De markt voor getokeniseerde aandelen ondergaat in 2026 een fundamentele transitie. Volgens een nieuw rapport van Binance Research met de titel “When Stocks Become On-Chain Assets” verschuift de concurrentie van het uitgeven van activa naar distributie en gebruik in de echte wereld.

Uit marktgegevens in het rapport blijkt dat de handelsactiviteit veel sneller groeit dan de onderliggende activabasis. De actieve marktkapitalisatie van getokeniseerde aandelen steeg sinds het begin van het jaar met 314% tot ongeveer $4,0 miljard op 9 september. In dezelfde periode nam het maandelijkse handelsvolume toe van $237 miljoen in januari tot $7,9 miljard in augustus, een groei van meer dan 33 keer.

De maandelijkse turnover, die de handelsintensiteit ten opzichte van de activabasis meet, nam eveneens toe. Deze steeg van 0,23x van de gemiddelde actieve marktkapitalisatie in januari naar 2,14x in augustus, na in juli een piek van 3,32x te hebben bereikt. Daarmee is turnover een nuttige indicator voor hoe actief het beschikbare aanbod van getokeniseerde aandelen wordt verhandeld, in plaats van alleen hoeveel ervan bestaat.

Distributie en nut worden belangrijke groeifactoren

Een van de belangrijkste recente veranderingen betreft de plaats waar handelsactiviteit wordt opgevangen. Platforms met een bestaande gebruikersbasis, waaronder Binance’s bStocks en Robinhood, waren in juni goed voor slechts 0,8% van het gemeten volume van uitgevers. Hun aandeel steeg naar 82,3% in augustus en 87,8% in september tot nu toe.

De cijfers wijzen erop dat bestaande distributiekanalen gebruikers snel kunnen laten overstappen op getokeniseerde producten, zonder dat elk activum zelfstandig vraag hoeft op te bouwen. Gegevens over gebruikersgedrag ondersteunen dit patroon: 58,5% van de vroege bStocks-gebruikers had ook perpetuals of directe aandelen verhandeld. Daarnaast stapte 8,6% van de SPCX-perpetualhandelaren over naar bStocks-gebruikers, tegenover 0,6% die overstapte naar directe aandelen.

Ook de productmix wordt breder. De vijf meest verhandelde tokens waren op een bepaald moment goed voor 98,7% van het bStocks-volume, maar hun gezamenlijke aandeel daalde later naar 84,6%.

Een tweede belangrijke ontwikkeling is de groei van on-chain nut. De actieve total value locked (TVL) van DeFi, die de activa meet die in protocollen voor gedecentraliseerde financiën zijn gestort, voor getokeniseerde aandelen steeg van $21,6 miljoen aan het begin van het jaar naar $289,1 miljoen begin september. Dat vertegenwoordigde een stijging van 1.242% en verhoogde het DeFi-gebruik van 2,2% naar 7,2% van de actieve marktkapitalisatie.

Liquiditeitspools waren goed voor 65,4% van deze TVL, terwijl lending 28,1% vertegenwoordigde. BNB Chain, Robinhood Chain en Solana huisvestten samen 90% van de activiteit. Het lenen op bStocks steeg van 5,5% van het gestorte onderpand eind juni naar 46,2% op 10 september. Bij verschillende afzonderlijke tokens was tot 28,3% van het aanbod ingezet in smart contracts.

Getokeniseerde aandelen worden ook gebruikt als quote-assets in cryptomarkten. Van eind juli tot begin september genereerden meme-markten gekoppeld aan aandelen ongeveer $2,49 miljard aan volume op Robinhood Chain en $2,9 miljard op BNB Chain. Uit on-chainanalyse bleek dat 32,1% van het cumulatieve volume op gedecentraliseerde beurzen voor aandelentokens in een steekproef van Robinhood Chain voortkwam uit transacties tegen andere tokens, voornamelijk memecoins.

Binance Research concludeerde dat het volgende concurrentievoordeel minder zal afhangen van het on-chain plaatsen van aandelen en meer van het omzetten van distributie in terugkerende liquiditeit en productief gebruik. Het rapport wijst erop dat relevante maatstaven steeds vaker retentie, marktdiepte, DeFi-gebruik en conversie tussen producten kunnen omvatten, in plaats van het aantal tokens en de marktkapitalisatie.

Bron: Metaverse Post