• Qatar zegt dat een akkoord tussen Iran en Oman over Hormuz de weg kan vrijmaken voor bredere gesprekken tussen de VS en Iran
• ECB-beleidsmaker Lane zegt dat het inflatievooruitzicht sterk afhankelijk is van de oorlog tussen de VS en Iran
• Duitsland: ZEW-onderzoek augustus, huidige omstandigheden -61,1 versus -69,5 verwacht
• De obligatiemarkt is momenteel een van de belangrijkste punten om in de gaten te houden
• Amerikaanse futures dalen licht op de dag, technologie-aandelen voeren de dalingen aan
• Britse arbeidsmarkt vertoont in juni verdere tekenen van afkoeling
• Doorbraak naar boven voor EUR/USD moet mogelijk nog even wachten

Het was een trage sessie met zeer beperkte beweging op de markten. Het ontbreken van opvallende data- en nieuwspublicaties, in combinatie met de langdurige patstelling tussen de Verenigde Staten en Iran, is daar een belangrijke oorzaak van geweest.

De Britse arbeidsmarkt verloor in juni verder aan momentum. Werkgelegenheidsindicatoren wezen op zwakkere aanwervingsomstandigheden en een geleidelijke afkoeling van de loongroei, waarbij de loongroei in de private sector vertraagde naar 2,8% — het zwakste tempo sinds 2020 — terwijl de werkloosheid op 4,9% bleef hangen. Het aantal vacatures bleef dalen, wat het beeld van een zachtere arbeidsmarkt versterkte. Loongroei behoort tot de indicatoren die de Bank of England het nauwst volgt voor signalen van aanhoudende binnenlandse inflatie, waardoor deze data de neutrale houding ondersteunt, nu beleidsmakers aanhoudende inflatierisico's afwegen tegen een zwakke arbeidsmarkt.

Het Duitse ZEW-onderzoek van augustus liet zien dat het beleggerssentiment verder verbeterde, met verwachtingen die optimistischer werden in belangrijke sectoren zoals auto's, chemie en machinebouw. Het ZEW-onderzoek peilt financiële marktexperts naar hun economische vooruitzicht van zes maanden, waardoor het een veelgevolgde vooruitblikkende graadmeter is voor de grootste economie van het eurogebied. De beoordeling van de huidige economische omstandigheden bleef echter diep negatief op -61,1, hoewel dit beter was dan de verwachte -69,5.

Op geopolitiek gebied meldde Qatar dat bemiddelaars wachten tot Iran en Oman een bilateraal akkoord bereiken over de Straat van Hormuz voordat wordt teruggekeerd naar bredere onderhandelingen tussen de VS en Iran. De zeestraat is een van de belangrijkste oliekelpunten ter wereld, waar ruwweg een vijfde van de wereldwijd geconsumeerde olie doorheen passeert, en ECB-hoofdeconoom Philip Lane zei dat het inflatievooruitzicht van het eurogebied sterk afhankelijk is van de oorlog tussen de VS en Iran. Voor de markten is de langdurige patstelling tussen de VS en Iran bepalend, die de inflatierisico's naar boven doet uitslaan en het risicosentiment defensief houdt.

Nu het beleid van centrale banken afhangt van hoe deze spanningen zich ontwikkelen, is de obligatiemarkt momenteel een van de belangrijkste punten om in de gaten te houden, terwijl Amerikaanse futures op de dag licht daalden met technologie-aandelen in de voorhoede van de verliezen. In valuta moet de doorbraak naar boven voor EUR/USD mogelijk nog even wachten.