De Amerikaanse dollar begint de nieuwe handelsweek in de verdediging en noteert lager tegenover alle grote valuta, nu de zwakkere Amerikaanse detailhandelsdata van vrijdag nog steeds door de markten naklinkt.

Onder de grote valuta's staat de EURUSD 0,18% hoger en is de GBPUSD 0,19% hoger. De Japanse yen is eveneens bescheiden sterker, met de USDJPY 0,05% lager. De grootste beweger is de Australische dollar, met de AUDUSD 0,62% hoger.

De opwaartse beweging van de AUDUSD lijkt minder gedreven door nieuw Australisch nieuws en meer door de combinatie van brede verkoop van Amerikaanse dollars en een relatief havikachtig RBA-kader. Het teleurstellende Amerikaanse detailhandelsrapport van vrijdag heeft handelaren ertoe gebracht hun verwachtingen voor een nieuwe renteverhoging door de Fed te temperen, waarbij de kans op een verhoging in september is gedaald naar ongeveer 30%, van ruwweg 50% vóór de publicatie van de data. De Amerikaanse rendementen zijn daardoor bescheiden lager, wat de dollar extra onder druk zet.

Voor de Australische dollar wordt de beweging versterkt door het beleidsverschil tussen de Fed en de RBA. De RBA blijft relatief havikachtig, terwijl de verwachtingen voor verdere verstrakking door de Fed worden afgebouwd. Technisch gezien heeft de prijs zich boven een swing-zone tussen 0,7100 en 0,7113 gewerkt (zie de rode genummerde cirkels en het gele gebied op de grafiek hieronder) en boven het 61,8%-retracement op 0,7119.

In de Kickstart-video van vandaag staat een technische analyse van de EURUSD, USDJPY en GBPUSD centraal, samen met de andere grote valutaparen, waarbij de bias, risiconiveaus en doelen worden uiteengezet — de drie zaken waarvan elke handelaar zich bewust moet zijn nu de nieuwe handelsweek van start gaat.

Chinese data vallen tegen

In de afgelopen nacht stond een reeks zwakkere-dan-verwachte data uit China centraal in het economische nieuws, die de opwaartse run van de AUDUSD niet ondersteunt. Het verband is relevant omdat China de grootste handelspartner van Australië is en de belangrijkste afnemer van de grondstoffenexport, waardoor Chinese activiteitsdata een terugkerende invoer zijn voor het sentiment rond de Australische dollar — zelfs op een dag waarop de brede zwakte van de Amerikaanse dollar het leeuwendeel van het werk doet bij het omhoogdrukken van het paar.

Investeringen in vaste activa daalden met 6,7% jaar-tot-datum, zwakker dan de verwachting van -6,2% en de -5,7% van eerder. De industriële productie vertraagde naar 4,5% op jaarbasis, tegenover 5,0% verwacht en 5,3% eerder, terwijl de detailomzet met slechts 0,6% op jaarbasis steeg, ruim onder de prognose van 1,5% en lager dan de 1,0% van eerder.

Ook de werkloosheid in China liep op, naar 5,2% vanaf 5,0%, boven de schatting van 5,1%, terwijl de prijzen van nieuwe woningen met 0,18% op maandbasis daalden, na een eerdere daling van 0,15%. Over het geheel genomen blijven de data wijzen op zwakte in de binnenlandse vraag, investeringen en de vastgoedsector.

Amerikaanse aandelenfutures gemengd

Op de Amerikaanse aandelenmarkt zijn de futures gemengd, maar doen technologieaandelen het beter:

• Dow: -130 punten
• S&P: +3,49 punten
• Nasdaq 100: +150 punten

Sandisk zet zijn opwaartse run voort, aangewakkerd na de investeerdersdag van het bedrijf vorige week (zie het bericht hier). De aandelen staan 4,1% hoger in de premarket-handel. Nvidia-aandelen staan 0,71% hoger nu het bedrijf samen met OpenAI een datacenter in Ohio wil afronden. Micron staat 2,92% hoger en Marvell 1,68%. Bloom Energy staat 4,29% hoger en wint daarmee de 2,66% daling van vrijdag terug.

Treasury-rendementen lager over de gehele curve

Op de Amerikaanse obligatiemarkt zijn de rendementen op Treasuries bescheiden lager over de gehele curve:

• 2-jarig: 4,1626%, 0,8 basispunten lager
• 5-jarig: 4,3568%, 0,7 basispunten lager
• 10-jarig: 4,6882%, 0,8 basispunten lager
• 30-jarig: 5,2635%, 0,3 basispunten lager

De bewegingen zijn relatief bescheiden, maar de lagere rendementen sluiten aan bij de zwakkere dollar en het afbouwen van de verwachtingen voor verdere verstrakking door de Fed. De verwachting van een verhoging in september is gedaald naar 30%.

Grondstoffen en bitcoin

Op andere markten staat ruwe olie $0,16 hoger op $82,56, na eerder te hebben gehandeld tot een hoogtepunt van $83,23 en een dieptepunt van $81,50.

Ook goud profiteert van de zwakkere dollar — goud wordt in de Amerikaanse valuta genoteerd en beweegt daar doorgaans omgekeerd aan mee — met een stijging van $26,21, of 0,60%, naar $4.402,37, terwijl zilver 1,64% hoger staat op $65,77. Bitcoin staat 1,26% hoger op $63.626.

De Noord-Amerikaanse agenda van vandaag

Op de Noord-Amerikaanse economische agenda van vandaag staat de Canadese CPI om 8:30 uur ET centraal. De kop-CPI wordt verwacht met 0,4% op maandbasis te stijgen, na eerder met 0,4% te zijn gedaald. De mediane CPI wordt verwacht op 2,0% op jaarbasis, hoger dan 1,9%, terwijl de getrimde CPI naar verwachting op 1,8% blijft. De mediane en getrimde CPI zijn kernmaten die de meest extreme prijsbewegingen wegfilteren om de onderliggende inflatietrend zichtbaar te maken; daarom worden ze bij het lezen van het rapport vaak even nauwlettend gevolgd als het kopcijfer.

Ook om 8:30 uur ET wordt de Empire State Manufacturing Index van de Verenigde Staten, een regionale graadmeter van fabrieksactiviteit van de New York Fed, verwacht op 10,6, lager dan de 15,6 van eerder. Om 10:00 uur ET wordt verwacht dat de NAHB Housing Market Index licht daalt naar 33 vanuit 34.

Nu de Amerikaanse economische agenda relatief licht is, zouden het zwakkere detailhandelsrapport van vrijdag, de herprijszing van de Fed-verwachtingen en de daaruit voortvloeiende bewegingen in de dollar en de rendementen de belangrijkste drijvende krachten moeten blijven nu Noord-Amerikaanse handelaren de dag betreden.