Tether heeft de eerste onafhankelijke audit van zijn jaarrekening afgerond, en KPMG U.S. heeft een goedkeurende verklaring (unqualified opinion) afgegeven over de jaarrekening 2025 van het bedrijf. Uit de gecontroleerde cijfers bleek dat de reserves per 31 december 2025 de verplichtingen uit hoofde van tokens met 6,814 miljard dollar overtroffen. Tether maakte de voltooiing bekend in een officiële verklaring.

De audit bestreek Tether International, S.A. de C.V., de entiteit die USDT uitgeeft. KPMG onderzocht zowel de financiële positie van het bedrijf aan het einde van het boekjaar als de activiteiten en kasstromen over het hele jaar. Deze stap was al lang beloofd: tot nu toe bestonden Tethers reserveopenbaarmakingen uit kwartaalattestaties, en de transparantie van het bedrijf is sinds de in 2021 gesloten schikkingen met de procureur-generaal van de staat New York en de Commodity Futures Trading Commission over eerdere uitspraken over zijn reserves onderwerp van kritische beschouwing geweest.

De aankondiging deed op sociale media breed de ronde:

BREAKING: Tether just completed the largest inaugural financial audit in history KPMG gave it a clean opinion, counted every gold bar and confirmed $6.814B more reserves than liabilities no other stablecoin has had an inaugural audit at this scale massive moment for… pic.twitter.com/i0rH8NpuNO

— WallStreetBets (@wallstreetbets), August 13, 2026 (x.com)

Wat KPMG onderzocht in Tethers eerste volledige audit

De audit bestreek de balans, de winst-en-verliesrekening, de mutaties in het eigen vermogen en het kasstroomoverzicht. Volgens KPMG zijn de cijfers in overeenstemming met GAAP in de Verenigde Staten op rechtmatige en getrouwe wijze opgesteld.

Een goedkeurende verklaring betekent dat de accountants geen materiële punten in de financiële administratie aantroffen die tot een voorbehoud zouden nopen. Een dergelijke verklaring biedt geen garantie voor Tethers toekomstige activiteiten, en de conclusie is uitsluitend gebaseerd op de documenten die aan KPMG zijn verstrekt.

KPMG verstrekte The Block een afzonderlijke toelichting op de goedkeurende verklaring, maar ging niet in op aanvullende vragen met een beroep op de geheimhouding van de cliënt. De gecontroleerde jaarrekeningen zelf zijn op dit moment niet publiekelijk beschikbaar. Ook Bloomberg Tax berichtte over de aankondiging.

KPMG controleerde de transacties, de interne processen, het eigendom van activa, de waardering daarvan, de tegenpartijen en de documentatie, en de accountant beoordeelde het bewijsmateriaal dat elke balanspost ondersteunt. De accountants hebben alle goudbaren in het bezit van Tether gecontroleerd, inclusief het unieke identificatienummer van elke staaf, en de accountant leunde niet uitsluitend op documentatie van bewaarders of tegenpartijen.

De opdracht was bovendien omvattender dan de kwartaalattestaties die Tether over zijn reserves laat uitvoeren. Een attestatie houdt doorgaans in dat de reservecijfers van het management op één rapportagedatum worden beoordeeld, terwijl de audit van KPMG de volledige cijfers en documentatie over het hele jaar bestreek. Momentopname-attestaties zijn in de stablecoinsector de gebruikelijke vorm van reserveopenbaarmaking geweest, waardoor een afgeronde jaarlijkse audit verder reikt dan de gebruikelijke praktijk in de branche.

Het proces begon in maart, toen Tether een accountantskantoor van de Big Four inschakelde dat het bedrijf later bekendmaakte te zijn: KPMG. De eerste stap van KPMG was het bestuderen van Tethers interne processen en procedures. Tether presenteerde de opdracht als het stellen van een nieuwe kwaliteitsnorm voor de economie van digitale activa.

Hoe het reservesurplus van Tether in 2026 veranderde

Het surplus van 6,814 miljard dollar weerspiegelt Tethers positie op 31 december 2025 en zegt niets over de huidige middelen van het bedrijf. De kwartaalcijfers zijn in de eerste zes maanden van 2026 aan verandering onderhevig geweest.

Volgens de attestatie van BDO per 30 juni bedroeg de totale waarde van Tethers activa 187,75 miljard dollar, terwijl de verplichtingen uitkwamen op 183,64 miljard dollar, zodat 4,11 miljard dollar aan overtollige reserves overbleef. Drie maanden eerder bedroegen de overtollige reserves 8,23 miljard dollar.

In het tweede kwartaal van 2026 maakte Tether circa 1,5 miljard dollar aan netto-operationele winst bekend. Het aanbod van USDT bedroeg ongeveer 184,6 miljard dollar, en het bedrijf vertegenwoordigde meer dan 60% van de volledige wereldwijde stablecoinmarkt.

Amerikaanse stablecoinregels blijven op de achtergrond een rol spelen

De audit komt tegen de achtergrond van de uitvoering van de GENIUS Act in de Verenigde Staten, de stablecoinwetgeving die in juli 2025 werd aangenomen en federale normen vaststelt voor betaalstablecoins, waaronder eisen op het gebied van reserves, openbaarmaking, toezicht en anti-witwasmaatregelen.

Een goedkeurende controleverklaring betekent niet dat aan die eisen wordt voldaan, evenmin als dat zij het voortbestaan van de notering op in de Verenigde Staten gevestigde beurzen garandeert. De eisen voor niet-Amerikaanse uitgevers zijn in dit verband relevant, aangezien USDT in het buitenland wordt uitgegeven door een bedrijf.

Het bedrijf zei zich te zullen houden aan het nieuw aangenomen kader. De federale instanties hebben echter nog niet alle uitvoeringsregels definitief vastgesteld, en het Amerikaanse ministerie van Financiën bracht in april anti-witwasvoorschriften naar voren.

Het bedrijf ondersteunt voorts USAT, een onafhankelijke token die is toegespitst op de Amerikaanse markt. USAT wordt uitgegeven door Anchorage Digital Bank en de reserves worden bewaard door Cantor Fitzgerald.