Amerikaanse staatsobligatierendementen stijgen na uitspraken van Fed-voorzitter Kevin Warsh op Jackson Hole
Belangrijkste punten
- •Fed-voorzitter Kevin Warsh zei dat verdere actie noodzakelijk kan zijn en dat beleidsmakers er vertrouwen in moeten hebben dat de inflatie terugkeert naar het streefniveau voordat de koers wordt bijgesteld.
- •De rendementen op Amerikaanse staatsobligaties stegen na de uitspraken van Warsh op het symposium van Jackson Hole in Wyoming.
- •Toespraken op Jackson Hole zijn historisch gebruikt om beleidverschuivingen vooraf aan te kondigen, zodat zelfs afgemeten taalgebruik obligatieprijzen kan bewegen.
- •Hogere rendementen op staatsobligaties verhogen doorgaans de financieringskosten voor huishoudens en bedrijven, bij hypotheken en bedrijfsleningen.
- •Aankomende inflatie- en werkgelegenheidsgegevens, samen met vervolgcommentaar van de Fed, zijn de volgende belangrijke signalen voor de markten.
De rendementen op Amerikaanse staatsobligaties stegen tijdens de handelssessies naar aanleiding van uitspraken van Fed-voorzitter Kevin Warsh op het economische symposium van Jackson Hole in Wyoming, een jaarlijkse bijeenkomst waar centrale bankiers, economen en beleidsmakers thema's rond monetair beleid bespreken.
Warsh gaf aan dat verdere actie noodzakelijk kan zijn en voegde daaraan toe dat beleidsmakers er vertrouwen in moeten hebben dat de inflatie terugkeert naar het streefniveau voordat de koers wordt bijgesteld. De uitspraken komen te midden van voortdurende marktaandacht voor het rentetraject van de Federal Reserve. Markten analyseren toespraken op Jackson Hole doorgaans nauwgezet, omdat het evenement in voorgaande jaren is gebruikt om beleidskaders of verschuivingen in nadruk vooraf aan te kondigen; zelfs afgemeten taalgebruik kan obligatieprijzen dus in beweging brengen.
De stijging van de rendementen op staatsobligaties weerspiegelde de handel op de Amerikaanse overheidsschuldmarkt, waar rendementen en prijzen omgekeerd aan elkaar zijn gekoppeld. Rendementen op Amerikaanse staatsobligaties worden nauwlettend gevolgd als benchmark voor financieringskosten in de gehele economie en beïnvloeden de tarieven voor hypotheken, bedrijfsleningen en ander krediet. Hogere rendementen vertalen zich doorgaans in hogere financieringskosten voor huishoudens en bedrijven, terwijl lagere rendementen die verlichten. Daarom reageren vastrentende markten snel op signalen over de richting van de federal funds rate.
Het symposium van Jackson Hole, georganiseerd door de Federal Reserve Bank of Kansas City, heeft historisch gezien gediend als podium voor het aankondigen van verschuivingen in monetair beleid. De volgende aandachtspunten zijn toekomstige publicaties van economische gegevens, zoals inflatie- en werkgelegenheidscijfers, die Fed-functionarissen volgens eigen zeggen meewegen bij de beoordeling of de omstandigheden een rentebijstelling rechtvaardigen, evenals eventuele vervolguitspraken van Fed-beleidsmakers in de komende weken.
Bron: Economic Times Markets
