Totale huishoudschuld daalt licht in Q2

De totale uitstaande huishoudschuld in de Verenigde Staten — waaronder hypotheken, HELOC’s, studieleningen, autoleningen, creditcardsaldi en andere consumentenkredieten zoals persoonlijke leningen en BNPL-leningen — daalde in Q2 2026 met $23 miljard, of 0.1%, ten opzichte van het eerste kwartaal naar $18.77 biljoen, volgens het Household Debt and Credit Report dat vandaag door de New York Fed is gepubliceerd. Het rapport is gebaseerd op gegevens verkregen via de samenwerking van de New York Fed met Equifax. De daling volgt op een eerste kwartaal waarin de totale huishoudschuld vrijwel onveranderd bleef. Het driemaandelijkse Household Debt and Credit Report wordt breed gevolgd door economen en beleidsmakers als een belangrijke graadmeter voor de financiële gezondheid van consumenten, aangezien de huishoudelijke bestedingen ongeveer 70% van het Amerikaanse bbp uitmaken.

De daling in Q2 werd vooral veroorzaakt door hypotheeksaldi, die met $74 miljard afnamen door wat de New York Fed omschreef als tijdelijke technische rapportageproblemen. Omdat hypotheken de grootste afzonderlijke component van de huishoudschuld vormen — ongeveer 70% van het totaal — kan een rapportagecorrectie van deze omvang het headlinecijfer aanzienlijk beïnvloeden, en kunnen latere kwartaalpublicaties het verschil rechtzetten. Verschillende andere schuldcategorieën bewogen echter de andere kant op: HELOC-saldi stegen ten opzichte van het vorige kwartaal, autoleningensaldi namen toe, creditcardsaldi liepen licht op en studieleningensaldi daalden.

Op jaarbasis steeg de huishoudschuld met $383 miljard, of 2.1% — de kleinste jaarlijkse procentuele stijging sinds 2015.

Schuldenlast ten opzichte van inkomen bereikt bijna-recordlaagte

De schuld-tot-beschikbaar-inkomenratio, een standaardmaatstaf om de schuldenlast van huishoudens te beoordelen, daalde in Q2 2026 naar 79.4% doordat het beschikbare inkomen een recordniveau bereikte terwijl de schuldsaldi afnamen. Beschikbaar inkomen, zoals gedefinieerd door het Bureau of Economic Analysis, bestaat uit loon na belasting plus inkomsten uit rente, dividend, verhuur, landbouwinkomen, inkomsten uit kleine ondernemingen en overdrachten van de overheid. Vermogenswinsten worden uitgesloten — de belangrijkste inkomensbron voor welvarende huishoudens — inclusief aandelengerelateerde beloningsregelingen en waardestijging van activa.

De ratio van 79.4% is het laagste niveau in de data sinds 2003, met uitzondering van twee kwartalen tijdens de pandemische stimuleringsperiode, toen het beschikbare inkomen tijdelijk werd opgeblazen door overheidsmaatregelen zoals stimuluschecks, PPP-leningen en tal van andere programma’s.

Ter context: in de aanloop naar de financiële crisis was de schuldenlast van huishoudens aanzienlijk hoger. Toen de schuld-tot-beschikbaar-inkomenratio boven 110% uitkwam, raakten de woningmarkt en het bredere financiële systeem zwaar ontregeld.

Huishoudbalansen blijven relatief sterk

Huishoudbalansen verkeren over het algemeen in relatief goede staat, in tegenstelling tot sommige andere economische sectoren met een hoge hefboomwerking — waaronder de federale overheid, delen van de financiële sector en bepaalde bedrijfsentiteiten. Dit verschil betekent dat de huishoudensector, die via consumptie het grootste deel van de economische activiteit aandrijft, er steviger voor staat dan verschillende institutionele sectoren die consumptieve bestedingen niet op dezelfde schaal direct ondersteunen.

Ongeveer 65% van de Amerikaanse huishoudens bezit een eigen woning, terwijl de huizenprijzen tot medio 2022 sterk zijn gestegen. Ongeveer 40% van de huiseigenaren bezit hun woning volledig zonder hypotheekschuld, terwijl veel anderen nog slechts een relatief klein restant op hun hypotheek hebben. Meer dan 60% van de huishoudens bezit ten minste enige aandelen, waarvan de waarde verder is gestegen. Huishoudens houden daarnaast edelmetalen en crypto’s aan, ongeveer $5.2 biljoen in money market funds en aanzienlijke bedragen in depositocertificaten.

Achterstandspercentages weerspiegelen een stabiele consumentpositie

Het aflopen van de federale studentenleningen-uitstelregelingen vanaf 2025 had een grote impact op de achterstandsdata. Tijdens het uitstelprogramma, dat sinds 2020 van kracht was, hoefden leners geen betalingen te doen en werden hun leningen niet als achterstallig geclassificeerd. Toen het uitstel in 2025 grotendeels eindigde, verschenen die federale studentenleningen opnieuw op kredietrapporten als achterstallig, waardoor de achterstandspercentages op studieleningen opliepen tot dubbele cijfers. In de afgelopen twee kwartalen zijn echter minder studieleningen in achterstand geraakt, al blijft het percentage leningen dat sinds de beleidswijziging van 2025 achterstallig is aanzienlijk. Hoe deze leningen zich door latere achterstandsfasen bewegen — en of leners hun achterstand inlopen — zal in komende kwartalen een belangrijke maatstaf zijn om te volgen. Studieleningensaldi bedragen $1.65 biljoen.

