De regering-Trump ontwikkelt naar verluidt nieuwe beperkingen die moeten voorkomen dat Chinese bedrijven op afstand toegang krijgen tot geavanceerde AI-chips in datacenters in het buitenland. Het initiatief wordt gezien als onderdeel van de voortdurende Amerikaanse inspanningen om de technologische vooruitgang van China in te perken en de nationale veiligheid te waarborgen.

Verwacht wordt dat deze stap de relaties tussen de VS en China, die al gespannen zijn door een reeks economische en militaire geschilpunten, verder onder druk zet. Grote Chinese technologiebedrijven, waaronder Alibaba, zullen de gevolgen waarschijnlijk voelen, met mogelijke consequenties voor hun activiteiten en strategische plannen.

Het gerapporteerde plan zou een al verstrekkend Amerikaans exportcontroleregime uitbreiden. Sinds 2022 heeft het Amerikaanse ministerie van Handel stap voor stap strengere beperkingen opgelegd aan leveringen van geavanceerde AI-chips en apparatuur voor halfgeleiderproductie aan China, en de maatregelen zijn in 2023 en 2024 verder uitgebreid. Die regels hebben Amerikaanse chipmakers, met name Nvidia, herhaaldelijk gedwongen licenties aan te vragen voor verkopen aan China of producten voor die markt te herontwerpen.

De bestaande maatregelen hebben echter betrekking op de fysieke verplaatsing van hardware. Het gerapporteerde plan zou het bereik van het regime uitbreiden naar het gebruik van geavanceerde chips nadat deze al in het buitenland zijn geïnstalleerd, een kanaal waarmee rekenkracht toegankelijk is zonder dat een beperkte chip ooit naar China wordt verscheept. Clouddiensten maken het mogelijk geavanceerde rekencapaciteit in een ander land te huren, en het dichten van die lacune lijkt precies waar de nieuwe beperkingen op zijn gericht.

De nieuwe beperkingen raken ook aan de lijst van het Pentagon met 'Chinese militaire bedrijven', die wordt bijgehouden op basis van sectie 1260H van de National Defense Authorization Act van 2024 en bedrijven benoemt die de Amerikaanse overheid in verband brengt met de militaire modernisering van China. Alibaba staat op de lijst en de mogelijke verwijdering ervan is een onderwerp geworden van handel op voorspellingsmarkten. Opname op de lijst onder 1260H is een meldingsverplichting en geen volledig verbod, maar het is een publieke markering van Amerikaanse controle, en de activiteit op voorspellingsmarkten rond de status van Alibaba laat zien hoe nauwkeurig investeerders dit volgen.

Belangrijkste punten

• De nieuwe AI-chipbeperkingen van de regering-Trump lijken een toename van de spanningen tussen de VS en China te signaleren, wat de kans dat Alibaba van de lijst van Chinese militaire bedrijven wordt verwijderd negatief kan beïnvloeden.
• De prijsvorming op voorspellingsmarkten voor de verwijdering van Alibaba vóór 30 juni 2027 blijft relatief stabiel, waarbij de JA-prijs licht is gedaald van 18% naar 17,5%.
• De beperkingen kunnen duiden op verscherpte controle door de Amerikaanse autoriteiten op de technologische capaciteiten van Chinese bedrijven en hun veronderstelde militaire banden.

Waar op te letten

Waarnemers moeten officiële aankondigingen van de Amerikaanse overheid over de uitvoering van deze AI-chipbeperkingen in de gaten houden, inclusief de vraag hoe naleving zou worden gecontroleerd bij de datacenters in het buitenland en de clouddienstverleners die geavanceerde chips huisvesten. Ontwikkelingen in de diplomatieke relaties tussen de VS en China kunnen de marktopvattingen over de vraag of bedrijven zoals Alibaba van de lijst van militaire bedrijven worden verwijderd verder beïnvloeden. Uitspraken of acties van Alibaba en andere Chinese techbedrijven kunnen eveneens inzicht geven in hoe zij van plan zijn om met de nieuwe beperkingen om te gaan.