Fundstrat Head of Research Tom Lee blijft bij zijn positieve visie op Nvidia (NVDA) en stelt dat het aandeel zelfs na een sterke rally en een zeer sterk kwartaalrapport nog steeds goedkoop oogt.

“Wat opvalt, is dat Nvidia’s multiple nog steeds erg laag is,” zei Lee tegen CNBC. “Ze hebben die enorme bijstellingen. Het aandeel is niet meegegroeid. Nu blijft de P/E dalen.”

In de praktijk beschrijft Lee een kloof: de winstverwachtingen zijn sneller gestegen dan de aandelenkoers, waardoor de koers-winstverhouding mechanisch lager uitkomt.

NVDA opende vrijdag op $227.98, ongeveer 4% onder de top van de 52-weeksrange van $164.07 tot $236.54. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt $5.52 trillion, waarmee het behoort tot de meest waardevolle beursgenoteerde ondernemingen ter wereld.

Nvidia rapporteerde een omzet in het tweede kwartaal van $96.22 billion, een stijging van 105.9% ten opzichte van een jaar eerder. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op $2.22, waarmee de consensusverwachting van $2.09 met $0.13 werd overtroffen en de $1.05 van hetzelfde kwartaal vorig jaar ruimschoots werd verdubbeld.

Het bedrijf gaf daarnaast voor het huidige kwartaal een omzetverwachting af van ongeveer $108 billion — ongeveer 12% boven de zojuist gerapporteerde $96.22 billion — een prognose die het vertrouwen van analisten in het aandeel blijft ondersteunen en de lat legt voor Nvidia’s volgende kwartaalrapport. Fundstrat noemde de omzetgroei van meer dan 100% van Nvidia “gewoon verbluffend.” In een notitie van 26 augustus zei het bedrijf dat de omzetprognose voor 2028 van Nvidia “het aandeel zou kunnen helpen terug te keren naar nieuwe recordniveaus.”

Institutionele aankopen nemen toe

Blue Zone Wealth Advisors vergrootte zijn positie in Nvidia in het tweede kwartaal met 21.4%, waardoor het totaal uitkwam op 129,666 aandelen met een waarde van ongeveer $25.9 million. Nvidia vertegenwoordigt nu 4.5% van de portefeuille van het bedrijf en is de zevende grootste positie.

Ook andere partijen vergrootten hun blootstelling. Longfellow Investment Management verhoogde zijn positie in het tweede kwartaal met 47.9%, terwijl Spurstone Advisory Services en Phillip James Consulting in dezelfde periode allebei nieuwe posities innamen. Institutionele beleggers en hedgefondsen bezitten samen 65.27% van de uitstaande aandelen van Nvidia.

Analisten hanteren momenteel een consensus koersdoel voor Nvidia van $322.61, ongeveer 41% boven de openingskoers van vrijdag. Van de gevolgde analisten geven er 48 een Buy-advies, twee een Strong Buy en vier een Hold, waardoor de positieve adviezen duidelijk in de meerderheid zijn.

Aandeleninkoop, dividend en insideractiviteit

In mei keurde de raad van bestuur van Nvidia een aandeleninkoopprogramma van $80 billion goed, een bedrag dat neerkomt op ongeveer 1.4% van de marktkapitalisatie van $5.52 trillion. Het bedrijf kondigde ook een kwartaaldividend aan van $0.25 per aandeel — op jaarbasis ongeveer 0.4% bij de openingskoers van vrijdag — betaalbaar op 1 oktober aan aandeelhouders die op 10 september als geregistreerde houders stonden genoteerd.

Insiders hebben in de afgelopen 90 dagen aandelen blijven verkopen, met voor ongeveer $410.4 million aan verkochte aandelen, een bedrag dat nog steeds slechts een klein deel van de totale marktwaarde van Nvidia vertegenwoordigt. Directeur Stephen C. Neal verkocht begin juni 15,500 units tegen een gemiddelde prijs van $215.73, terwijl directeur Mark A. Stevens midden juni 885,000 units verkocht tegen een gemiddelde van $210.17.

Rosenblatt Securities zette deze week het hoogste koersdoel voor Nvidia op $390, ongeveer 71% boven de openingskoers van vrijdag. UBS en Jefferies handhaven beide een koersdoel van $300 met een Buy-advies.

De koers-winstverhouding van Nvidia bedraagt momenteel 28.82, met een PEG-ratio van 0.41 en een beta van 2.23. Een PEG onder 1 geldt als de grove grens die analisten vaak noemen wanneer de koers van een aandeel achterblijft bij de verwachte groei — precies het dynamische dat Lee aanwijst — terwijl een beta boven 2 wijst op aandelen die historisch sterker schommelden dan de bredere markt.