De markten waren rustig in een trage, zijwaartse sessie terwijl handelaren wachtten op verdere ontwikkelingen rond VS-Iran in aanloop naar het Jackson Hole-evenement. Met weinig nieuwe aanjagers in Europa bleef de aandacht gericht op de volgende reeks Amerikaanse cijfers en signalen van centrale banken die het beleid op korte termijn kunnen helpen bepalen.

De datastroom van vandaag was beperkt. In Zwitserland verbeterde het beleggersvertrouwen in augustus verder, waarbij de UBS Investor Sentiment Index steeg naar +12.1 van +10.0 in juli. Dat was de tweede maand op rij in positief terrein en de sterkste stand sinds begin 2025, wat wijst op toenemend optimisme over de economische vooruitzichten van Zwitserland.

In het VK liet de CBI-enquête een scherpe verslechtering van de detailhandelsomstandigheden in augustus zien. Het saldo van de detailhandelsverkopen daalde naar -48% van -26%, waarbij retailers zwakke vraag, verslechterend sentiment en verdere verlagingen van investerings- en personeelsplannen rapporteerden. Voor september wordt verwacht dat de verkopen zwak blijven, al zou het tempo van de daling afnemen. Ook de inflatie van winkelprijzen zal naar verwachting versnellen. De CBI riep op tot hervorming van de bedrijfsbelastingen en lagere werkgeversheffingen om het vertrouwen in de sector te herstellen.

Vanuit de Europese Centrale Bank zei Isabel Schnabel dat de centrale bank vroeg moet handelen om te voorkomen dat inflatie doorwerkt in lonen en bredere prijzen, en voegde daaraan toe dat inflatie waarschijnlijk langere tijd boven de 2%-doelstelling zal blijven. Zij zei dat de economie van de eurozone aan momentum wint en dat verdere verkrapping afhankelijk zal blijven van de data. Schnabel wees ook op de situatie rond aardgas als een risico dat inflatoire druk opnieuw zou kunnen aanwakkeren, waarmee zij benadrukte dat ontwikkelingen op de energiemarkt relevant blijven voor het inflatiebeeld.

In de Amerikaanse sessie ligt de focus op de PCE-prijsindex en de tweede raming van het bbp over het tweede kwartaal. De PCE-publicatie trekt vaak aandacht, maar is doorgaans geen grote marktbepalende factor omdat die vooraf al kan worden afgeleid uit CPI- en PPI-cijfers. Verwacht wordt dat de core PCE op jaarbasis met 3.3% stijgt, ongewijzigd ten opzichte van de vorige meting, terwijl de maand-op-maand maatstaf op 0.2% wordt geschat tegenover 0.1% eerder.

De markt prijst momenteel een kans van 65% in dat de rente ongewijzigd blijft op de FOMC-vergadering in september. Die prijsstelling zal blijven worden beïnvloed door een mogelijke VS-Iran-deal, het Jackson Hole-evenement en het volgende CPI-rapport, die samen de belangrijkste ijkpunten blijven om te beoordelen of recente data en beleidscommunicatie het vooruitzicht stabiel houden.