedata laat zien

De saldo's op de transparantiepagina van Circle dragen de datum 29 oktober 2026. De zevendaagse combinatie van uitgifte en inlossing toont de richting van de week het duidelijkst, waarbij de inlossingen het minten met ongeveer 790 miljoen dollar overtroffen. Gemeten naar de omloop bewoog elke kant van die weekse uitwisseling een bedrag ter grootte van circa een zesde van de circulerende voorraad — een maatstaf voor het dollarkrachtvolume dat in één week door de mint- en inlosspooren loopt.

Langere periodes op hetzelfde overzicht plaatsen de weekse daling in een bredere periode waarin de inlossingen ook de uitgifte overtroffen. Over 30 dagen creëerde Circle ongeveer 47,86 miljard dollar en loste het ongeveer 50,98 miljard dollar in, een netto verlaging van bijna 3,12 miljard dollar. Die verlaging komt overeen met circa 4,5 procent van de huidige omloop. Over 365 dagen stond de uitgifte van ongeveer 362,1 miljard dollar tegenover circa 367,15 miljard dollar aan inlossingen.

Circle rapporteert daarnaast reserves boven de circulerende omloop. De pagina stelt het totaal samen uit kas- en kastype-categorieën, waaronder bankdeposito's, overnight reverse Treasury-repurchaseovereenkomsten en kortlopende staatsobligaties, naast andere reservebezittingen die op de site staan vermeld. Het is een structuur die is gebouwd voor het inlosspoor: instrumenten die op korte termijn in contanten omgezet kunnen worden wanneer houders hun dollars opvragen. Het totaal komt uit op circa 71,41 miljard dollar tegenover ruwweg 70 miljard dollar in omloop. Het verschil, ongeveer 1,4 miljard dollar, zet de reserves zo'n 2 procent boven de omloop. Dit verschil is een dekkingsbuffer op de rapportdatum, geen marktprijsgarantie voor elke secundaire transactie.

Wat een inlossingsgolf eigenlijk aangeeft

De data van deze week drukt een terugkerende vraag op: wanneer een stablecoin stelt een dollar waard te zijn, wat bewijst een inlossinggolf dan?

Mechanisch gezien ontstaat nieuwe USDC wanneer gerechtigde partijen dollars inbrengen, terwijl een inlossing USDC vernietigt en dollars teruggeeft. Wanneer de inlossingen het minten overtreffen, krimpt de circulerende voorraad. Dat betekent niet op zichzelf dat de peg doorbroken is. Het betekent dat houders meer tokens hebben ingewisseld dan de uitgever in die periode heeft aangemaakt.

Voor lezers die USDC beschouwen als on-chain kasgeld staat de belangen bij liquiditeit, niet bij een mysterieuze token. Een kleinere omloop kan de beschikbare voorraad voor handel, betalingen en onderpand strakker maken. Het kan ook gezonde infrastructuur weerspiegelen, omdat houders dollars opvroegen en deze ontvingen. Het overzicht van Circle toont beide kanten van die transactie in dezelfde week. Grafieken op ketenniveau kunnen nog steeds de andere kant op bewegen: in een recente week steeg de USDC-zware omloop van Arc zelfs terwijl de bredere markt dollars verloor.

Onbekendheden blijven bestaan. De transparantietabel rapporteert alleen totalen. Ze noemt niet welke platforms, bedrijfsschatten of market makers de inlossingen veroorzaakten, en laat open of die dollars de cryptomarkt verlieten, rondeerden naar andere dollartokens, of op bankrekeningen wachtten op een latere aanmaak. Commerciële intentie is niet zichtbaar in de omloopberekeningen. Elke nieuwe weekse periode breidt die administratie op dezelfde pagina uit, en de 365-daagse regel, waar uitgifte en inlossingen ongeveer 5 miljard dollar uit elkaar liggen, toont hoe dicht de twee stromen over een heel jaar bij elkaar kunnen blijven, ook wanneer individuele weken doorslaan.

De peg-belofte blijft dezelfde vraag als altijd. Het antwoord van deze week gaat over hoeveel van die belofte de omloop verliet toen de inlossingen het minten voorbleven.