De regering-Trump circuleert twee voorstellen voor de belasting op vermogenswinsten en presenteert deze als beleidsverplichtingen voor het geval de Republikeinen hun positie in het Congres behouden bij de tussentijdse verkiezingen van november 2026.

Directeur van de National Economic Council Kevin Hassett en Witte Huis-adviseur Larry Kudlow hebben publiekelijk twee ideeën naar voren gebracht: vermogenswinsten indexeren voor inflatie en de vrijstellingsdrempel voor winst op de verkoop van een woning verhogen.

Details van de voorstellen

Het eerste voorstel — vermogenswinsten indexeren voor inflatie — zou de oorspronkelijke aankoopprijs van een activum omhoog aanpassen om de in de tijd afnemende koopkracht van de dollar te weerspiegelen. Volgens de huidige wet betaalt een belegger die een activum koopt voor $100.000 en het later verkoopt voor $150.000 vermogenswinstbelasting over de volledige winst van $50.000. Met inflatie-indexering zou, als $20.000 van die winst aan inflatie toe te schrijven is, de belastbare winst worden verlaagd tot $30.000. Vermogenswinsten op lange termijn — dus op activa die langer dan één jaar worden aangehouden — worden momenteel tegen preferentiële tarieven van 0%, 15% of 20% belast, afhankelijk van het inkomen, ruim onder het hoogste gewone inkomstenbelastingtarief van 37%.

Het tweede voorstel richt zich op de bestaande vrijstelling voor vermogenswinst bij woningverkopen. De huidige vrijstelling bedraagt $250.000 voor individuele belastingplichtigen en $500.000 voor gehuwde stellen die gezamenlijk aangifte doen — drempels die sinds de invoering onder de Taxpayer Relief Act van 1997 ongewijzigd zijn gebleven. In de afgelopen decennia zijn de gemiddelde woningprijzen in de VS aanzienlijk gestegen, waardoor een groeiend deel van de verkopers in dure markten al boven de bestaande plafonds uitkomt. De regering overweegt deze bedragen te verhogen, waardoor huiseigenaren een groter deel van de winst belastingvrij zouden kunnen behouden.

Kudlow zei op Fox Business dat Trump “very interested” is in zowel het indexeren van vermogenswinsten als het verruimen van de vrijstelling voor woningverkopen. Hassett omschreef de voorstellen niet als op handen zijnde beleidsmaatregelen, maar als campagnebeloften, en zei dat Trump van plan is de ideeën te presenteren als onderdeel van een toekomstige Republikeinse bestuursagenda.

Woordvoerder van het Witte Huis Kush Desai bevestigde dat Trump nieuwe belastingbeleidsideeën onderzoekt onder het initiatief “Make America Wealthy Again”.

Wetgevende en juridische hindernissen

Beide voorstellen vereisen goedkeuring van het Congres. De regering heeft naar verluidt onderzocht of inflatie-indexering eenzijdig via een uitvoerend besluit kon worden ingevoerd, maar die route kent aanzienlijke juridische obstakels. Eerdere regeringen, waaronder Trumps eerste ambtstermijn, zagen uiteindelijk af van die aanpak.

Pogingen om vermogenswinsten voor inflatie te indexeren circuleren al decennialang in Washington en duiken periodiek op wanneer Republikeinse regeringen hun pro-investeerdersstandpunt willen benadrukken. In het Congres zijn ze steeds vastgelopen: begrotingshaviken maken zich zorgen over de impact op de inkomsten, terwijl Democraten wijzen op distributieanalyses waaruit blijkt dat de voordelen onevenredig terechtkomen bij hogere inkomensgroepen. De voorstellen bouwen voort op de Tax Cuts and Jobs Act van 2017, de belangrijkste belastingwet uit Trumps eerste ambtstermijn, die de tarieven voor particulieren en bedrijven verlaagde maar niets deed aan indexering van vermogenswinsten.

Volgens eerdere analyses van het Congressional Budget Office van vergelijkbare voorstellen komt het overgrote deel van de inkomsten uit vermogenswinsten terecht bij huishoudens in de bovenste 1% van de inkomensverdeling.

Mogelijke markteffecten

Op de huizenmarkt kan een mogelijke verhoging van de vrijstellingsdrempel ertoe leiden dat sommige huiseigenaren wachten met het te koop zetten van hun woning in afwachting van een gunstiger fiscaal klimaat, waardoor het aanbod tijdelijk krapper wordt. Ook aandelenmarkten kunnen een zekere kans op deze wijzigingen inprijzen, omdat een gunstigere behandeling van vermogenswinsten het rendement na belasting op beleggingen effectief verhoogt.

De richting van deze voorstellen hangt af van de tussentijdse verkiezingen in november. Een sterke Republikeinse uitslag zou ze doen verschuiven van campagneretoriek naar actieve wetgevingsprioriteiten. Blijft dat uit, dan keren de ideeën waarschijnlijk terug naar de langdurige wachtkamer waarin ze al decennialang verkeren.