Universal Robina Corp. (URC) heeft goedkeuring verkregen van de Philippine Competition Commission (PCC) voor de voorgestelde verkoop van een 21%-belang in instantnoedelfabrikant Nissin Universal Robina Corp. (NURC) aan Nissin Foods Asia Co. Ltd. (NFA), waarmee de mededingingsgoedkeuring binnen is die de weg vrijmaakt voor de overdracht van de controle over de dertig jaar oude joint venture aan de Japanse partner.

"Het bedrijf heeft naar behoren de PCC-certificering van 25 augustus ontvangen waarin de transactie wordt goedgekeurd," aldus URC donderdag in een bekendmaking.

De PCC is de nationale mededingingsautoriteit van de Filipijnen en is verantwoordelijk voor de beoordeling van fusies en overnames op grond van de mededingingswetgeving van het land.

De goedgekeurde verkoop betreft 39,69 miljoen NURC-aandelen. Na voltooiing van de transactie neemt het eigendomsbelang van NFA in NURC toe van 49% naar 70%, terwijl het belang van URC afneemt van 51% naar 30%, aldus het bedrijf. Door deze herverdeling verandert NURC van een joint venture met URC als meerderheidsaandeelhouder in een onder Nissin-controle vallende dochteronderneming, waarbij URC aan boord blijft als partner met een belang van 30% in een onderneming die het in 1994 mede oprichtte.

URC meldde dat de transactie staat gepland voor 7 januari 2027 en zal worden uitgevoerd middels een directe verkoop van aandelen.

De koopprijs moet nog worden vastgesteld en wordt naar verwachting uiterlijk december 2026 bepaald, aldus het bedrijf. De vergoeding wordt vastgesteld aan de hand van twee waarderingsmethoden: een discounted cash flow-benadering met een terminale waarde op basis van de Gordon Growth-methode, en multiplies van de enterprise value ten opzichte van de winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en waardevermindering (EBITDA). De waardering in december 2026 en de afwikkeling in januari 2027 zijn de resterende mijlpalen voordat de eigendomswijziging in werking treedt.

NURC, opgericht in 1994, is een joint venture tussen URC en NFA die instantnoedels produceert en verkoopt in de Filipijnen. URC, een van de grootste producenten van voedingsmiddelen en dranken in het land, maakt deel uit van de door de familie Gokongwei geleide JG Summit-groep, met een portfolio dat snacks, dranken en gemaksvoeding omvat. NFA behoort tot de Japanse Nissin Foods-groep, die wordt gezien als de uitvinder van de instantnoedel. De transactie versterkt de positie van de Nissin-groep in de Filipijnen, waar instantnoedels nog steeds een alledaags basisproduct zijn.

Na de transactie zal NFA NURC consolideren in de eigen financiële overzichten, terwijl URC het resterende belang van 30% zal verantwoorden volgens de equity-methode, in overeenstemming met de toepasselijke lokale verslaggevingsnormen. Onder deze behandeling zal URC het evenredige aandeel in de resultaten van NURC verantwoorden in de eigen cijfers, in plaats van de omzet en kosten van het joint venture regel voor regel te consolideren.

"Deze wijziging in de financiële presentatie heeft geen invloed op de bedrijfsvoering, die naar verwachting tijdens en na de overgang zonder onderbreking zal doorgaan," aldus URC.

Aan de lokale effectenbeurs daalden de aandelen URC donderdag met 1,64% tot een slotkoers van P60 per stuk.

Gerapporteerd door Alexandria Grace C. Magno voor BusinessWorld.

Bron: BusinessWorld