De eenjaarlijkse inflatieverwachtingen van Amerikaanse consumenten zijn gestegen naar 3,9% in de nieuwste Survey of Consumer Expectations van de Federal Reserve Bank of New York, ten opzichte van 3,6% eerder en het hoogste niveau sinds 2023.

De driejaarlijkse inflatieverwachtingen stegen licht naar 3,3% vanuit 3,2%, terwijl de vijfjaarsafdekking stabiel bleef op 3%.

De verwachte groei van de gezinsbestedingen voor het komende jaar klom naar het hoogste niveau sinds mei 2023, en de verwachtingen voor de arbeidsmarkt waren grotendeels positief.

De stijging op korte termijn zal functionarissen van de Federal Reserve waarschijnlijk niet pleaseden, hoewel het vlakke vijfjaarscijfer enige geruststelling biedt — en zoals velen van hen hebben opgemerkt, zijn de langetermijninflatieverwachtingen "stabiel totdat ze dat niet meer zijn."

Ter achtergrond: de Survey of Consumer Expectations is een maandelijks rapport dat bijhoudt hoe Amerikaanse huishoudens tegen inflatie, de arbeidsmarkt en hun financiën aankijken. Sinds de start in juni 2013 wordt een nationaal representatieve, roterende panel van circa 1.200 hoofden van huishoudens ondervraagd. Deelnemers blijven tot 12 maanden in het panel, waardoor onderzoekers kunnen volgen hoe de opvattingen van dezelfde personen in de loop van de tijd veranderen.

De meest gevolgde cijfers zijn de mediane inflatieverwachtingen op horizonten van één, drie en vijf jaar. De langere horizonten meten de verwachte jaarlijkse inflatie op die toekomstige momenten, in plaats van de cumulatieve prijsstijgingen over de gehele periode.

Deze cijfers zijn van belang omdat verwachtingen looneisen, bestedings- en spaarbeslissingen kunnen beïnvloeden. Beleidsmakers letten erop of de langetermijnverwachtingen verankerd blijven: een aanhoudende stijging zou kunnen duiden op afnemend vertrouwen dat de inflatie terugkeert naar lage, stabiele niveaus, wat de beleidskeuzes van de Federal Reserve bemoeilijkt. Omkeerd kunnen stabiele langetermijncijfers geruststelling bieden wanneer de verwachtingen op korte termijn stijgen.

Het rapport bevat ook details over verwachte inkomsten, groei van huishoudinkomens en bestedingen, toegang tot krediet en de ingeschatte kans op het missen van schuldbetalingen. Arbeidsmarktmetingen omvatten de door respondenten geschatte kansen op het verliezen van hun baan en op het vinden van nieuw werk na ontslag. Deze kunnen helpen bij het signaleren van opkomende financiële stress of afnemend vertrouwen van werknemers.

Belangrijk voorbehoud is dat de enquête percepties meet, in plaats van werkelijke inflatie of bestedingen, en dat de cijfers naast harde economische gegevens en andere enquêtes moeten worden beoordeeld. Voor handelaren wegen aanhoudende veranderingen over meerdere maanden doorgaans zwaarder dan een kleine beweging in één publicatie, vooral bij het beoordelen van mogelijke gevolgen voor de rentevoeten.