Treasury Secretary Scott Bessent zei maandag dat de volgens schema geplande Treasury-veilingen van Amerikaanse staatsschuld naar verwachting gewoon doorgaan, nadat zijn departement een groter terugkoopprogramma voor langerlopende effecten had aangekondigd.

Bessent deed zijn uitspraken tijdens een persconferentie over een nieuw plan voor de "economic asphyxiation" van het Iraanse regime via secundaire sancties op de handelspartners van Iran.

Op de vraag of het ministerie van Financiën de omvang van toekomstige veilingen voor langlopende schuld zou kunnen verkleinen of andere instrumenten zou kunnen inzetten om de rendementen te drukken, zei Bessent: "We are going to continue with our regular program of auctions. So you will be hearing from us again at the beginning of next quarter," vervolgde hij. In reactie op een vervolgvraag voegde hij toe: "We haven't bought a single bond yet."

Bessent zei dat de volgende veilingen van langerlopende Treasurys, waaronder de 10-year note en de 20- and 30-year bonds, pas half september gepland staan. Dat betekent dat de nieuwe terugkoopstructuur op zijn vroegst pas in werking kan treden nadat de wijziging op 9 sept. van kracht wordt.

Volgens de wijziging, die op 19 aug. werd aangekondigd, gaat de maximale terugkoopbevoegdheid van Treasury omhoog van $2 miljard per operatie naar ten minste $4 miljard per operatie. Dat nieuwe bedrag zal fungeren als ondergrens in plaats van als bovengrens, zodat de omvang van terugkopen kan meebewegen met marktomstandigheden.

De wijziging zal naar verwachting van kracht blijven tot het einde van het kwartaal, of tot 4 nov. Daarna zal Treasury meer informatie geven over toekomstige terugkoopvolumes.

Treasury zei in de aankondiging dat de "increase in buyback operations reflects Treasury's desire to provide greater liquidity support in longer-dated nominal sectors where there is consistent strong sponsorship from market participants, as evidenced by the significant volume of high-quality offers Treasury routinely receives in longer-dated buyback operations."

TREASURY YIELDS HIT MULTI-DECADE HIGHS AMID SURGING NATIONAL DEBT

De aankondiging van vorige week zette de rendementen op de 10-year Treasury note en op 20- and 30-year bonds tijdelijk lager, al draaide het grootste deel van die daling tegen het einde van de week weer terug. Maandag stonden de rendementen iets lager.

Bessent zei vorige week dat de hogere terugkopen bedoeld zijn om de liquiditeit te ondersteunen in een dunner verhandeld deel van de markt, vooral in het 30-year segment. Hij merkte ook op dat langerlopende Treasurys concurreren met een grote uitgifte van bedrijfsobligaties tegen hogere rendementen te midden van de uitbouw van artificial intelligence (AI).

Hogere rendementen op Treasurys kunnen fiscale druk uitoefenen op de federale overheid, die meer rente moet betalen om de nationale schuld te financieren. De maatregel komt terwijl de bruto staatsschuld van de VS vorige week voor het eerst boven de $40 trillion uitkwam.

BESSENT LAYS OUT 5 PRINCIPLES GUIDING TRUMP ADMIN'S APPROACH TO ECONOMIC STATECRAFT

De aankondiging van het ministerie van Financiën vermeldde niet waar de terugkopen van Treasury uit zouden worden gefinancierd. Een Reuters-bericht wees erop dat de Treasury General Account (TGA) bij de Federal Reserve als bron kan dienen, omdat daardoor geen nieuwe kortlopende Treasurys hoeven te worden uitgegeven, al zou dit wel ten koste gaan van de liquide middelen van het land.

De TGA functioneert in feite als de betaalrekening van de federale overheid en wordt gebruikt om dagelijkse overheidsuitgaven te betalen, variërend van salarissen van federale werknemers en contracten tot rente- en aflossingsverplichtingen van Treasury.

Per afgelopen woensdag bedroeg het saldo van de TGA ongeveer $940 billion. Treasury heeft het saldo dit jaar onder meer verhoogd om een deel van de $166 billion aan tariefteruggaven te kunnen betalen die importeurs tegoed hebben na een uitspraak van het Supreme Court, die een belangrijk onderdeel van President Donald Trump's tariefbeleid ongeldig verklaarde.

GET FOX BUSINESS ON THE GO BY CLICKING HERE

In het afgelopen jaar bedroeg het gemiddelde saldo van de TGA ongeveer $840 billion, het hoogste gemiddelde ooit buiten de snelle opbouw tijdens de COVID-19 pandemic.

Reuters droeg bij aan dit verslag.