De Amerikaanse arbeidsmarkt verraste in augustus positief: werkgevers voegden 162.000 banen toe — bijna drie keer zoveel als de 55.000 die economen hadden verwacht, volgens het Bureau of Labor Statistics. De werkloosheid bleef onveranderd op 4,1%, in lijn met de verwachtingen. Het maandelijkse banenrapport behoort tot de meest nauwlettend gevolgde economische indicatoren, omdat het dubbele mandaat van de Fed naast prijsstabiliteit ook maximale werkgelegenheid omvat, waardoor payrollgegevens regelmatig een rol spelen bij rentebeslissingen.

BREAKING: The US economy adds +162,000 jobs in August, well above expectations of +55,000. The unemployment rate was 4.1%, in-line with expectations of 4.1%. July's job number was also revised up by +43,000 jobs and is now positive for the month. The US job market nearly…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 4, 2026

Sectoren

De grootste winst kwam uit de horeca, die 59.000 banen toevoegde — ruim boven het sectorgemiddelde van 12.000 per maand in het afgelopen jaar. Het lokaal overheidsonderwijs voegde 42.000 banen toe, waarmee de daling van juli grotendeels werd teruggedraaid, terwijl de industrie de recente opwaartse trend voortzette met een winst van 16.000 banen. Dit patroon — sterke aanwas in dienstverlening en overheid naast zwakke banengroei bij kantoorpersoneel — weerspiegelt hoe de samenstelling van de arbeidsmarkt is verschoven in verschillende delen van de economie.

Niet elke sector presteerde goed. De informatiesector verloor 23.000 banen, wat wijst op aanhoudende zwakte in kantoor- en technologiegerichte werkgelegenheid.

De lonen stegen met 3,1% op jaarbasis en met 0,3% ten opzichte van de voorgaande maand. Die loongroei ligt echter naar alle waarschijnlijkheid onder het huidige inflatietempo, dat omhoog is geduwd door stijgende olieprijzen.

Rentebeslissing Fed nu in beeld

De Federal Reserve vergadert op 16 en 17 september, en de sterke banencijfers hebben de markverwachtingen doen doorslaan richting een renteverhoging. Volgens het CME FedWatch-tool steeg de kans op een verhoging van 25 basispunten naar ongeveer 60%, tegen ruwweg 50% een dag eerder. Dat tool volgt de prijsvorming in de futuresmarkt voor de federal funds rate, waar handelaren feitelijk doorlopend wedden op het beloop van de officiële rente.

De Fed houdt inflatie als belangrijkste zorg. De prijsindex voor persoonlijke consumptie-uitgaven (PCE) zit al 65 maanden op rij boven de doelstelling van 2%.

Fed-voorzitter Kevin Warsh koos vorige week op de conferentie van Jackson Hole een havens standpunt en gaf aan dat er meer moet gebeuren aan inflatie. Gouverneur Christopher Waller zei donderdag echter dat hij zou neigen naar een ongewijzigde rente als de inflatiegegevens verbeteren. Drie regionale Fed-presidenten — van Cleveland, Minneapolis en Dallas — hebben sinds de Fed in juli de rente ongewijzigd liet publiek opgeroepen tot een verhoging.

Markten reageren

Aandelen en obligaties zakten beide na het rapport. Het rendement op 2-jarige staatsobligaties steeg met 5,5 basispunten naar 4,389%, terwijl het rendement op 10-jarige obligaties klom naar 4,784%. Wall Street-futures daalden omdat handelaren een grotere kans op strakker monetair beleid inprijsten. Rendementen op kortlopende staatsobligaties zoals de 2-jarige zijn bijzonder gevoelig voor verwachtingen over het Fed-beleid, vandaar de beweging op het banennieuws.

Chris Zaccarelli van Northlight Asset Management vat het samen: "Goed nieuws is slecht nieuws" voor de markten wanneer een sterk banencijfer het risico op een renteverhoging vergroot.

Het augustus-inflatierapport, dat op 11 september verschijnt, wordt algemeen gezien als de belangrijkste factor voor de uiteindelijke beslissing van de Fed; de meeste analisten zeggen dat de CPI-gegevens zwaarder zullen wegen dan de banencijfers van vrijdag. Na dat rapport en de midseptembervergadering van de Fed zullen komende maandelijkse banenpublicaties uitwijzen of de sterkte van augustus een eenmalige uitschieter was of onderdeel van een aanhoudende trend.

Ook de herzieningen van eerdere maanden waren positief: de payrollcijfers van juni en juli werden samen met 55.000 banen naar boven bijgesteld (Yahoo Finance).