Het Amerikaanse begrotingstekort steeg in juli tot het hoogste niveau in meer dan vijf jaar, wat scherpe kritiek opleverde van conservatieve economische analisten die president Donald Trump in de verkiezing van 2024 steunden — een opvallende openbare breuk met de eigen coalitie van de president op een onderwerp waarop begrotingsdiscipline al lange tijd een conservatieve prioriteit is.

Geiger Capital, een anonieme conservatieve marktanalist die in 2024 op Trump stemde, wees op het sterke onevenwicht op sociale media. "In the month of July, the US Government collected $334 Billion," schreef de analist. "Just one problem… They spent $766 Billion. A $432 BILLION deficit. In one month." (X post)

E.J. Antoni, die zichzelf omschrijft als "America First Economist" en lid is van de Heritage Foundation, sloot zich daarbij aan. "56 cents of every dollar that the gov't spent last month was borrowed," schreef hij op X. "The cumulative deficit for the first 10 months of this fiscal year is $23 billion larger than the total deficit for the entirety of the previous fiscal year — headed in the wrong direction while knocking on $40 trillion in debt." Hij voegde eraan toe: "Interest on the debt was a whopping $118 billion in Jul, or ~63 percent of all personal and corporate income taxes collected last month. Absolute insanity." (X post)

De oplopende rentelast waar Antoni op wijst, weerspiegelt een structurele uitdaging: naarmate de totale schuld groeit, nemen de financieringskosten een groter deel van de federale inkomsten in beslag, nog vóór nieuwe uitgaven worden meegeteld. Het Congressional Budget Office heeft dit patroon herhaaldelijk als op de lange termijn onhoudbaar aangemerkt.

Volgens Bloomberg is het recordtekort "due to an acceleration in federal spending." Na correctie voor verschillen tussen kalenderjaren ligt het tekort op koers om 5 procent groter te zijn dan het voorgaande jaar, waarmee het het grootste julitekort ooit is. Sterk gestegen Medicare-uitgaven speelden een belangrijke rol in de toename, wat de kostendruk weerspiegelt van een vergrijzende Amerikaanse bevolking waardoor verplichte uitgavenprogramma's het snelst groeiende onderdeel van de federale begroting zijn geworden. Daarnaast ontstond een verlies van $33 miljard door terugbetalingen in verband met Trumps tarieven. De totale inkomsten daalden met een gecorrigeerde $12 miljard.

Meerdere beleidsmaatregelen van de regering-Trump hebben bijgedragen aan het oplopende tekort. De One Big Beautiful Bill Act zal naar verwachting in tien jaar $4,6 biljoen aan het tekort toevoegen. Volgens het Institute on Taxation and Economic Policy zullen "the wealthiest 1 percent are slated to pay at least a trillion dollars less in taxes than they would have if Congress and the President had done nothing" over die periode.

Ook de oorlog met Iran drukte op de federale financiën. De directe kosten van het conflict bedroegen eind juli ongeveer $37,5 miljard, terwijl de regering-Trump nog eens $70 miljard heeft aangevraagd. Volgens Barron's lag de militaire uitgaven "was up 3 percent in May, 5 percent in June, and now stands at 6 percent higher fiscal year to date." Een bredere economische analyse van het Center for American Progress schat de totale last voor belastingbetalers op tussen $130 miljard en $150 miljard wanneer ook stijgende energieprijzen, inflatie en hogere leenkosten worden meegerekend.