President Trump zal in november opnieuw ontmoeting hebben met de Chinese president Xi Jinping. Xi zei dat de relatie tussen de VS en China er een zal zijn van "strategische stabiliteit gebaseerd op respect, eerlijkheid en reciprociteit".

Over de handel zei Amerikaans handelsvertegenwoordiger Greer: "We hebben overeenkomsten bereikt met China over een subset van goederen die we kunnen verhandelen." Deze formulering wijst op een aanpak per goederengroep in plaats van één omvattend akkoord, waarbij de novemberontmoeting tussen de leiders nu het eerstvolgende geplande meetpunt is tussen beide regeringen.

Op het gebied van cijfers kwam de definitieve consumentenvertrouwensindex van de Universiteit van Michigan — een maandelijkse indicator van hoe huishoudens hun financiën en de bredere economie zien — uit op 48,1, boven de verwachting van 47,6. De Amerikaanse orders voor duurzame goederen in augustus, een maatstaf voor de vraag naar langdurige fabricagegoederen die vaak worden gezien als proxy voor bedrijinvesteringen, bleven vlak op 0,0%, tegen een verwachting van -0,4%. Beide reeksen kwamen boven de verwachtingen uit.

Marktoverzicht

• Amerikaanse 10-jaarsrentes: +2,6 bps op 5,16%
• WTI-ruwe olie: -$2,15 naar $92,44
• Goud: +$8 naar $4.286
• Valuta: JPY aan kop, NZD achteraan
• S&P 500: +0,5%

Verbale Interventie Drijft de Yen

De belangrijkste marktbewegende gebeurtenis van de dag was de verbale interventie rond de yen, die de USD/JPY meer dan 150 pips naar beneden stuurde. De retoriek werd blijkbaar niet gevolgd door actie, waardoor de situatie een beetje op een uitdaging/aanmoedigingsspelletje lijkt. Omdat Japanse functionarissen niveaus niet vooraf aankondigen en werkelijke operaties doorgaans pas achteraf bevestigen, prizen handelaren woorden net zo zwaar mee als daden — een kloof die helpt verklaren waarom retoriek alleen de beweging droeg. Handelaren waren op hun hoede voor een ronde van officiële verkopen in USD/JPY laat op vrijdag, vergelijkbaar met wat eerder dit jaar werd gezien. Er waren geen late kopers, en de dreiging van interventie hangt ook boven de marktopening op zondag.

Dollar Zwakker naarmate Berichten over Iraanse Vredesbesprekingen Toenemen

Breder beschouwd was de dollar iets zwakker naarmate de inflatiezorgen afnamen. De belangrijkste drijfveer was opnieuw een reeks berichten over Iraanse vredesbesprekingen. Skepsis is er volop, maar olie daalde meer dan $3 vanaf de hoogtepunten, dus er zijn ook gelovigen. Dit lijkt de laatste diplomatieke poging van de Amerikaanse kant, aangezien de tussentijdse verkiezingen een soort deadline vormen, met slechte peilingen voor de Republikeinen door inflatie en een onpopulaire oorlog. Die kalenderdruk maakt elk diplomatiek bericht net zo zeer een politieke variabele als een marktinstrument.

Aandelen:insten Tijdens Rotatie

Op de aandelenmarkten troffen winstnemingen enkele van de heetste namen van de maand tot nu toe, waaronder Meta en Intel, terwijl achterblijvers zoals Booking, CVS en PayPal sterke winsten boekten. Dat patroon lijkt meer op degrossing — het verminderen van risico's in een portefeuille zonder noodzakelijkerwijs het standpunt over de economie te wijzigen — dan op een gewijzigd economisch beeld, maar het was nog steeds genoeg om een solide dag van winsten te bewerkstelligen, ondanks enkele wisselende bewegingen aan het begin van de sessie. Hoop op Iraanse diplomatie bood steun, evenals de terugtrekking vanaf de hoogtepunten van +5,20% in de 10-jaarsrentes.