Lululemon athletica inc. (NASDAQ:LULU) staat opnieuw onder druk van Wall Street na de publicatie van de financiële resultaten over het tweede kwartaal van fiscal 2026, waarbij twee grote banken hun koersdoelen voor het aandeel hebben verlaagd. De verlagingen passen binnen een bredere herziening van verwachtingen voor de sportkledingsector, waar de groei van de vraag na de pandemie is afgekoeld en merken harder concurreren om een kritischer geworden Amerikaanse consument.

Op 4 september verlaagde UBS het koersdoel voor LULU van $120 naar $106, met behoud van een Neutral-ratings. De bank noemde meerdere factoren die de upward potentieel kunnen beperken en downward risico voor de winsten in de komende 12 maanden kunnen creëren. Volgens UBS sluit het productaanbod van lululemon niet aan bij consumenten en blijven de winkelbezoeken zwak; de bank verwacht niet dat het bedrijf zijn kernproblemen snel zal oplossen. Productfouten zijn een terugkerend thema voor de detailhandelaar: eerder dit jaar erkende het bedrijf dat belangrijke productlijnen in het vrouwenaanbod onvoldoende kansen boden, een gat dat concurrenten snel hebben benut.

De komende CEO-overgang voegt verdere onzekerheid toe. Heidi O'Neill, een Nike-veteraan die eerder diende als president consumer, product en brand van Nike, wordt volgende week chief executive. UBS verwacht dat zij enkele maanden nodig heeft om een plan te ontwikkelen en uit te voeren, waardoor fundamentele verbetering mogelijk pas in de tweede helft van 2027 komt. De bank waarschuwde bovendien dat de winsten sneller kunnen dalen als de operationele deleverage aanhoudt.

Wells Fargo verlaagde eveneens het koersdoel voor LULU van $105 naar $95, met behoud van een Equal Weight-ratings. De bank benadrukte het gebrek aan zicht op de prestaties van het bedrijf en zei dat beleggers mogelijk tot volgend jaar moeten wachten voordat het nieuwe management de toekomststrategie toelicht. In haar onderzoeksnoot stelde Wells Fargo dat zij vandaag geen "geloofwaardige bull-case voor de aandelen ziet".

Verlaagde prognose voor 2026

Lululemon heeft de verwachtingen voor 2026 naar beneden bijgesteld. Het bedrijf verwacht nu een nettomarge van $10,35 miljard tot $10,5 miljard, een daling van 5% tot 7%, en een verdund EPS van $9,48 tot $9,73 voor het jaar.

David Swartz, senior equity-analist bij Morningstar, zei na de resultatenpublicatie tegen Yahoo Finance dat het "logisch" is dat het bedrijf "de verwachtingen op dit moment laag houdt, omdat er veel onzekerheid is en er geen reden is om cijfers naar buiten te brengen die te agressief en moeilijk te halen zijn".

Swartz merkte op dat lululemon geen schulden heeft, wat betekent dat het bedrijf geen significante financiële problemen kent. Volgens Swartz "ligt het probleem bij de omzetgroei". Hij voegde toe dat de ervaring van O'Neill bij Nike positief kan zijn voor het bedrijf nu zij de CEO-functie overneemt. Het schuldenvrije balans valt op in een kledingindustrie waar veel concurrenten aanzienlijke hefboomwerking hebben, wat het bedrijf meer tijd geeft om zijn merchandising- en verkeersproblemen op te lossen.

Burry blijft aanhouden

Belegger Michael Burry blijft ondanks de recente teleurstellingen positief over het aandeel. Burry zei dat hij vóór de resultatenpublicatie al een zwak kwartaal verwachtte, en het aandeel is inmiddels zijn grootste positie geworden. Hij blijft de aandelen aanhouden en zei dat hij "er meer van zou kopen als het morgenochtend onder $100 noteert, zoals het nu in de afterhandel doet". Eerder omschreef hij het aandeel als "screaming cheap" (extreem goedkoop).

Belang van hedgefondsen neemt af

De interesse van hedgefondsen in LULU is afgenomen tegelijk met de problemen van het aandeel. Volgens de database van Insider Monkey hadden 51 hedgefondsen in het tweede kwartaal van 2026 posities in het aandeel, tegenover 61 fondsen in het eerste kwartaal.

De shortposities blijven relatief hoog. Per 14 augustus bedroeg de short interest 9,51% van de vrije aandelen, wat wijst op een bearish positie rond het aandeel.

De markt is mogelijk te pessimistisch en behandelt executiefouten en managementproblemen als permanente schade aan wat verder een kwaliteitsbedrijf zou kunnen zijn. Lululemon gaat door een moeilijke periode nu zwakke winkelbezoeken, tragere omzetgroei en onzekerheid over de strategie drukken op het beleggerssentiment. Toch laten het schuldenvrije balans, de aankomende CEO en de aanhoudende steun van beleggers als Michael Burry ruimte voor een herstel als het nieuwe management de omzetgroei kan herstellen. Belangrijke mijlpalen om in de gaten te houden zijn de eerste strategietoelichting van de nieuwe CEO die volgend jaar wordt verwacht en de vraag of aankomende productlanceringen het winkelbezoek in het cruciale vakantiekwartier kunnen herstellen.