De Amerikaanse dollar zette maandagochtend zijn daling voort ondanks de this week hogere Amerikaanse CPI- en PPI-inflatiecijfers, terwijl de Treasury-rendementen stegen. De moeite van de greenback om kopers aan te trekken ondanks steviger prijsgegevens was het bepalende thema van de sessie, aldus de technische analyse van ForexLive's Morning Kickstart.

De analyse, gepresenteerd in een ochtendvideo over de drie grote valutaparen—EURUSD, USDJPY en GBPUSD—schetst de richtingsbias, de risicobepalende niveaus en de doelen die kopers of verkopers meer controle zouden geven in elk paar.

De discrepantie tussen de inflatiekoppen en de richting van de dollar is het volgen waard. Hogere inflatie zou een valuta normaal steun bieden via verwachtingen van een strakker monetair beleid, maar handelaren moeten die fundamentele geschiedenis nog terugzien in de koersbeweging. Tot nu toe bewoog de dollar zich vooral in de andere richting. De twee rapporten beschrijven dat verhaal vanuit verschillende gezichtspunten—de CPI volgt de consumptieprijzen terwijl de PPI ze op producentenniveau registreert—en beide voeden de renteverwachtingen die handelaren tegen de dollar afwegen.

Dollar lager tegen zes van zeven grote valuta's

De steilste daling van de dollar kwam tegen de Nieuw-Zeelandse dollar, gevolgd door de Australische dollar. USDJPY was de uitzondering en hield een marginale winst op de dag vast, zelfs na een terugval van de hoogtepunten eerder in de week. Gemeten vanuit het perspectief van de dollar waren de bewegingen als volgt:

• Tegen de NZD: circa 0,82% lager
• Tegen de AUD: circa 0,56 lager
• Tegen de CHF: circa 0,50% lager
• Tegen de GBP: circa 0,49% lager
• Tegen de EUR: circa 0,34% lager
• Tegen de CAD: circa 0,23% lager
• Tegen de JPY: circa 0,02% hoger

AUDUSD handelde rond 0,6958 en herstelde na een zwakker Australisch arbeidsrapport en de daling van de vorige dag. Het herstel herinnert eraan dat de eerste reactie op een economische publicatie slechts een deel van het verhaal is: verkopers hebben opvolging nodig om de controle te behouden, en wanneer de verkoop stokt en de koers begint te herstellen, moeten handelaren hun risico opnieuw beoordelen.

Ueda houdt de zwakke yen en inflatie in beeld

De president van de Bank of Japan, Kazuo Ueda, zei dat beleidsmakers de zwakke yen vanuit inflatieoogpunt volgen. Uit zijn opmerkingen bleek dat het tijdstip en tempo van toekomstige renteverhogingen afhangen van ontwikkelingen waaronder valuta, aan AI gerelateerde vraag en het Midden-Oosten.

Ueda omschreef de economische en prijsontwikkelingen als breed in lijn met de prognoses van de BOJ en herhaalde dat de financiële condities accommoderend blijven. Een zwakkere yen kan de importkosten verhogen en de binnenlandse prijzendruk vergroten, waardoor de valuta relevant blijft voor de beleidsbeslissingen van de centrale bank—en handelaren gevoelig blijft voor opmerkingen over verdere verkrapping. Het paar ligt ook op het snijpunt van twee beleidsvooruitzichten: Amerikaanse gegevens en rendementen bepalen de dollarbeente, terwijl BOJ-signalering de yenbeente vormt, zodat opmerkingen van Tokio functionarissen en Amerikaanse publicaties op dezelfde wisselkoers inwerken.

USDJPY zakt onder samengekomen uurgemiddelden

USDJPY steeg eerder in de week maar viel net terug vóór zijn hoogtepunt van 24 september. Nadat de kopers die eerdere top niet hadden doorbroken, nam de daaropvolgende terugval de koers weer onder de vrijwel samengekomen 100- en 200-uurs voortschrijdende gemiddelden rond 158,23. Met het paar rond 158,01 bepaalt dat gemiddeldegebied nu het dichtbijzijnde risico voor verkopers.

Zolang de koers onder 158,23 blijft, blijft de opzet bearish en behouden verkopers de controle rond dat gebied. Een beweging terug naar boven—and een aanhoudende koers daarboven—zou de neerwaartse doorbraak een deel van zijn betekenis ontnemen. Aan de onderkant is het laagste punt van vandaag nabij 157,80 het eerste referentiepunt; een doorbraak daaronder zou het sessiebereik uitbreiden en verkopers extra bevestiging geven.

Wanneer de 100- en 200-uurs voortschrijdende gemiddelden samenkomen, ontstaat er een relatief duidelijk beslisgebied. Handelaren kunnen zich tegen die zone afzetten met gedefinieerd en beperkt risico: de volgende beweging is onzeker, maar het niveau dat de handelsidee zou verzwakken is identificeerbaar. De volledige uiteenzetting staat in de video.

