USD/JPY staat vandaag 0,4% lager op circa 155,60, waarbij het valutapaar er opnieuw zwaar bij staat nu de nieuwe handelsweek van start gaat.

De scherpe daling van vorig week staat traders nog vers in het geheugen, ondanks enige dipkoopactiviteit op vrijdag na de publicatie van de Amerikaanse arbeidsmarktcijfers. De non-farm payrolls kwamen sterk uit, wat de dollar aanvankelijk een impuls gaf, maar dat werd al snel teruggedraaid. USD/JPY schoot in korte tijd van een hoogtepunt van 156,75 naar een dieptepunt van 155,35 in ongeveer een half uur, vóór een volatiële slot van de week.

De nieuwe week brengt meer van hetzelfde. Het paar verkende aanvankelijk het terrein boven 156,00, met een sessiehoogtepunt van 156,27, waarna een plotselinge daling in het afgelopen uur het paar naar een dieptepunt van 155,60 stuurde.

Wat is dus de huidige lezing van USD/JPY?

De neerwaartse momentum blijft na de daling van vorig week grotendeels intact. Technische signalen wijzen op een meer bearish bias, waarbij de koersen duidelijk onder zowel het 100-daagse (rode lijn) als het 200-daagse (blauwe lijn) voortschrijdende gemiddelde noteren. Dipkopers hebben de handdoek echter nog niet in de ring gegooid.

De belangrijke dagelijkse steun van de laagtes van eind april tot begin mei nabij 155,50 houdt nog steeds stand. Daarnaast ligt het belangrijkste psychologische steunniveau dichter bij 155,00, en vooralsnog is dat ook de zone waar naar verwachting meer biedingen zullen worden opgebouwd.

De bredere context speelt hier een rol. USD/JPY wordt al ruim twee jaar gedreven door het grote renteverschil tussen een nog restrictieve Federal Reserve en de Bank of Japan, die pas in maart 2024 een einde maakte aan het negatieve rentebeleid en sindsdien slechts geleidelijk heeft verhoogd. Dat verschil houdt de yen onder aanhoudende druk, en niveaus in het midden van de 150-zone liggen precies in het gebied waar de Japanse autoriteiten eerder hun bezorgdheid over excessieve bewegingen hebben geuit — Japan greep in 2022 en opnieuw medio 2024 in op de valutamarkt, toen USD/JPY rond 160 noteerde.

Of de beweging van vorig week nu een werkelijke interventie weerspiegelde of slechts een tijdelijke uitstap van yen-shortgers en speculanten, de lijn op de grafieken is duidelijk.

Het belangrijkste risico is nu een breuk onder het niveau van 155,00. Houdt dat niveau stand, dan blijven dipkopers in het spel met een kans om aan een herstel te werken. Bij een breuk daaronder krijgen verkopers nieuwe energie om de neerwaartse beweging voort te zetten, met als belangrijkste volgende neerwaartse doelwit de laagtes van januari en februari dichter bij 152,00-25.

Wat betreft de belangrijkste risico-evenementen deze week is er geen groter dan het Amerikaanse CPI-rapport van vrijdag. Dat wordt de ultieme test voor de markten vóór de beslissing van de Fed volgende week. Aan de andere kant van het paar blijven verdere signalen van de Bank of Japan over het tempo van aanvullende renteverhogingen een voortdurende variabele voor het yen-sentiment, waarbij BOJ-functionarissen in recente communicaties een voorzichtige, datagedreven aanpak hebben bevestigd.

Vooralsnog rust de focus voor USD/JPY op de strijd rond de 155,00-mark.