Taiwan bereidt noodmaatregelen voor om short selling te beperken en heeft aangegeven klaar te staan met een steunfonds van NT$15 miljard nadat de benchmarkindex TAIEX zijn slechtste week sinds 2001 heeft beleefd. De reactie volgt op een scherpe marktverkoop die de index in bearmarktgebied bracht en de aandelen van Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) onder druk zette.

Volgens informatie gedeeld door Coin Bureau op X gaan de noodmaatregelen tegen short selling maandag van kracht worden. Taiwan is van plan het intradaylimiet voor short sales op geleende aandelen te verlagen en de minimale margevereiste te verhogen, waarmee de voorwaarden waaronder beleggers tegen aandelen kunnen speculeren worden aangescherpt.

TAIEX noteert recordintradaydaling

De TAIEX, een naar marktkapitalisatie gewogen benchmark die gedomineerd wordt door TSMC, daalde vrijdag tijdens het laagste punt van de sessie met 3.737,67 punten, oftewel 9%. De daling betekende een recordpuntverlies binnen één handelssessie en weerspiegelde de omvang van de verkoopdruk op de Taiwanese markt.

De index zakte onder het niveau van 40.000 voordat deze 37.837,05 aanraakte, waarmee de bearmarktgebied werd betred — een drempel die doorgaans wordt gedefinieerd als een daling van 20% of meer vanaf een recent hoogtepunt. De index noteerde bovendien het op drie na grootste puntverlies bij slot, waarmee een week van zware verliezen werd afgerond die Coin Bureau omschreef als de slechtste marktweek sinds 2001.

De verslechtering in Taiwan volgde op een bredere verkoop van aandelen gerelateerd aan kunstmatige intelligentie, waarbij de druk zich vanuit Wall Street over de Aziatische markten verspreidde. De daling plaatste de Taiwanese aandelenbenchmark tussen de belangrijke markten die werden geraakt door de bredere neergang die door AI werd aangejaagd.

Taiwan scherpt regels voor short selling aan

Onder de noodmaatregelen zal Taiwan het intradayplafond voor short sales op geleende aandelen verlagen van 30% naar 3% van de gemiddelde dagelijkse handelsvolume van een aandeel over 30 dagen. De wijziging betekent een aanzienlijke verlaging van de hoeveelheid geleend aandeelvermogen dat binnen een handelssessie short kan worden verkocht. Dergelijke beperkingen zijn een conventioneel noodinstrument voor marktregulators: door de mogelijkheid van beleggers om geleende aandelen te verkopen in het vooruitzicht op lagere koersen te beperken, willen ze de neerwaartse druk tijdens periodes van acute stress dempen.

De autoriteiten zullen de minimale margevereiste ook verhogen van 90% naar 130%, waardoor het onderpand dat beleggers voor de betreffende transacties moeten aanhouden toeneemt.

De beperkingen gaan naar计划 maandag in. Taiwan heeft bovendien aangegeven klaar te staan om het fonds van NT$15 miljard in te zetten, hoewel de aankondiging geen inzettijdlijn of de precieze voorwaarden waaronder het fonds zou worden gebruikt specificeert. Nu die details nog open staan, blijft het fonds een aangekondigd maar niet geactiveerd vangnet, en de start van de nieuwe regels maandag markeert de volgende concrete stap in de reactie van de regering.

TSMC-aandelen dalen nu AI-verkoop Taiwan bereikt

TSMC, de grootste afzonderlijke invloed op de naar marktkapitalisatie gewogen TAIEX en de grootste contractchipfabrikant ter wereld, kwam ook onder druk. De in Taiwan verhandelde aandelen daalden vrijdag met 4,46% naar NT$2.140, na een daling van 10,78% in de in de VS genoteerde aandelen op donderdag.

De opeenvolgende dalingen in TSMC's in de VS genoteerde en in Taiwan verhandelde aandelen vielen samen met de bredere verkoop van aan AI gerelateerde aandelen. Als toonaangevende fabrikant van de geavanceerde chips die in AI-systemen worden gebruikt, bevindt TSMC zich in het marktsegment waarvan de aandelen de bredere neergang hebben aangedreven. Nu TSMC de index domineert, vormde de koersbeweging een belangrijk deel van de druk op de benchmark.

Samen genomen vormen de geplande beperkingen van Taiwan — het intradayplafond voor geleende aandelen verlagen van 30% naar 3% van de gemiddelde dagelijkse handelsvolume over 30 dagen en de minimale margevereiste verhogen naar 130% — samen met de aangegeven gereedheid om het fonds van NT$15 miljard in te zetten, de reactie van de regering op de slechtste week van de TAIEX sinds 2001.