Kernpunten

• PATH opende op $16,24, beneden de vorige slotkoers van $18,22, en zakte na de cijfers verder naar rond $15,66
• De Q2-omzet bedroeg $410,3 miljoen, een stijging van 13,3% op jaarbasis, boven de schatting van $397,8 miljoen
• De billings vielen met $375,5 miljoen licht tegen, en de groei werd als te traag gezien vergeleken met AI-softwarebedrijven
• UiPath verhoogde zijn omzetprognose voor fiscaal 2027 naar $1,789-$1,794 miljard
• Het analystenconsensus blijft "Hold" met een koersdoel van $15,73; CEO Daniel Dines verkocht vorige maand voor meer dan $22 miljoen aan aandelen

UiPath (PATH) zakte op 4 september meer dan 16% na de publicatie van de Q2-cijfers van fiscaal 2027, die qua omzet beter waren dan verwacht maar geen indruk maakten op een markt met hoge verwachtingen van aan AI gelieerde bedrijven.

Het bedrijf, een van de vooraanstaande leveranciers van robotic process automation (RPA) — software die terugkerende bedrijfstaken automatiseert zoals gegevensinvoer en factuurverwerking — ging in 2021 naar de beurs van de New York Stock Exchange en noteert sindsdien ver beneden de hoogste punten uit de introductieperiode, een achtergrond die bepaalt hoe investeerders op elk verslag reageren.

Het aandeel opende op $16,24, ver beneden de vorige slotkoers van $18,22, en noteerde laatst rond $15,12. Daarmee staat PATH 21,6% beneden het 52-wekenhoogtepunt van $19,29, bereikt in december 2025.

De kwartaalomzet bedroeg $410,3 miljoen, een stijging van 13,3% op jaarbasis en boven de Wall Street-schatting van $397,8 miljoen. De non-GAAP-winst per aandeel van $0,15 was in lijn met de verwachtingen. De billings kwamen echter uit op $375,5 miljoen, een lichte tegenvaller. Het management wees op langere besliscycli bij klanten, nu bedrijven afwegen tussen traditionele en AI-gedreven automatisering.

CEO Daniel Dines meldde dat 18 van de 20 grootste deals van UiPath dit kwartaal AI omvatten, en presenteerde het bedrijf als voordeel van de AI-adoptie door bedrijven in plaats van slachtoffer ervan. De relevantie van die positionering is reëel voor de sector: nu grote taalmodellen en AI-agents meer workflow-automatiseringstaken overnemen, staan gevestigde RPA-leveranciers onder druk om te laten zien dat hun platforms AI-mogelijkheden kunnen opnemen in plaats van erdoor te worden verdrongen. De markt was echter niet overtuigd.

Groeitempo blijft achter bij verwachtingen uit het AI-tijdperk

De jaarlijks terugkerende omzet groeide met 12% naar $1,938 miljard, en UiPath boekte het vierde opeenvolgende kwartaal GAAP-winst. Het bedrijf verhoogde bovendien zijn verwachting voor de jaaromzet naar $1,789-$1,794 miljard en stuurde aan op ongeveer $445 miljoen aan non-GAAP-bedrijfsresultaat.

De Q3-prognose van $440 tot $445 miljoen lag iets boven het consensus, maar investeerders hadden meer ingeprijsd na een koersstijging van ongeveer 9% slechts acht dagen eerder.

De kern van de zorg is eenvoudig: groei van 12-13% oogt bescheiden naast sneller bewegende AI-softwarebedrijven, en er blijven vragen bestaan over of AI uiteindelijk de vraag naar traditionele automatiseringsinstrumenten zal ondermijnen.

Nieuw CFO Hitesh Ramani erkende dit en zei dat UiPath een "voorzichtige aanpak" hanteert bij de prognoses gezien macro-economische variabiliteit en veranderende adoptiepatronen bij klanten.

Analystenratings blijven stabiel

De reactie van analysten was gematigd. BMO Capital Markets verhoogde het koersdoel van $13 naar $18 maar handhaafde een Market Perform-rating. Wells Fargo verhoogde het doel van $13 naar $15 met een Equal Weight-rating. Royal Bank of Canada ging van $15 naar $17 bij Sector Perform. DA Davidson verhoogde het doel van $12 naar $16 bij Neutral, en TD Cowen ging van $13 naar $16 bij Hold.\n
Van de 19 analysten die het aandeel volgen, geven 16 een Hold, twee een Buy en één een Sell. Het consensus-koersdoel bedraagt $15,73.

Bijdragend aan de voorzichtige toon: CEO Daniel Dines verkocht op 19 augustus 1,4 miljoen aandelen tegen een gemiddelde prijs van $16,07, een transactie van meer dan $22,5 miljoen. Hij bezit nog steeds meer dan 26 miljoen aandelen.

Institutionele houders waaronder State Street, Morgan Stanley en AQR Capital hebben hun posities in recente kwartalen allemaal uitgebreid. Institutionele investeerders bezitten nu 62,5% van de aandelen.\n
PATH staat dit jaar 4,8% lager, en investeerders die vijf jaar geleden voor $1.000 aan aandelen kochten, zouden vandaag ongeveer $242 hebben.

Bron: CoinCentral