Morning Minute is een dagelijkse nieuwsbrief geschreven door Tyler Warner. De analyse en meningen zijn van hemzelf en weerspiegelen niet noodzakelijk die van Decrypt.

Het belangrijkste nieuws van vandaag:

• Grote crypto's herstellen 1-3% nu obligaties afkoelen; BTC op $77,9k
• BTC ETF-instroom wordt positief met $100 miljoen; ETH ETF's beëindigen een instroomreeks van 3 weken
• Kraken-moeder Payward schuift IPO op zijn vroegst door naar Q2 2027
• Binance registreert $1 miljard aan stablecoin-instroom in augustus, waarmee de trend van 2026 wordt omgekeerd
• PONS stijgt 40% en betreedt de top 100 munten op marktkapitalisatie

Strategy-CEO zegt dat verkopen op de bodem de juiste zet was

Strategy verkocht van eind juni tot half augustus 6.916 BTC in vier tranches tegen een gewogen gemiddelde van circa $62.200. Vorige week kocht het bedrijf 4.603 BTC terug tegen een gemiddelde prijs van $80.318. CEO Phong Le zei woensdag in Bloomberg Crypto dat beide beslissingen juist waren. Het gat van ongeveer $18.000 per munt tussen de verkoop- en terugkoopprijzen leidde tot kritiek, wat de verdediging van Le opvallend maakt als een van de weinige keren dat het bedrijf publiekelijk verkopen rechtvaardigde in plaats van accumulatie.

Zijn argument is dat de prijs van Bitcoin niet de bepalende factor was. Het bedrijf verkocht om STRC-dividenden te financieren op een moment dat het uitgeven van aandelen duur was geworden, en koopt nu opnieuw omdat MSTR tegen een premie noteert. Die premie — MSTR die boven de waarde van zijn Bitcoinbezittingen noteert — is al lang de motor van de strategie van het bedrijf, waarmee het aandelen en preferreds kan uitgeven om meer BTC te kopen dan de balans alleen zou toelaten. Tijdens de pauze van twee maanden bracht Strategy zijn activa naar $72 miljard, bouwde het circa $7 miljard aan dollarreserves op en verminderde het de nettoschuld van ongeveer $7 miljard naar nul. Een sterkere balans maakt het goedkoper om aandelen uit te geven, wat het kopen van Bitcoin daarmee levensvatbaar maakt.

Le ging ook in op de omvang van het verhaal. De verkoop betrof minder dan 1% van de bezittingen, die dit jaar met 25% tot 30% zijn gegroeid, en het bedrijf bezit nu 845.050 BTC ter waarde van circa $65,4 miljard — de grootste zakelijke Bitcoin-schatkist. Hij ging verder met de stelling dat een eenmalige accumulator geen volledig opererend bedrijf is, en dat het kopen én verkopen van Bitcoin, aandelen en preferreds dat juist wel maakt. Hij omschreef Strategy als een tweerichtingskapitaalbeheerbedrijf.

Het sleutelmechanisme is STRC, de preferred met variabele rente die Strategy bijstuurt om deze nabij de vermelde waarde van $100 te houden. Toen deze in juni onder pari zakte, sloot die financieringsroute zich en werd Bitcoin de enige optie van het bedrijf om een repeg te proberen — wat tot op heden niet is gelukt. Of STRC terugkeert naar pari is daarmee het duidelijkste signaal om in de gaten te houden of de financieringsvliegwiel weer op gang komt. Warners beoordeling: Le heeft gelijk dat het een financieringsbeslissing was, maar hij beschrijft daarmee ook een bedrijf wiens Bitcoinaankopen afhangen van zijn aandelenpremie, die op zijn beurt afhangt van Bitcoin — een lastig drielichamenprobleem om te beheren, en een waarin het bedrijf ervoor heeft gekozen de MSTR-aandeelhouders de slechtste deal te geven. Of de zetten zich in een bullmarkt ruim terugbetalen, moet nog blijken.

Macro, crypto en markten

• De grote crypto's stonden groen, 2-3% hoger: BTC +1,3% op $77,9k, ETH +1% op $2.400, SOL +2% op $101 en HYPE onveranderd op $82.
• De topbewegers onder altcoins waren PONS (+36%), ARB (+25%) en LIT (+10%).
• Olie steeg 3% naar $93; goud klom 2% naar $4.470.
• Aandelenfutures bleven vlak nu obligatierendementen afkoelden; DOW +0,1%, Nasdaq -0,2%.
• Glassnode zei dat Bitcoin in een band blijft tot de zone van $83.000 tot $86.000 is geabsorbeerd, waar circa 1,05 miljoen munten van langetermijnhouders rond break-even zitten, met $62.000 tot $65.000 als de bodem.
• De Kraken-moedermaatschappij Payward schoof haar IPO op zijn vroegst door naar het tweede kwartaal van 2027, waarmee een bevriezing wordt verlengd die in maart begon na een vertrouwelijke aanmelding in november 2025.
• Binance registreerde in augustus meer dan $1 miljard aan stablecoin-instroom, waarmee een trend werd omgekeerd die eerder in 2026 een exodus van meer dan $6 miljard liet zien.
• HYPE werd voor het eerst opgenomen in een Amerikaanse crypto-index-ETF, binnen Hashdex' NCIQ met een weging van 3,4% als vijfde grootste positie van het fonds, achter Bitcoin, Ethereum, XRP en Solana.
• New Jersey vroeg het Hooggerechtshof om te oordelen of staten sportcontracten van voorspellingsmarkten mogen reguleren, het eerste dergelijke verzoek nadat het Third en Ninth Circuit hierover verdeeld waren.
• Twee Thaise zakenmannen daagden Tether voor de rechter over een bevriezing van $42,4 miljoen aan USDT die volgens hen volgde op een informeel verzoek van een medewerker van Homeland Security, meer dan drie maanden voordat enige beslagbevel werd uitgevaardigd.

Zakelijke schatkisten & ETF's

De Bitcoin ETF's zagen woensdag $101 miljoen aan netto-instroom; de ETH ETF's zagen $48 miljoen aan uitstroom, waarmee een groene reeks van 3 weken eindigde.

Meme-coin-tracker

De meme-leiders stonden 2-4% groen: DOGE +3%, SHIB +2%, PEPE +2%, PENGU onveranderd, TRUMP +2% en SPX -3%. De leiders op de Robinhood-chain stonden sterk groen door de opmars van Pons: PONS +43%, Cashcat +1%, AI +25%, Index +72% en Microduck +25%, met Nudes, Peptides en Hotdog als andere grote stijgers. Solana werd aangevoerd door Useless +50% en TripleT +30%; Ansem bleef onveranderd op $240 miljoen.

Token-, airdrop- & protocoltracker

Robinhood Chain boekte voor het eerst $4 miljoen aan chain-omzet, terwijl DEX-volumes ($1,8 miljard) en de RWA-chainwaarde ($100 miljoen) nieuwe all-time highs bereikten. Pons zette nieuwe ATH's neer in dagelijkse handelsvolume ($544 miljoen) en dagelijkse omzet ($1,1 miljoen) en voegde $880k toe aan haar buyback-fonds. Pump.fun deed $1,8 miljoen aan dagelijkse omzet, terwijl Hyperliquid $1,73 miljoen boekte.

Wat gebeurt er in NFT's?

De NFT-leiders waren grotendeels vlak: Punks -1% op 31,5 ETH, BAYC -1% op 7,45 ETH en Pudgy +1% op 3,9 ETH. Argonauts (+35%), Identity MD (+40%) en Chain Mancers (+20%) waren de grootste stijgers.