TBZ-aandelentransactie en openbaar bod tegen groot disconto, toch bereikt het aandeel het plafond van 20%
Belangrijkste punten
- •GRT Jewellers kwam overeen het promotorsbelang van 74,12% in TBZ over te nemen tegen ₹209 per aandeel voor circa ₹1.033,7 crore.
- •De overnameregels van SEBI verplichten GRT Jewellers een openbaar bod uit te brengen aan publieke aandeelhouders voor een aanvullende 26% van TBZ tegen ₹209 per aandeel.
- •De aandelen van TBZ bereikten het plafond van 20%, hoewel de openbare bodprijs een groot disconto vormt ten opzichte van de gangbare marktprijs.
- •Het gediskonteerde bod geeft publieke aandeelhouders weinig reden om aan te bieden, waardoor het vooral een signaal van een controlewisseling is.
- •Indien afgerond zou de transactie de in Mumbai gevestigde juweliersretailer consolideren onder het in Zuid-Indië gevestigde GRT Jewellers.
De aandelen van Tribhovandas Bhimji Zaveri (TBZ) werden vergrendeld in het plafond van 20%, terwijl een openbaar bod dat werd getriggerd door de verkoop van het bedrijf belang tegen een groot disconto ten opzichte van de gangbare marktprijs kwam.
GRT Jewellers heeft een aandelenkoopovereenkomst gesloten met de promotors van TBZ om hun belang van 74,12% over te nemen tegen ₹209 per aandeel, voor een totale vergoeding van ongeveer ₹1.033,7 crore.
Volgens de overnameregels van India — de SEBI Code (Substantial Acquisition of Shares and Takeovers) — verplicht de verwerving van een belang boven bepaalde drempels de koper om een openbaar bod uit te brengen aan publieke aandeelhouders voor een aanvullende 26% van het bedrijf tegen een prijs die volgens een reguleringsformule wordt vastgesteld en doorgaans is gebaseerd op de onderhandelde prijs die aan de promotors is betaald. In dit geval vertegenwoordigt de openbare bodprijs van ₹209 per aandeel een groot disconto ten opzichte van het niveau waarop het aandeel noteerde, zoals blijkt uit de beweging naar het plafond van 20% na de aankondiging.
De marktreactie illustreert een veelvoorkomende dynamiek in zulke situaties: wanneer een openbaar bod lager wordt geprijsd dan de gangbare marktprijs, hebben publieke aandeelhouders doorgaans weinig reden om hun aandelen aan te bieden, en wordt het bod eerder gezien als een signaal van een controlewisseling bij het bedrijf dan als een exitroute.
Tribhovandas Bhimji Zaveri is een in Mumbai gevestigde juweliersretailer met een lange operationele geschiedenis in India, terwijl GRT Jewellers een gevestigde juwelier uit Zuid-India is. De transactie zou, indien afgerond, een geval van consolidatie binnen de gefragmenteerde, familiegedreven Indiase juweliersdetailhandel betekenen, waarbij de controle over het beursgenoteerde bedrijf overgaat van de promotorgroep van TBZ naar GRT Jewellers. Afgewacht moet worden de afronding van de transactie en het openbare biedingsproces, evenals eventuele latere bekendmaking van de plannen van GRT Jewellers met het beursgenoteerde bedrijf.
Details over de transactie werden gerapporteerd door CNBC-TV18 (bron: CNBC-TV18).
