Belangrijke Amerikaanse aandelenindices noteerden dinsdag iets lager, terwijl beleggers zich een weg baanden door aanhoudende geopolitieke spanningen rond de Straat van Hormuz — een smalle scheepvaartroute waardoor ongeveer een vijfde van de dagelijkse wereldwijde olievoorziening wordt vervoerd — en zich positioneerden voorafgaand aan de publicatie van woensdag over de Consumentenprijsindex, de meest gevolgde maatstaf voor Amerikaanse inflatie en een directe input voor het beleid van de Federal Reserve.

De Dow Jones Industrial Average zakte tussen 43 en 49 punten, een daling van ongeveer 0,1%. Ook de S&P 500 trok ongeveer 0,1% terug, terwijl de Nasdaq Composite sterker daalde, met circa 0,3%.

De S&P 500 sloot vrijdag op een record van 7,757.64. Sindsdien is het opwaartse momentum afgezwakt en zou de index boven dat niveau moeten sluiten om een nieuwe recordstand te bevestigen.

Tom Essaye van Sevens Report Research omschreef het huidige marktklimaat als “a little stop light”, waarbij handelaren wachten op duidelijkheid over zowel het geopolitieke landschap als de inflatievooruitzichten voordat zij beslissende posities innemen.

Diplomatieke inspanningen blijven vastgelopen

In het weekend wees president Trump Irans verzoek om compensatie in verband met eerdere militaire conflicten af en gaf hij aan in plaats daarvan te vertrouwen op economische sancties. Tegenover Axios merkte hij op: “We are only semi-negotiating with them.”

De Iraanse minister van Buitenlandse Zaken Abbas Araghchi bevestigde de impasse en stelde dat er onder de huidige omstandigheden “no possibility of restarting negotiations” was.

De energiemarkten veerden kort op nadat de Pakistaanse defensieminister aangaf dat de twee landen “close to some sort of arrangement” waren. Toch bleven de olieprijzen hoog, met Brent rond $87 per vat en West Texas Intermediate dat 1.3% steeg tot $83.20.

De aanhoudend hoge olieprijzen versterken de inflatiezorgen vlak voor de CPI-publicatie van woensdag, omdat energiekosten direct doorwerken in de index en zich kunnen verspreiden naar transport-, productie- en consumentenprijzen.

Inflatiecijfers en verwachtingen voor het Fed-beleid

Het arbeidsmarktrapport van afgelopen vrijdag viel zwakker uit dan verwacht, wat de speculatie voedde dat de Federal Reserve in september de rente zou kunnen verhogen in plaats van het beleid ongewijzigd te laten.

Beth Hammack, president van de Cleveland Federal Reserve, zei maandag tegen Yahoo Finance dat het beteugelen van inflatie mogelijk meer dan één renteaanpassing vereist.

Het rendement op de 10-jaars Treasury daalde dinsdag licht tot 4.69%. Essaye waarschuwde dat een inflatiecijfer dat hoger uitvalt dan verwacht, de rendementen tegen het einde van de week richting 5% zou kunnen duwen, wat een aanzienlijke tegenwind vormt voor aandelenwaarderingen. Een gematigder inflatiecijfer zou daarentegen waarschijnlijk het huidige standpunt van de Fed ondersteunen en de aandelenkoersen rugwind geven.

Resultaten bij AI-infrastructuur staan centraal

Recente kapitaalverhogingen door Intel en Nvidia hebben de aandacht opnieuw gericht op de enorme investeringen die nodig zijn voor de uitrol van AI-infrastructuur.

De nabeurs gepubliceerde kwartaalcijfers van dinsdag van CoreWeave, een cloudprovider die zich specialiseert in GPU-computing voor AI-workloads, en Super Micro Computer, een fabrikant van hoogwaardige servers die in datacenters worden gebruikt, worden verwacht meer inzicht te geven in de vraagtrends binnen de AI-hardwaresector. Beleggers volgen deze resultaten bijzonder nauwlettend na een langere periode van forse kapitaalinvesteringen door grote technologiebedrijven, waarbij hyperscalers in de afgelopen twee jaar gezamenlijk honderden miljarden dollars hebben toegezegd voor AI-rekenkracht.

De volgende richting van de bredere markt zal waarschijnlijk afhangen van de inflatiecijfers van woensdagochtend.