Valutabereiken: USDJPY heeft de meeste ruimte om door te bewegen

Sessiebereiken vergeleken met de 22-daagse gemiddelde bereiken tonen verschillende omstandigheden bij de drie grote paren:

• EURUSD: 1,1209 tot 1,1269 — circa 60 pips, of 92% van zijn gemiddelde bereik van 65 pips.
• USDJPY: 157,80 tot 158,18 — circa 38 pips, of 38% van zijn gemiddelde bereik van 101 pips.
• GBPUSD: ,1268 tot 1,1349 — circa 81 pips, of 111% van zijn gemiddelde bereik van 73 pips.

USDJPY heeft het kleinste deel van zijn gemiddelde bereik afgelegd, wat de meeste ruimte laat om door te bewegen ten opzichte van recente handelsomstandigheden. EURUSD heeft het grootste deel van een typische dagbereik afgelegd, terwijl GBPUSD zijn gemiddelde al heeft overschreden. Dat betekent niet dat een van de paren moet stoppen met bewegen; het gemiddelde is een richtlijn voor de dagactiviteit, geen plafond.

Amerikaanse aandelenfondsen gemengd

De Amerikaanse futures toonden bescheiden zwakte bij de Dow, een kleine winst bij de S&P 500 en een grotere daling bij de Nasdaq:

• Dow-futures: 10,69 punten lager
• S&P 500-futures: 8,4 punten hoger
• Nasdaq-futures: 96 punten lager

De gemengde prestatie laat technologische aandelen achterblijvend voorafgaand aan de Noord-Amerikaanse sessie.

Treasury-rendementen stijgen

De rendementen op Amerikaanse staatsobligaties waren hoger, waarbij de langere looptijden de grootste stijgingen lieten zien:

• 2 jaar: 4,7571%, 0,61 basispunten hoger
• 5 jaar: 4,9166%, 1,96 basispunten hoger
• 10 jaar: 5,1103%, 2,33 basispunten hoger
• 30 jaar: 5,4518%, 2,38 basispunten hoger

Het tienjaarsrendement is weer boven 5,10%, maar de stijging van de rendementen heeft zich maandagochtend nog niet vertaald in brede dollarsterkte. Opmerkelijk genoeg daalden de rendementen ondanks het sterkere PPI-rapport de vorige dag juist. Het tienjaarsrendement dient ook als referentierente voor langere financieringskosten in de economie, van hypotheken tot bedrijfsobligaties, wat verklaart waarom het niveau ver buiten de valutamarkt wordt gevolgd.

Europese beurzen meestal hoger

• Duitsland's DAX: 25.585,68, 0,80% hoger
• Frankrijk's CAC 40: 7.951,61, 0,21% hoger
• UK FTSE 100: 10.830,91, 0,09% lager
• Spanje's IBEX 35: 19.318,91, 0,74% hoger
• Italië's FTSE MIB: 49.732,12, 0,34% hoger

Goud, zilver en Bitcoin stijgen licht

Goud handelde nabij $4.177,92, circa 0,17% hoger. Zilver was nabij $57,80, circa 0,74% hoger. Bitcoin wisselde van hand nabij $82.656, circa 0,64% hoger.

Wat staat er te wachten in de Noord-Amerikaanse handel

De Amerikaanse agenda brengt een nieuwe inflatiemeting gevolgd door een update over de industriële activiteit. Om 8:30 ET worden de invoerprijzen van september verwacht. Om 9:15 ET worden de industriële productie en capaciteitsbenutting van september gepubliceerd, waarbij een stijging van de industriële productie van 0,4% wordt verwacht na een onveranderde meting in augustus. Invoerprijzen meten de kosten van goederen die uit het buitenland worden gekocht, terwijl de industriële productie de output uit fabrieken, mijnen en nutsbedrijven volgt, en de capaciteitsbenutting laat zien hoeveel van die capaciteit in gebruik is.

Invoerprijzen voegen een stuk toe aan het inflatiebeeld na de CPI- en PPI-rapporten van deze week, terwijl de industriële productiegegevens zullen aantonen of de activiteit standhoudt naast die prijzendruk. Voor de dollar telt de reactie: sterkere gegevens moeten aanhoudende kopers aantrekken om de huidige richting te veranderen.

EURUSD: kopers duwen richting sessiehoogtepunt

EURUSD handelde rond 1,1256, richting de bovenkant van zijn bereik, met het sessiehoogtepunt nabij 1,1269 als directe referentie naar boven. Een doorbraak boven dat hoogtepunt zou het herstel uitbreiden. Als de kopers er niet doorheen komen, verschuift de focus naar of ze de controle kunnen behouden bij een rotatie naar beneden; de analyse schetst de technische steunniveaus die dat risico bepalen.

GBPUSD: een bovenbudgettaire beweging omhoog

GBPUSD handelde rond 1,1338, nabij zijn sessiehoogtepunt op 1,1349. Het paar heeft zijn gemiddelde dagbereik al overschreden, wat context geeft aan de omvang van de beweging, maar dat levert op zichzelf geen verkoopsignaal op. Verkopers hebben nog steeds een technische reden nodig om in te stappen, en kopers moeten de steun houden om de controle te behouden.

De analyse bepaalt die beslipunten voor GBPUSD en EURUSD, evenals het belangrijke gemiddeldegebied van 158,23 in USDJPY.