Balancer, ooit een van de prominentste exchanges binnen decentralized finance, stelt een ordelijke sluiting voor en wil de resterende treasury onder houders van BAL-tokens verdelen.

Een maandag op het forum van het protocol geplaatst bestuursvoorstel zou een eerder goedgekeurd terugkoopprogramma vervangen door een terugbetalingsmechanisme. Volgens het plan kunnen BAL-houders hun tokens verbranden in ruil voor een evenredig aandeel in de treasury, die naar schatting minimaal $9 miljoen waard is.

Voorgesteld afbouwproces

Het voorstel, aangeduid als BIP-XXX, zou het terugkoopprogramma annuleren dat in april door tokenhouders onder BIP-919 werd goedgekeurd. Daarvoor in de plaats komt een burn-to-redeem-structuur, waarbij BAL-houders hun tokens vernietigen en een deel ontvangen van de activa die het protocol aanhoudt.

De uitkeringen zouden niet onmiddellijk beginnen. De eerste ronde staat gepland voor eind mei 2027, wanneer de veBAL-locks van Balancer volgens planning aflopen. veBAL is het vote-escrowed token van het protocol, vergelijkbaar met het veCRV-model van Curve, waarbij gebruikers tokens vastzetten om stemgewicht en rendement te verkrijgen. Volgens het voorstel moeten deze locks aflopen voordat terugbetalingen kunnen beginnen.

Na de eerste uitkering voorziet het plan in een daaropvolgende airdrop en vervolgens een laatste verdeling van activa om eventuele resterende waarde uit te keren.

De operationele activiteiten van het protocol zouden eerder worden afgebouwd. Alle Balancer-pools zouden op 30 oktober 2026 een fase ingaan waarin alleen opnames zijn toegestaan. Het officiële werk van bijdragers zou de volgende dag, 31 oktober, eindigen. Het voorstel trekt $150,000 uit voor de afbouw om de activiteiten tot mei 2027 in stand te houden, met kleinere reserves voor de periode daarna. Dit schema scheidt het einde van de normale poolactiviteiten van het latere proces voor token-terugbetalingen, waardoor liquiditeitsverschaffers eerder een deadline krijgen dan BAL-houders die wachten op uitkeringen uit de treasury.

Gebeurtenissen die tot het voorstel leidden

De stap van Balancer volgt op een moeilijke periode voor het protocol. Het schadelijkste incident was een grote exploit in november 2025, waardoor gebruikers naar schatting tussen $110 miljoen en $128 miljoen verloren.

Balancer Labs, de entiteit die verantwoordelijk was voor een groot deel van de ontwikkeling van het protocol, kondigde in maart 2026 zijn eigen sluiting aan. In april volgde een operationele herstructurering, inclusief het terugkoopprogramma dat het nieuwe voorstel nu zou annuleren.

Balancer had ook zijn v3-upgrade gelanceerd in een poging de groei nieuw leven in te blazen. De inkomsten bereikten echter nooit niveaus die voldoende werden geacht om het ecosysteem op lange termijn te ondersteunen.

Het protocol werd in 2020 gelanceerd als een flexibele automated market maker. In tegenstelling tot Uniswap maakte het aangepaste gewichten voor liquiditeitspools mogelijk. Op zijn hoogtepunt vormde Balancer een belangrijk onderdeel van de DeFi-infrastructuur en ondersteunde het onder meer portefeuilles in indexstijl en pools voor het opbouwen van liquiditeit.

Gevolgen voor BAL-houders en DeFi

Voor huidige BAL-houders vertegenwoordigt een treasury van minimaal $9 miljoen, verdeeld over alle circulerende BAL-tokens, een bodemwaarde voor elk token en een mogelijke terugbetalingsprijs. Het annuleren van de terugkoop haalt een bron van vraag naar BAL op de open markt weg. De voorgestelde burn-and-redeem-structuur zou de waarde in plaats daarvan richten op deelnemers aan het bestuur die hun tokens verbranden en wachten op de uitkering die voor eind mei 2027 gepland staat.

Het veBAL-systeem zorgt voor een aanvullende beperking. Gebruikers die tokens hebben vastgezet om bestuursmacht te verkrijgen, zouden deze pas kunnen terugbetalen nadat hun locks zijn verlopen, waardoor een verplichte aanhoudperiode ontstaat.

De overgang naar alleen opnames in oktober geeft liquiditeitsverschaffers een deadline om hun kapitaal op te nemen of te verplaatsen. Poolbeheerders en yield farmers die hun activiteiten al niet van Balancer hebben gediversifieerd, zullen rekening moeten houden met de geplande verandering in de bedrijfsvoering.

Het voorstel benadrukt ook de verantwoordelijkheden en onzekerheden die inherent zijn aan gedecentraliseerd bestuur. De Balancer-community keurde slechts enkele maanden geleden onder BIP-919 een terugkoop goed, en datzelfde bestuursproces wordt nu gebruikt om die beslissing terug te draaien.

Bron: CryptoBriefing.