Tesla-aandeel zakt naar laagste niveau sinds april na tegenvallende resultaten

Tesla (TSLA)-aandelen daalden op 23 juli 2026 met meer dan 4% in de nabeurs-handel tot $360 — het laagste niveau sinds 14 april. De daling verlengde een neerwaartse trend die op 13 mei begon, toen het aandeel piekte op $451.

De verkoopdruk volgde op de publicatie van de resultaten van Tesla over het tweede kwartaal, die een tegenvallende winst per aandeel, krimpende brutomarges en een aanzienlijke kasuitstroom aan het licht brachten als gevolg van het escalerende kapitaaluitgavenprogramma van het bedrijf.

Sterke omzet overschaduwd door negatieve vrije kasstroom

Op verschillende indicatoren leverde Tesla een solide kwartaalprestatie. De voertuigleveringen namen toe en de energie-activiteit hervatte de groei. De trailing twelve-month (TTM)-omzet van het bedrijf steeg naar een record van $100 miljard.

Deze positieve ontwikkelingen werden echter overschaduwd door een vrije kasstroomuitstroom van meer dan $1 miljard tijdens het kwartaal, gedreven door een stijging van de kapitaaluitgaven tot meer dan $5,7 miljard. De kasverbranding was in lijn met de vooruitzichten die het management in het voorgaande kwartaal had gegeven, toen het bedrijf het Terafab-project aanhaalde als reden dat de vrije kasstroom dit jaar negatief zou worden.

Terafab is een grootschalig gezamenlijk project van Tesla en SpaceX in Texas. Het initiatief heeft als doel de expertise van Intel op het gebied van halfgeleiderproductie in te zetten om chips te produceren voor beide bedrijven, met de uiteindelijke bedoeling ook andere bedrijven te bevoorraden. Alleen de eerste fase van het project zal naar verwachting meer dan $50 miljard kosten, waarbij de totale uitgaven in de loop der tijd mogelijk de $110 miljard overstijgen — een bedrag dat verder kan oplopen gezien de stijgende kosten voor geheugen, servers en halfgeleiders. Ter vergelijking: uitgaven op die schaal behoren tot de grootste private investeringen in de productiesector in de geschiedenis en weerspiegelen een bredere trend van grote technologiebedrijven die interne halfgeleidercapaciteiten ontwikkelen om de afhankelijkheid van externe chipfabrikanten te verminderen.

Winst per aandeel blijft onder de verwachtingen

De aangepaste winst per aandeel (EPS) van Tesla bedroeg 33 cent, ruim onder de mediane analistenverwachting van 51 cent. De brutomarge kromp eveneens tijdens het kwartaal doordat de gemiddelde verkoopprijs van voertuigen daalde. De daling werd verergerd door lagere inkomsten uit regelgevingskredieten. De druk op de prijzen weerspiegelt een bredere trend in de EV-industrie, waarbij meerdere fabrikanten herhaaldelijk prijzen hebben verlaagd om marktaandeel te verdedigen te midden van toenemende concurrentie en matigend groeiende vraag.

Musk schetst groeibestedingen over meerdere productlijnen

In zijn toelichting bij de resultaten schetste Elon Musk de stappen die het bedrijf onderneemt om het omzetmomentum te behouden. Tesla is begonnen met de productie van het Cybercab-model in zijn fabriek in Texas en verwacht de productie van de Tesla Semi te starten in zijn fabriek in Nevada. Daarnaast nadert de Megafactory Texas-faciliteit zijn voltooiing. De gelijktijdige uitrol van robotaxi's, vrachtwagens, energieopslag en humanoïde robots vertegenwoordigt een ongebruikelijk brede investeringscyclus voor een enkele autofabrikant en verklaart deels de omvang van de huidige kapitaaluitgaven van het bedrijf.

Het bedrijf ontwikkelt ook zijn Optimus-humanoidsrobots in de Fremont-fabriek, de locatie van de voormalige Model S- en Model X-productielijnen. Tesla is van plan later dit jaar te beginnen met de productie van Optimus, hoewel de vraag blijft of de vraag van klanten op schaal zal materialiseren — een tegenslag zou een kostbare mislukking voor het bedrijf betekenen.

In Europa wijst recente berichtgeving op een stijgende vraag naar Tesla-voertuigen, wat het management ertoe heeft gebracht de capaciteit uit te breiden bij de Duitse fabriek van het bedrijf, die meer dan 30 markten bedient. Desondanks blijft de concurrerende druk toenemen nu Chinese fabrikanten marktaandeel winnen. Naast BYD hebben bedrijven als SAIC, Nio en Li Auto hun aanwezigheid in Europa en andere regio's uitgebreid. Collectief verkochten Chinese EV-fabrikanten in juni meer dan 1 miljoen voertuigen. De Europese Unie hanteert sinds 2024 compenserende invoerrechten op in China gebouwde elektrische voertuigen, een maatregel die bedoeld is om staatssteun aan Chinese fabrikanten tegen te gaan.

Technische vooruitzichten wijzen op verdere neerwaartse risico's

Op de daggrafiek is TSLA teruggelopen van zijn meipiek van $451 naar $360, waarmee het onder de opwaartse trendlijn zakte die de laagste punten sinds april verbindt. Het aandeel is ook onder zowel de 50-daagse als de 200-daagse Exponentiële Voortschrijdende Gemiddelden (EMA) gebleven. Technische indicatoren suggereren dat het eerder vormende bullish flag-patroon — bestaande uit een verticale stijging gevolgd door een dalend kanaal — wordt geneutraliseerd. Als de daling aanhoudt, is het volgende belangrijke steuniveau om in de gaten te houden $300.