Tom Lee ziet Russell 2000 als een 'ingeklemde veer' met shorts op het 99,8e percentiel

Tom Lee, voorzitter van Bitmine Immersion Technologies, stelt dat Amerikaanse small-capaandelen aanzienlijk ondergewaardeerd zijn. In een notitie uit oktober van Fundstrat, zijn onafhankelijke onderzoeksbureau, omschrijft Lee de Russell 2000 ETF als een "ingeklemde veer", waarbij de shortposities op de small-capbenchmark zich op het 99,8e percentiel bevinden.

Lee is voorzitter van Bitmine Immersion Technologies, een bedrijf dat 4,9% van alle Ether in bezit heeft, met holdings van meer dan 6 miljoen ETH. Hoewel die rol hem tot een van de meest prominente figuren in de zakelijke Ethereum-accumulatie heeft gemaakt, richt zijn aandelenonderzoek bij Fundstrat zich op traditionele markten, waar de Russell 2000 dient als een toonaangevende graadmeter voor het Amerikaanse small-capsegment
De Russell 2000 Index volgt ongeveer 2.000 Amerikaanse small-capbedrijven en wordt algemeen beschouwd als de benchmark voor Amerikaanse small-capaandelen. De index wordt beheerd door indexaanbieder FTSE Russell. De iShares Russell 2000 ETF (IWM), het grootste fonds dat de index volgt, behoort tot de meest verhandelde ETF's op de Amerikaanse markt. Omdat kleinere bedrijven doorgaans lagere marktkapitalisaties en een dunnere handelsliquiditeit hebben dan hun large-cap tegenhangers, trekken verschuivingen in posities binnen de index de aandacht van marktpartijen die het sentiment richting deze hoek van de Amerikaanse markt volgen.

Een short-intereststand op het 99,8e percentiel betekent dat bearish inzetten tegen de index hoger zijn dan op vrijwel elk ander moment in de gedocumenteerde geschiedenis. Percentielmetingen van dit soort plaatsen de huidige positie binnen de historische verdeling, wat betekent dat het huidige niveau slechts in 0,2% van de gevallen is overschreden. Shortposities omvatten geleende aandelen die worden verkocht in afwachting van lagere koersen, en ze moeten uiteindelijk worden gesloten via aankopen — een reden waarom drukke shortposities in marktanalyses vaak worden meegewogen als maatstaf voor hoe eenzijdig het sentiment is geworden. Juist dit extreme positioneringsniveau karakteriseert de notitie van Lee een "ingeklemde veer". Short-interestgegevens voor Amerikaanse aandelen en ETF's worden volgens een terugkerend schema gepubliceerd, dus metingen zoals deze kunnen worden gevolgd naarmate nieuwe cijfers worden vrijgegeven.

Fundstrat is een in New York gevestigd onafhankelijk onderzoeksbureau dat door Lee werd medeopgericht; hij was eerder hoofdaandelenstrateeg bij JPMorgan.

Deze content werd voor het eerst gepubliceerd op COINOTAG.