De Amerikaanse dollar is gemengd terwijl Noord-Amerikaanse handelaren de sessie ingaan. De greenback noteert hoger tegenover de EUR, GBP, CHF, CAD en NZD, terwijl hij lager beweegt tegenover de JPY en AUD.

De grootste bewegingen zijn te zien tegenover de NZD en CHF. NZDUSD daalt met 0,35% door een sterkere dollar, terwijl USDCHF met 0,34% stijgt, eveneens als gevolg van dollarkracht. De AUD is de sterkste van de grote valuta’s tegenover de greenback, met AUDUSD dat 0,29% stijgt. De bewegingen tegenover de EUR, GBP en JPY blijven relatief beperkt.

De handelsbandbreedtes van laag naar hoog blijven grotendeels binnen de perken:

• EURUSD: 16 pips
• USDJPY: 37 pips
• GBPUSD: 33 pips
• USDCHF: 34 pips
• USDCAD: 42 pips
• AUDUSD: 58 pips
• NZDUSD: 35 pips

In de Kickstart-video van vandaag bekijk ik de EURUSD, USDJPY en GBPUSD vanuit technisch perspectief. Voor elk valutapaar licht ik de technische bias toe, de niveaus die het risico bepalen en de koersdoelen waar handelaren op moeten letten naarmate de nieuwe handelsdag zich ontvouwt.

Die opzet is relevant omdat de sessie meerdere tegenstrijdige impulsen kent: een sterkere dollar tegenover enkele andere valuta’s, nog steeds beperkte intraday-bandbreedtes en een zware agenda met Amerikaanse data en opmerkingen van centrale banken, waardoor FX-bewegingen eerder reactief dan directioneel kunnen blijven. De markten blijven gericht op ontwikkelingen in het Midden-Oosten. Iran en Oman zouden de gesprekken voortzetten over een tijdelijk commercieel scheepvaartcorridor door de Straat van Hormuz, inclusief mijnenruimingsoperaties. Er is echter geen bredere VS-Iran-vredesovereenkomst, en onderhandelingen over een permanente regeling liggen nog altijd stil. Toch wekten de berichten hoop op een betere oliestroom en een kleinere onmiddellijke kans op verdere militaire escalatie.

De Amerikaanse aandelenfutures staan voorbeurs gemengd:

• Dow: +19 punten
• S&P 500: -6,25 punten
• Nasdaq: -68 punten

Nvidia rapporteert na het slot de resultaten over het fiscale tweede kwartaal, met de cijfers rond 4:20 PM ET en de toelichting om 5:00 PM ET.

• Omzetverwachting: $91.0 miljard, plus of min 2%
• Omzetverwachting analisten: $92.27 miljard
• WPA-verwachting: $2.09
• Omzet/WPA een jaar geleden: $46.74 miljard/$1.05

De hoofdcijfers zullen belangrijk zijn, maar de nadruk ligt vooral op de vooruitblik voor het derde kwartaal, de brutomarges, de uitvoering rond Blackwell Ultra en China. Omdat de verwachtingen al hoog liggen, is het voor Nvidia mogelijk niet genoeg om alleen de ramingen voor het tweede kwartaal te overtreffen; het bedrijf zal beleggers moeten overtuigen dat de snelle groei kan aanhouden.

Overnight bevestigde Isabel Schnabel, lid van de Raad van Bestuur van de ECB, de havikachtige houding van de centrale bank. Zij waarschuwde dat beleidsmakers vroeg moeten ingrijpen om te voorkomen dat aanhoudende prijsdruk doorsijpelt naar lonen en bredere inflatie. Schnabel zei te verwachten dat de inflatie gedurende langere tijd boven de doelstelling van 2% van de ECB blijft en benadrukte dat inflatieverwachtingen stevig verankerd moeten blijven.

Zij wees ook op de verbeterende groei in de eurozone en de hogere aardgasprijzen, die dit jaar met meer dan 130% zijn gestegen, als risico’s die inflatie langer hoog kunnen houden. Volgens Schnabel hangt de mate van verdere verkrapping uiteindelijk af van binnenkomende economische data.

