Amerikaanse staatsobligaties herkrijgen hun veilige-havenstatus na daling 10-jaarrente met 17 basispunten

Amerikaanse staatsobligaties (Treasuries) maakten vorige week een abrupte terugkeer en herkregen de veilige-havenrol die zij door maanden van aanhoudende inflatie en een groot aanbod grotendeels hadden prijsgegeven. De aanleiding bevond zich aan de andere kant van de handel. Volgens COINOTAG daalde de rente op de referentie-10-jarige Treasury-obligatie gedurende de week met 17 basispunten — een daling van 0,17 procentpunt.

De trigger zat aan de andere kant van de trade. De technologiezware Nasdaq 100 verloor gedurende de week 5,5% doordat twijfels over de waarderingen in de kunstmatige-intelligentiesector zich over de aandelenmarkten verspreidden, en de terugloop in risicobereidheid viel samen met hernieuwde vraag naar Amerikaanse staatsleningen.

De heropleving markeert een omslag voor een markt die moeite had gehad om als betrouwbare veilige haven te dienen. Aanhoudende inflatie en een drukke kalender van Treasury-uitgiften hebben maandenlang op de obligatiekoersen gedrukt. Inflation ondermijnt de reële waarde van de vaste rentebetalingen van een obligatie, terwijl een omvangrijk uitgifteschema de hoeveelheid schuld vergroot die kopers moeten opnemen; samen hebben die krachten het defensieve gedrag afgeremd dat beleggers traditioneel van Amerikaanse staatsleningen verwachten tijdens perioden van spanning op de aandelenmarkt.

Treasuries worden algemeen beschouwd als een van de belangrijkste veilige-havenactiva ter wereld. Hun koersen bewegen omgekeerd evenredig met de rente: wanneer de vraag naar de leningen toeneemt, stijgen de koersen en dalen de rentes. De 10-jaarrente fungeert in het bijzonder als wereldwijde benchmark die de financieringskosten in de hele economie beïnvloedt, van hypotheekrentes tot bedrijfsanciering — een kanaal waardoor verschuivingen zoals die van vorige week doorwerken in de kosten die huishoudens en bedrijven betalen. Of de hernieuwde vraag naar veiligheid duurzaam zal zijn, blijft de open vraag, waarbij het inflatiepad en de doorlopende pijplijn van Treasury-aanbod — dezelfde krachten die eerder de defensieve reputatie van de markt hadden ondermijnd — de belangrijkste variabelen zijn om in de gaten te houden.

Deze inhoud werd voor het eerst gepubliceerd op COINOTAG: https://en.coinotag.com/us-treasuries-safe-haven-10-year-yield-17bp