Een voorstel van de Amerikaanse Treasury in het kader van de GENIUS Act kan Amerikaanse cryptobeurzen ertoe dwingen buitenlandse stablecoins te auditen of van hun platforms te verwijderen. Het idee richt zich op stablecoins die buiten de Verenigde Staten zijn uitgegeven en stelt beurzen voor een eenvoudige keuze: aantonen dat de token aan Amerikaanse normen voldoet, of delisten.

Het voorstel staat in een regelgevingsdocument van de Treasury dat op 18 augustus 2026 in de Federal Register is gepubliceerd. Het beschrijft hoe betaalstablecoins onder de nieuwe wet kunnen worden uitgegeven, aangeboden en verkocht.

Een stablecoin is een cryptotoken dat is ontworpen om een stabiele waarde te behouden, meestal gekoppeld aan de Amerikaanse dollar. In deze context betekent een "buitenlandse" stablecoin simpelweg een token die is uitgegeven door een bedrijf buiten de Verenigde Staten gevestigd. De inzet is hoog, omdat enkele van de meest gebruikte dollar-stablecoins, zoals USDT van Tether, worden uitgegeven door bedrijven die buiten de VS zijn gevestigd. De regels kunnen dus tokens raken die centraal staan in de wereldwijde cryptohandel, en niet slechts marginale spelers.

Wat het Treasury-voorstel van Amerikaanse beurzen kan vereisen

De kern van het idee is een poortwachtersrol voor beurzen. Als een buitenlandse stablecoin niet kan aantonen dat deze aan de Amerikaanse regels voldoet, zou de beurs de token moeten delisten, aldus CryptoSlate.

Hier spelen twee verschillende taken een rol. Het auditen van een tokenuitgever betekent controleren of de dollarreserves en openbaarmakingen echt zijn. Het toetsen van de listing-naleving betekent dat de beurs zelf bevestigt dat de token juridisch toegestaan is op het platform. In de praktijk zou dit een toetsingsrol formaliseren die beurzen bij de keuze welke tokens te verhandelen al informeel vervullen, maar dan met regelgevende consequenties bij fouten.

De GENIUS Act heeft dit kader gecreëerd. De volledige wettekst is gepubliceerd in het openbare wettenarchief van de overheid en vormt de juridische basis voor de nieuwe stablecoinregels van de Treasury. De wet vestigde het eerste federale licentie- en reserveringsstelsel voor uitgevende instellingen van betaalstablecoins in de Verenigde Staten, en dit voorstel maakt deel uit van de vertaling van die wet naar afdwingbare regels.

Waarom het behoud van buitenlandse stablecoin-listings moeilijker kan worden

Advocatenkantoor Freshfields omschreef het plan als poortwachtersregels die nog steeds een weg openlaten voor buitenlandse uitgevende instellingen, in haar analyse van het voorstel. Die weg komt echter met voorwaarden waaraan uitgevende instellingen moeten voldoen.

Het controleren van reserves en naleving over landsgrenzen heen is kostbaar. Beurzen zouden waarschijnlijk extra personeel, rapportage en due diligence nodig hebben om een buitenlandse token verhandelbaar te houden.

Buitenlandse uitgevende instellingen die niet kunnen of willen voldoen aan de Amerikaanse verwachtingen lopen het grootste risico, en kleinere of minder transparante stablecoins worden het meest waarschijnlijk geschrapt. De Treasury heeft daarnaast apart een uiterste datum van 18 juli 2028 voorgesteld voor offshore stablecoins die Amerikaanse klanten bedienen.

Wat het kan betekenen voor handelaren en de stablecoinmarkt

Voor een gewone houder betekent een delisting minder handelsparen. Als een beurs een buitenlandse stablecoin verwijdert, kan de houder deze mogelijk eerst moeten omwisselen voor een goedgekeurde token voordat er gemakkelijk gehandeld kan worden.

Hogere normen kunnen stablecoins met goede documentatie die op de VS zijn gericht bevoordelen. Liquiditeit — het gemak waarmee een token verhandeld wordt — kan zich concentreren in een kleinere groep grote coins.

Het voorstel past in een breder patroon van Amerikaanse beleidsmakers die cryptoregels aanscherpen, van nieuwe belastingvoorstellen gericht op DeFi tot crypto-wetgeving op staatsniveau. Ook volgt het vergelijkbare ontwikkelingen in het buitenland: de MiCA-regelgeving van de Europese Unie vereist al dat stablecoin-uitgevende instellingen in het blok zijn geautoriseerd om EU-gebruikers te bedienen, wat laat zien dat extraterritoriale stablecoinregels een globale norm worden in plaats van een Amerikaanse uitzondering.

Een belangrijke kanttekening: dit is een voorstel, geen definitieve regel. Het regelgevingsproces van de Treasury omvat een periode van publiek commentaar, en de details kunnen nog wijzigen voordat iets in werking treedt. Het Treasury Department beheerst dit proces. De mijlpalen om in de gaten te houden zijn het einde van de commentaarperiode, de publicatie van een eventuele definitieve regel en de vraag hoe de voorgestelde uiterste datum van 2028 voor offshore stablecoins het proces doorstaat.

De praktische conclusie: als u een aan de dollar gekoppelde stablecoin bezit die buiten de VS is uitgegeven, houd dan de aankondigingen van beurzen in de gaten. Er is nog niets veranderd, maar de richting is gunstig voor stablecoins die hun reserves en naleving aan Amerikaanse toezichthouders kunnen aantonen.

Disclaimer: dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en vormt geen financieel of beleggingsadvies. Cryptomarkten en digitale activa brengen aanzienlijke risico's met zich mee. Doe altijd zelf onderzoek voordat u beslissingen neemt.