Strategy heeft vorige week opnieuw 1.036 bitcoin gekocht. Volgens een 8-K-filing van maandag gaf het bedrijf onder leiding van Michael Saylor, dat bitcoin in 2020 als primaire reserve-asset voor zijn schatkist aannam, 81,9 miljoen dollar uit tegen een gemiddelde van 79.012 dollar per munt tussen 2 en 8 november, waarmee de totale holdings zijn gestegen naar 850.364 BTC, verworven voor 64,16 miljard dollar tegen een gemiddelde prijs van 75.456 dollar.

De laatste aankoop werd gefinancierd met netto-opbrengsten uit verkopen van MSTR-gewone aandelen. Gedurende de week verkocht Strategy circa 2,05 miljoen aandelen voor 283,8 miljoen dollar, stuwde 81,9 miljoen dollar in bitcoin, besteedde 188,3 miljoen dollar aan het terugkopen van zijn STRC-preferente aandelen en hield 13,6 miljoen dollar aan in USD-contanten. Er werden gedurende de periode geen preferente aandelen verkocht onder het at-the-market (ATM)-programma.

De STRC-terugkoop nam ongeveer 1,89 miljoen aandelen op. Strategy houdt nog 560,3 miljoen dollar over onder zijn terugkoopprogramma voor preferente aandelen en 1,0 miljard dollar onder zijn MSTR-terugkoopautorisatie, terwijl er ongeveer 18,3 miljard dollar aan MSTR beschikbaar blijft onder het ATM.

Executive Chairman Michael Saylor kondigde de update aan op X: "Strategy has acquired 1,036 $BTC and repurchased $188M of $STRC. As of 11/8/26, we hold 850,364 BTC and $4.9B of USD Assets."

Op zondag deelde Saylor zoals gewoonlijk zijn "dots"-trackergrafiek met de tekst "Connecting the dots" — een tease die vaak voorafging aan maandagse koop-filings. De post verscheen na een daling in het weekend die bitcoin richting 74.000 dollar duwde, het laagste niveau sinds augustus.

Een dunne buffer onder Strategy's schatkist

De filing komt op een moment dat de spotprijs van bitcoin onder de gemiddelde kostprijs van Strategy ligt. Op het moment van schrijven handelt bitcoin rond 74.800 dollar, ongeveer 0,9% onder de basis van 75.456 dollar, waardoor de holdings papiermatig zo'n 550 miljoen dollar in het rood staan. De gemiddelde kostprijs van de week ervoor was 75.451 dollar, wat betekent dat de nieuwe aankoop de basis slechts met 5 dollar verhoogde, hoewel die 1.036 munten voor bijna 79.000 dollar werden gekocht.

Uit de administratie van Strategy blijkt dat dit niet de eerste keer dit jaar is dat het bedrijf met een dunne buffer opereerde. Tussen 30 juni en 10 augustus verkocht het in vier opeenvolgende filings bitcoin — eerst 1.363, toen 2.225, toen 1.638 en toen 1.690 munten — om preferente dividenden en STRC-terugkopen te financieren, voordat het weer omschakelde naar accumulatie.

Die verkopen brachten de holdings op hun dieptepunt terug naar 840.447 BTC. Strategy heeft die grens sindsdien weer overschreden en houdt nu meer dan 4% van de totale aanbodlimiet van bitcoin van 21 miljoen munten vast. Het tempo van de aankopen is sinds de zomerverkopen vertraagd: het bedrijf voegde de week voor deze week 811 bitcoin toe en sloeg in de week van 19 tot en met 25 oktober de aankopen volledig over, terwijl het ongeveer 205 miljoen dollar aan STRC besteedde.

Wat de terugkopen van preferente aandelen onopgelost laten

STRC is ontworpen om rond zijn nominale waarde van 100 dollar te handelen. Strategy heeft dit jaar meer dan 2 miljard dollar besteed aan het terugdringen van de preferente aandelen terwijl deze rond dat niveau schommelden, en aandeelhouders hebben onlangs dagelijkse dividenden op de vier preferente aandelenreeksen — STRC, STRF, STRK en STRD — goedgekeurd. De dagelijkse renteopbouw voor STRC begon op 1 november.

De kapitaalverdeling van deze week bracht meer ATM-geld onder in terugkopen van preferente aandelen dan in bitcoin. De STRC-terugkoop van 188,3 miljoen dollar was meer dan het dubbele van de bitcoin-uitgifte van 81,9 miljoen dollar — een patroon dat vertrouwd is geworden sinds Strategy afgelopen zomer zijn USD Reserve- en USD Cash-secties opzette. Ook de aankoop van 811 munten vorige week ging gepaard met een grotere STRC-terugkoop en werd toen gefinancierd uit USD-contanten in plaats van uit nieuwe aandelenverkopen.

Per 8 november bedroeg de USD Reserve 4,77 miljard dollar en het USD-contant geld 146,2 miljoen dollar. Strategy gebruikte gedurende de week 21,1 miljoen dollar uit de reserve om preferente dividenden te betalen. De 8-K van de SEC is de primaire openbaarmaking, en Strategy publiceert dezelfde cijfers ook op zijn openbare dashboard.

MSTR sloot vrijdag op 128,93 dollar na een moeilijke periode die een weekverlies van 9% tot de slotkoers van 30 oktober omvatte, en het aandeel stond maandag lager genoteerd in de pre-market. Op het moment van schrijven handelt bitcoin rond 74.800 dollar, blijkt uit gegevens van Bitcoin Magazine Pro. De aandacht gaat nu uit naar de vraag of Strategy blijft kopen met holdings in het rood, of sterker inzet op terugkopen van preferente aandelen zolang het ATM open blijft.

Dit artikel is oorspronkelijk geschreven door Micah Zimmerman voor Bitcoin Magazine.