De Amerikaanse dollar is na een correctieve opleving opnieuw gedaald, omdat de steun voor de munt onvoldoende bleek om het herstel vast te houden. De verkoopdruk nam toe nadat de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties met langere looptijd daalden, naar aanleiding van berichten dat het Amerikaanse ministerie van Financiën bereid was de obligatie-inkoopoperaties uit te breiden. Grotere terugkoopprogramma's ondersteunen de markt voor staatsobligaties en kunnen bijdragen aan lagere rendementen, waardoor het rentevoordeel van de dollar afneemt en het herstel wordt beperkt.

Tegelijkertijd blijven geopolitieke spanningen rond Iran de vraag naar de Amerikaanse dollar als veilige haven ondersteunen. Tot nu toe is deze factor echter niet sterk genoeg geweest om een duurzame stijging van de munt te veroorzaken.

De beweging komt voorafgaand aan een drukke Amerikaanse cijferreeks die meer duidelijkheid kan geven over de vraag of de recente terugval van de dollar vooral een reactie is op rentes en rendementen, of onderdeel van een bredere herbeoordeling van de vooruitzichten. Vandaag ligt de focus op herziene bbp-cijfers over het tweede kwartaal, de core Personal Consumption Expenditures (PCE)-prijsindex, gegevens over persoonlijk inkomen en bestedingen, en orders voor duurzame goederen.

Volgens de prognoses kan de groei van het Amerikaanse bbp naar beneden worden bijgesteld van 2,1% naar 1,5%, terwijl voor de core PCE-prijsindex een jaarlijkse groei van 3,3% en een maandelijkse stijging van 0,2% wordt verwacht. Een combinatie van tragere economische groei en aanhoudende inflatiedruk kan de beleidsbeslissingen van de Federal Reserve bemoeilijken, waarbij beleidsmakers de risico's van economische verzwakking moeten afwegen tegen de noodzaak om de inflatie onder controle te houden. De markt let ook op opmerkingen van functionarissen van de Federal Reserve voor aanwijzingen over hoe beleidsmakers de huidige inflatierisico's en signalen van een economische vertraging beoordelen.

USD/CHF

USD/CHF daalde terug richting 0.8000 nadat het vorige week was hersteld naar 0.8045, waarbij zich in dat proces een dark cloud cover-patroon vormde.

Als de zwakte van de dollar aanhoudt, kan het paar onder 0.7980 breken en bewegen richting het recente dieptepunt rond 0.7950. Het neerwaartse scenario wordt ongeldig als de prijs zich stevig boven 0.8045 vestigt.

Belangrijke gebeurtenissen voor USD/CHF:

• Vandaag om 11:00 (GMT+3): Swiss ZEW Economic Expectations
• Vandaag om 15:30 (GMT+3): US core Personal Consumption Expenditures (PCE) price index
• Vandaag om 15:30 (GMT+3): US GDP

USD/CAD

USD/CAD heeft ook de daling hervat na een mislukte poging om het recente herstel uit te breiden. Technische analyse wijst op een mogelijke beweging richting het gebied 1.3740–1.3780, waarbij op de dagelijkse grafiek een dark cloud cover-patroon is gevormd.

Een nieuw correctief herstel kan zich ontwikkelen als het paar zich stevig boven 1.3870 vestigt.

Belangrijke gebeurtenissen voor USD/CAD:

• Vandaag om 15:30 (GMT+3): Canadian wholesale sales
• Vandaag om 17:30 (GMT+3): US crude oil inventories
• Vandaag om 18:45 (GMT+3): speech by Thomas Barkin, a member of the Federal Open Market Committee (FOMC)

Het herstel van de dollar verliest momentum nu de rendementen op staatsobligaties dalen, hoewel geopolitieke spanningen de Amerikaanse munt als veilige haven blijven ondersteunen. Voor USD/CAD en USD/CHF zullen de Amerikaanse cijfers van vandaag en de opmerkingen van de Federal Reserve daarom de belangrijkste kortetermijnprikkels zijn, waarbij de reactie op rendementen en inflatiegegevens waarschijnlijk zal bepalen of de recente correctie zich voortzet of plaatsmaakt voor een nieuw herstel.