Offshore-boorcontractanten Transocean Ltd. (RIG) en Valaris (VAL) hebben een nieuwe cruciale stap gezet richting het samengaan van hun activiteiten, nadat het Amerikaanse ministerie van Justitie kartelgoedkeuring heeft verleend voor de voorgestelde overname van Valaris door Transocean. Het offshore-boorbedrijf maakte de goedkeuring woensdag bekend via een 8-K-filing, waarmee de laatste Amerikaanse regelgevende hobbel voor de transactie is verwijderd.

De antitrustafdeling van het DOJ keurde de deal goed als onderdeel van het standaard Hart-Scott-Rodino-onderzoek, de pre-fusiebeoordeling die wordt gebruikt om potentiële mededingingsbezwaren te beoordelen, en die regelgevende toetsingsperiode is nu afgerond. Binnen dat kader stelt de afronding van de beoordeling de bedrijven in staat om de transactie wettelijk voort te zetten in de Verenigde Staten, een belangrijke regelgevende mijlpaal voor de overeenkomst.

Op basis van de fusievoorwaarden, voor het eerst aangekondigd op 9 februari 2026, ruilt Transocean 15,235 van zijn aandelen in voor elk uitstaand aandeel Valaris. De transactie is volledig opgezet als aandelenruil, heeft een geschatte waarde van $5,8 miljard en omvat geen contante betaling — deelnemende Valaris-aandeelhouders ontvangen dus Transocean-aandelen in plaats van een cashuitkering.

Na de aankondiging boekte het aandeel Valaris bescheiden winst en steeg het tijdens de handelssessie met ongeveer 0,09% — een beweging die erop wees dat marktpartijen de deal als vlot voortgangend richting voltooiing beschouwden.

Nog Eén Goedkeuring Resterend

Nadat de Amerikaanse regelgevende goedkeuring is verkregen, resteert nog één belangrijke belemmering. De Braziliaanse raad voor economische verdediging (Administrative Council for Economic Defense moet nog zijn autorisatie verlenen. CADE startte op 7 augustus met het officiële onderzoek naar de transactie, en diens toestemming vormt de laatste regelgevende vereiste voordat de deal kan worden afgerond. Als Braziliaanse mededingingsautoriteit voert CADE hetzelfde type antitrustbeoordeling uit voor haar rechtsgebied dat het DOJ nu voor de Verenigde Staten heeft voltooid.

Transocean en Valaris houden hun verwachting vast dat de fusie zal worden afgerond in het vierde kwartaal van 2026, een verwachte termijn die na de DOJ-goedkeuring onveranderd is gebleven. Marktwaarnemers hadden deze ontwikkeling verwacht; CTFN meldde vorige week maandag dat de DOJ-goedkeuring waarschijnlijk nabij was.

Markcontext

De transactie verenigt twee leidende spelers in offshore contractueel boren. Valaris beschikt over een portefeuille van mobiele offshore-boorplatformen die olie- en gasbedrijven wereldwijd bedienen, terwijl Transocean in dezelfde sector actief is, waardoor dit een consolidatie van twee directe concurrenten is. De gecombineerde vloot zou een aanzienlijk deel van de wereldwijde offshore-boorcapaciteit vormen.

Wall Street-analisten die het aandeel Valaris volgen, hebben een Hold-consensus toegekend, en het huidige gemiddelde prijsdoel staat op $80,00. Valaris heeft een marktkapitalisatie van ongeveer $5,45 miljard, en de dagelijkse handelsvolume ligt doorgaans rond 1.087.317 aandelen.

Een technische sentimentindicator voor VAL toont momenteel een Buy-signaal. Andere onderliggende metrics geven echter een genuanceerder beeld. Het bedrijf heeft in recente rapportageperioden sterke winstgevendheidscijfers en stevige rendementen op eigen vermogen laten zien, en de waarderingsmultiple lijkt ook gunstig ten opzichte van sectorgenoten.

Omgekeerd was de vrije kasstroom over de afgelopen twaalf maanden negatief. Verscheidene technische indicatoren, waaronder de MACD, gaven de laatste tijd ook bearish signalen, en het aandeel Valaris handelde onlangs onder verschillende belangrijke gemiddelde koersniveaus. Dit patroon heeft bijgedragen aan verdeelde meningen onder marktwaarnemers die het aandeel volgen.

Voorlopig schrijdt de fusietijdlijn voort richting een afronding in het vierde kwartaal. De cruciale resterende gebeurtenis is de regelgevende beslissing van CADE in Brazilië.

Dit artikel verscheen oorspronkelijk op Blockonomi.