De Amerikaanse importprijzen stegen in september met 1,1% op maandbasis, boven de verwachte stijging van +0,8% en een versnelling ten opzichte van de augustuslezing die was neergezien naar +0,5% van +0,7%. Gemeten ten opzichte van die verlaagde basis vertegenwoordigt de septemberfiguur een sterkere versnelling dan de oorspronkelijke data deed vermoeden.

De exportprijzen klommen met 2,2% op maandbasis tegen +1,0% verwacht, waarbij de eerdere figuur werd herzien naar +1,2% van +0,6%. Op jaarbasis stegen de importprijzen met 8,1%, omhoog van een eerdere lezing van 7,0%.

De publicatie bekroont een week met hoge inflatiecijfers. De markten lijken erop te wedden dat de Federal Reserve de prijsdruk kan beteugelen door te wachten tot december, maar de omvang van de geïmporteerde inflatie suggereert dat deze nog enige tijd zal doorwerken in de prijzen. De volgende reeks inflatie- en handelsprijsgegevens die vóór de decembervergadering van de Fed verschijnt, zal worden gevolgd ter bevestiging van het tempo van september.

Hoe de indexen werken

Het Bureau of Labor Statistics publiceert de import- en exportprijsindexen maandelijks, waarbij wordt bijgehouden wat Amerikaanse kopers betalen voor buitenlandse goederen en diensten en wat buitenlandse kopers betalen voor Amerikaanse productie. De data bewegen zelden op zichzelf de markten, maar geven een nuttige indicatie van hoe de dollar, de wereldwijde grondstoffenprijzen en buitenlandse producentenkosten doorwerken in de Amerikaanse economie. Omdat grensprijzen stroomopwaarts van de winkelprijzen liggen, wordt de reeks gezien als een vroege indicator van kosten­druk voordat deze zichtbaar wordt in de consumenteninflatiecijfers.

Een opmerkelijk voorbehoud: de importprijzen sluiten tarieven en heffingen uit. Dat maakt de reeks een zuivere test of buitenlandse exporteurs de tariefkosten absorberen of doorberekenen. De indexen dienen ook als een van de invoervariabelen die worden gebruikt om de handel in de GDP-rekeningen te deflateren.

Details augustus

De importprijzen stegen in augustus met 0,7%, waarbij energie domineerde. De importprijzen van brandstof waren 26,8% hoger dan een jaar eerder, en de importprijzen van aardgas meer dan verdubbeld met een stijging van 102,6%. De exportprijzen klommen met 8,6% over de twaalf maanden tot augustus. De importprijzen uit China stegen met 1,0%, de grootste maandelijkse stijging sinds het begin de reeks in januari 2004.

Context CPI en PPI

Het septemberrapport volgde op twee hoge inflatiecijfers deze week. De totale CPI steeg naar 3,7% op jaarbasis tegen verwachtingen van 3,6%, terwijl de kern-CPI uitkwam op 2,6% tegen een prognose van 2,5%, met een maandelijkse stijging van 0,33%. Energie sprong met 5,2% op maandbasis, en een piek van 9,1% in benzineprijzen goed voor meer dan de helft van de totale stijging.

De producentenprijzen waren nog hoger. De PPI steeg met 1,3% op maandbasis en 6,3% op jaarbasis, ver boven de consensusprognoses van 0,5% en 5,3% — de snelste maandelijkse stijging sinds maart 2022 en het hoogste jaartempo sinds december 2022.

Bron: ForexLive