Vroege achterstanden (30–59 dagen)

Het bedrag aan huishoudschuld — hypotheken, HELOC’s, autoleningen, creditcards en studieleningen — dat aan het einde van Q2 30 dagen achterstallig was maar nog geen 60 dagen, liep op tot 1.05% van de totale huishoudschuld, volgens het Household Debt and Credit Report van de New York Fed. Dit ligt in de lage bandbreedte van vóór de pandemie.

De verschuiving van studieleningen naar deze categorie in 2025 zorgde voor een tijdelijke piek, maar doordat dit jaar minder studieleningen nieuw in achterstand raakten en bestaande achterstallige studieleningen doorschoven naar de categorieën van 60 en 90 dagen en verder, is het achterstandspercentage van 30–59 dagen dit jaar weer gedaald.

Middelste achterstanden (60–89 dagen)

Achterstallige saldi die in de voorgaande periode van 30–59 dagen niet zijn hersteld en daardoor naar de categorie 60–89 dagen zijn doorgeschoven, daalden tot 0.4% van de totale schuldsaldi.

Latere achterstanden (90–119 dagen)

Leningen die in de twee eerdere periodes niet zijn hersteld en nog steeds achterstallig waren, zagen hun percentage dalen tot 0.2%.

Samen vertegenwoordigden deze drie categorieën — schuld die aan het einde van Q2 tussen 30 en 119 dagen achterstallig was — 1.7% van de totale huishoudschuld, wat wijst op een consumentenbasis die er momenteel relatief stabiel voor staat.

New York Fed verduidelijkt stijgende totale achterstandspercentages

De totale voorraad achterstallige schuld op kredietrapporten blijft stijgen, wat veel aandacht trekt. De New York Fed pakte dit echter aan in een blogpost waarin werd verduidelijkt dat het ging om “stale, charged-off debts” die niet uit de rapportage waren verwijderd, terwijl dergelijke schulden in eerdere jaren wel zouden zijn verwijderd. De post vatte het als volgt samen: “We find that the stock delinquency rate is rising because of a pool of stale, charged-off debts that lenders have been reporting for longer durations, rather than a fundamental worsening in the incidence of delinquency.”

Door achterstandsdata op te splitsen en te focussen op schulden die in de afgelopen 120 dagen achterstallig werden, kunnen analisten de huidige gezondheid van consumenten beter beoordelen en de vertekening door oude, afgeschreven schulden op rapporten wegfilteren. Deze aanpak laat ook zien in welke mate en hoe snel consumenten achterstallige verplichtingen inlopen.

Deze kortetermijnachterstanden worden gedrukt door hypotheekachterstanden, die er gezond voor staan. Hypotheken vormen ongeveer 70% van de totale huishoudschuld. Voor andere leencategorieën liggen de achterstandspercentages aanzienlijk hoger.

Gedwongen verkopen, incasso’s en faillissementen blijven dicht bij historische dieptepunten

Nieuwe gedwongen verkopen in Q2 daalden licht naar 55,160. Tijdens de periode van hypotheek-uitstel waren gedwongen verkopen in feite vrijwel onmogelijk en zakten ze naar bijna nul. Hoewel gedwongen verkopen vanaf die bijna-nulniveaus zijn gestegen — procentueel gezien was die toename enorm en leverde ze opvallende koppen op — bleven ze gedurende de hele periode onder de ondergrens van de gunstige jaren 2018-2019 en ver onder het aantal gedwongen verkopen in eerdere jaren.

Derde-partij-incasso’s bewogen verder op zeer lage niveaus. Het percentage consumenten met een derde-partij-incasso in de afgelopen 12 maanden daalde naar 4.9%. Creditaccounts, zoals creditcards, vormen volgens de Data Dictionary van de New York Fed slechts een klein deel van de incassoacties. Het grootste deel komt voort uit onbetaalde medische rekeningen en nutsrekeningen. De gegevens zijn gebaseerd op openbare registers en kredietrapporten. Ter vergelijking: tijdens de Grote Recessie en de daaropvolgende werkloosheidscrisis stapelden huishoudens veel onbetaalde rekeningen op, die geleidelijk hun weg vonden naar incasso-registraties en in 2013 piekten op meer dan 14%.

Ook nieuwe faillissementen bleven op historisch lage niveaus. Het aantal consumenten met een nieuwe faillissementsaanvraag in het kwartaal liep in Q2 licht op tot 136,800, ruim onder de ondergrens van de gunstige niveaus van vóór de pandemie.

Ik bespreek de schulden en achterstanden op het gebied van woningfinanciering, autoleningen en creditcards in de komende dagen in drie afzonderlijke artikelen. De volgende is woningfinanciering.

Geniet van het lezen van WOLF STREET en wilt u het steunen? U kunt doneren. Ik waardeer dat enorm. Klik op de mok om te zien hoe:

Abonneren op WOLF STREET...