De Amerikaanse dollar handelt aan het begin van de Noord-Amerikaanse handelsweek overwegend hoger en wint van zes van de zeven belangrijke valuta's. De Australische dollar is de enige uitzondering en blijft bescheiden steviger tegenover de groene dollar.

Amerikaanse aandelenfutures wijzen op een lagere opening, terwijl de staatsobligatierentes vrijwel onveranderd zijn. De volgende geplande toets komt van de Amerikaanse dienstensector, met de definitieve S&P Global diensten-PMI om 15:45 uur Nederlandse tijd (9:45 a.m. ET), gevolgd door het nauwlettender gevolgde ISM-dienstenrapport om 16:00 uur (10 a.m. ET).

Ondertussen blijven de ontwikkelingen in het Midden-Oosten de olievooruitzicht bepalen. Het verbeterende aanbod biedt enige verlichting, al blijven bedreigingen van de energie-infrastructuur een risico.

De dollar begint de week op stevigere voet

De ochtendshow toont:

• NZDUSD: 0,5587, met de USD 0,57% hoger
• EURUSD: 1,1204, met de USD 0,44% hoger
• USDCHF: 0,8311, met de USD 0,30% hoger
• USDJPY: 158,21, met de USD 0,24% hoger
• GBPUSD: 1,3224, met de USD 0,13% hoger
• USDCAD: 1,4258, met de USD 0,08% hoger
• AUDUSD: 0,6958, met de USD 0,07% lager

De Nieuw-Zeelandse dollar is de zwakste tegenover de dollar, gevolgd door de euro. De Australische dollar houdt zich het best staande, al is de winst klein. Omdat grondstoffen zoals olie in dollars worden geprijsd, vormt de richting van de groene dollar ook deel van het kader voor het onderstaande verhaal over het energietoevoer.

Valutabereiken voorafgaand aan de Noord-Amerikaanse handel

Sessiebereiken uit de ochtendshow:

• EURUSD: 1,1162 tot 1,1261 — 99 pips
• USDJPY: 157,45 tot 158,28 — 83 pips
• GBPUSD: 1,3191 tot 1,3250 — 59 pips
• USDCHF: 0,8278 tot 0,8315 — 37 pips
• USDCAD: 1,4239 tot 1,4293 — 54 pips
• AUDUSD: 0,6933 tot 0,6966 — 33 pips
• NZDUSD: 05585 tot 0,5620 — 35 pips

USDJPY handelt nabij het sessiehoogtepunt, terwijl NZDUSD nabij het sessiedieptepunt zit; beide weerspiegelen de dollarsterkte in de Noord-Amerikaanse sessie.

Voor handelaren worden die uitersten referentiepunten. Een doorbraak daarvoorbij heeft opvolging nodig om de beweging voort te zetten, terwijl een doorbraak die snel mislukt de andere kant de kans geeft terug te slaan.

Amerikaanse aandelenfutures lager

De laatste futurescijfers impliceren:

• Dow industriële gemiddelde: 77 punten lager
• S&P 500: 6 punten lager
• Nasdaq 66 punten lager

De dalingen zijn bescheiden, waardoor de dienstengegevens nog invloed kunnen uitoefenen op de toon bij de opening.

Staatsobligatierentes vrijwel onveranderd

De staatsobligatieshow toont:

• 2-jaars: 4,8205%, 0,45 basispunten lager
• 5-jaars: 5,0554%, 0,04 basispunten hoger
• 10-jaars: 5,2771%, 0,01 basispunten hoger
• 30-jaars: 5,6310%, 0,10 basispunten hoger

Er is vanochtend weinig directionele beweging over de curve. De 2-jaarsrente is bescheiden lager, terwijl langere looptijden vrijwel onveranderd zijn. Daardoor richt de aandacht zich op de vraag of het diestenrapport van vandaag de verwachtingen voor groei, inflatie en de volgende beslissing van de Fed wijzigt. Rentes voeden ook de valutamarkten, waar handelaren het rentedifferentieel tussen de VS en zijn belangrijkste tegenhangers afwegen.

Midden-Oosten: verbeterend aanbod ontmoet aanhoudende infrastructuurrisico's

Volgens de overnightberichtgeving van InvestingLive zakte olie iets lager doordat herstellende Midden-Oostse export en een voorraadvrijgave door de G7 de Houthi-claims van aanvallen op locaties van Saudi Aramco tegenwogen. Die aanslagclaims moeten worden onderscheiden van bevestigde schade of productieverliezen.

Apart davan hield de OPEC+ de productiedoelstellingen voor november ongewijzigd tijdens haar zondagsbijeenkomst. InvestingLive meldt dat de zeven kernleden van de groep nog steeds circa 5 miljoen vaten per dag onder de pre-oorlogse niveaus produceren als gevolg van de Iranoorlog.