Haar opmerkingen volgen op berichten van ECB-bronnen van gisteren, die aangaven dat de centrale bank de rente waarschijnlijk zal verhogen tijdens de vergadering in september. De markten prijzen momenteel ongeveer 40 basispunten verkrapping in tegen het einde van het jaar en een kans van ongeveer 95% op een renteverhoging in september. Schnabel behoort tot de meer havikachtige beleidsmakers van de ECB, en haar opmerkingen geven extra gewicht aan de verwachting dat er in september een renteverhoging komt.

In het VK liet de CBI-retailenquête zien dat de omstandigheden in augustus scherp verslechterden, met het saldo van de detailhandelsverkopen dat daalde naar -48 van -26. Winkeliers meldden zwakke vraag, verslechterend sentiment en verdere verlagingen van investerings- en personeelsplannen. Voor september wordt verwacht dat de verkopen onder druk blijven, al zou het tempo van de daling afnemen.

In Zwitserland steeg de UBS Investor Sentiment Index in augustus naar +12.1 van +10.0 in juli, waarmee een tweede opeenvolgende maand in positief terrein werd gemarkeerd. De verbetering wijst op toenemend optimisme over de economische en financiële-marktvooruitzichten van Zwitserland, ondanks het VS-Iran-conflict en de hogere olieprijzen. Het rapport zal naar verwachting het beleidsperspectief van de SNB niet veranderen; de rente zou langere tijd onveranderd blijven.

De Noord-Amerikaanse sessie bevat veel data, met de meeste belangrijke Amerikaanse cijfers gepland om 8:30 AM ET:

• Persoonlijk inkomen: verwachting +0.2% versus +0.2% eerder
• Persoonlijke consumptieve bestedingen: verwachting +0.1% versus +0.3% eerder
• Kern-PCE maand-op-maand: verwachting +0.2% versus +0.1% eerder
• Kern-PCE jaar-op-jaar: verwachting +3.3% versus +3.3% eerder
• Hoofd-PCE maand-op-maand: verwachting +0.1% versus -0.1% eerder
• Hoofd-PCE jaar-op-jaar: verwachting +3.6% versus +3.7% eerder
• Duurzame goederenorders: verwachting +0.5% versus +0.3% eerder
• Duurzame goederen excl. transport: verwachting +0.6% versus +0.6% eerder
• Kapitaalgoederen exclusief defensie en vliegtuigen: verwachting +0.9% versus +0.9% eerder

Ook wordt de tweede raming van het Amerikaanse bbp over het tweede kwartaal gepubliceerd:

• GDP: verwachting +1.5%, ongewijzigd ten opzichte van de voorlopige raming, versus +1.6% in het eerste kwartaal
• GDP-verkoop: verwachting +2.2%, ongewijzigd ten opzichte van de voorlopige raming, versus +1.5% eerder
• Consumentenbestedingen: voorlopige raming van +3.2% versus +1.4% eerder
• GDP-prijsindex: verwachting +6.2% versus de voorlopige raming van +6.3% en +3.5% eerder
• Kern-PCE-prijzen: verwachting +3.4%, ongewijzigd ten opzichte van de voorlopige raming, versus +4.4% eerder
• Hoofd-PCE-prijzen: verwachting +5.1%, ongewijzigd ten opzichte van de voorlopige raming, versus +4.5% eerder
• Bedrijfswinsten: voorlopige raming van +0.5% versus -0.4% eerder

Om 10:30 AM ET worden de wekelijkse EIA-voorraadgegevens gepubliceerd:

• Ruwe olievoorraden: +597,000 vaten verwacht versus +4.405 miljoen eerder
• Destillaatvoorraden: -1.570 miljoen verwacht versus -1.530 miljoen eerder
• Benzinevoorraden: -670,000 verwacht versus +688,000 eerder

Richmond Fed-president Thomas Barkin spreekt ook om 11:45 AM ET, gevolgd door SNB-beleidsmaker Antoine Martin om 12:15 PM ET.