Voor handelaren wegen de werkelijke productie en export zwaarder dan de aangekondigde quota's. Herstellende zendingen kunnen de aanbodknelpunten verlichten, terwijl schade aan de energie-infrastructuur die verbetering teniet zou kunnen doen.

De inflatieverbinding blijft belangrijk. Aanhoudende vering van energiekosten zou het inflatiebeeld helpen, terwijl een nieuwe aanbodverstoring de taak van centrale banken zou bemoeilijken.

Economische gegevens overnight: Europese dienstensector blijft in expansie

De economische kalender toonde een gemengd beeld van Europese cijfers:

• Diensten-PMI Spanje: 58,3 tegen 57,1 verwacht en 57,8 eerder
• Diensten-PMI Italië: 51,7 tegen 54,6 verwacht en 55,2 eerder
• Definitieve diensten-PMI Frankrijk: 51,2 tegen 51,4 verwacht en de voorlopige cijfer
• Definitieve diensten-PMI Duitsland: 52,9, in lijn met verwachtingen en de voorlopige cijfer
• Definitieve diensten-PMI eurozone: 53,0, in lijn met verwachtingen en de voorlopige cijfer
• Definitieve diensten-PMI VK: 52,1 tegen 51,7 verwacht en de voorlopige cijfer
• Sentix beleggersvertrouwen eurozone: 2,7 tegen 4,5 verwacht en 5,1 eerder
• Producentenprijzen eurozone: 1,9% hoger op maandbasis, in lijn met verwachtingen, tegen 1,6% eerder

Spanje presteerde boven verwachting, terwijl Italië tegenviel. De dienstenactiviteit blijft in alle genoemde economieën boven de expansiedrempel van 50, maar het zwakkere Sentix-cijfer wijst op lager beleggersvertrouwen.

In Japan kwam het consumentenvertrouwen uit op 35,4 tegen 35,3 verwacht en 35,5 eerder.

Noord-Amerikaanse kalender: ISM-dienstensector is het hoofdprogramma

De belangrijkste publicaties van vandaag zijn:

• 15:45 uur Nederlandse tijd (9:45 a.m. ET) — Definitieve S&P Global diensten-PMI: verwacht op 58,7 tegen de voorlopige cijfer van 58,7
• 16:00 uur (10:00 a.m. ET) — ISM diensten-PMI: verwacht op 55,1 tegen 55,4 eerder

Het ISM-onderzoek peilt inkoopmanagers in de Amerikaanse dienstensector en, net als bij de Europese PMI's overnight, wijzen cijfers boven de 50 op expansie. Diensten maken ook het grootste deel uit van de Amerikaanse economische productie, wat mede verklaart waarom het rapport als hoofdprogramma op de kalender staat. Verwacht wordt dat de ISM-headline iets daalt maar ruim boven de 50 blijft. Handelaren moeten echter verder kijken dan die headline.

Werkgelegigheid helpt de arbeidsomstandigheden te beoordelen. Nieuwe orders geven zicht op de vraag. Betaalde prijzen geven aan of bedrijven nog steeds met aanzienlijke kostenopdrijven worden geconfronteerd.

Een sterkere headline met stevige werkgelegenheden en verhoogde prijzen zou een andere boodschap dragen dan groei gedreven door activiteit terwijl aan het aannemen en de prijzdruk wordt afgegezaagd. Lees de details en kijk daarna of de rentes en de dollar de initiële reactie bevestigen.

De technische focus

Het technische perspectief vanochtend richt zich op de drie belangrijkste valutaparen — EURUSD, USDJPY en GBPUSD — met de bias, de risicobepalende niveaus en de doelen die ofwel kopers ofwel verkopers meer controle zouden geven.
De ochtendbereiken bieden een eerste routekaart:

• EURUSD: handelt op 1,1204 binnen een bereik van 1,1162–1,1261. De koers is hersteld van het dieptepunt maar blijft op de dag lager; de sessie-uiteinden bepalen de grenzen om in de gaten te houden.
• USDJPY: handelt op 158,21, dicht bij het sessiehoogtepunt van 158,28. Kopers hebben de sterkere hand in de ochtendshow; boven het hoogtepunt komen — en daar blijven — zou die sterkte doen toenemen.
• GBPUSD: handelt op 1,3224 binnen een bereik van 1,3191–1,3250. Het paar is bescheiden lager maar verwijderd van zijn dieptepunt, wat handelaren minder directionele overtuiging geeft dan de USDJPY-show.

Een sessiehoog- of dieptepunt is een referentiepunt, geen volledige handelsopzet. Voortschrijdende gemiddelden, swinggebieden en retracementniveaus helpen bepalen waar handelaren kunnen steunen met gedefinieerd en beperkt risico. Het nieuws kan de duw geven. De koersbeweging vertelt ons of kopers of verkopers de controle kunnen behouden.