Strategy kocht tussen 2 en 8 november 1.036 bitcoin voor circa 81,9 miljoen dollar, waarmee de bedrijfs holdings toenamen tot 850.364 BTC, terwijl de cryptocurrency onder de gemiddelde aanschafprijs van het bedrijf handelde. Als grootste publiek bekende corporate houder van bitcoin dienen de wekelijkse aankoopcijfers van Strategy als een terugkerend referentiepunt voor het volgen van de bredere trend van bedrijven met bitcoin in hun treasury.

De acquisities werden voltooid tegen een gemiddelde prijs van 79.012 dollar per bitcoin, inclusief kosten en onkosten, volgens de SEC-aangifte van 9 november. De totale bitcoininvestering van Strategy bedraagt nu circa 64,16 miljard dollar, met een gemiddelde aanschafprijs van 75.456 dollar per munt.

Bitcoin handelde op 9 november rond 74.570 dollar, volgens het bedrijfsdashboard van Strategy, waardoor de holdings op dat moment bescheiden onder de totale aanschafkosten zaten — een gat van circa 886 dollar per munt tussen de marktprijs en de gemengde kostenbasis van het bedrijf.

De laatste aankoop volgt op de verwerving van 811 BTC in de voorafgaande week voor 65,5 miljoen dollar tegen een gemiddelde prijs van 80.846 dollar, waarmee de accumulatiereeks van het bedrijf wordt verlengd ondanks zwakkere marktomstandigheden.

Strategy richt meer kapitaal op STRC-terugkopen dan op bitcoin

Strategy besteedde tijdens de laatste rapportageperiode aanzienlijk meer kapitaal aan terugkopen van preferente aandelen dan aan bitcoinaankopen.

Het bedrijf kocht 1.887.464 aandelen van zijn Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) terug voor circa 188,3 miljoen dollar — meer dan het dubbele van het bedrag dat het aan het verwerven van bitcoin besteedde.

Beide activiteiten werden gefinancierd via een emissie van gewone aandelen. Strategy verkocht 2.051.348 MSTR-aandelen via zijn at-the-market-offeringprogramma — een mechanisme waarmee een bedrijf in de loop van de tijd nieuw uitgegeven aandelen tegen heersende prijzen op de open markt kan verkopen — en genereerde daarmee 283,8 miljoen dollar aan netto opbrengsten. Van dat totaal financierden 81,9 miljoen dollar bitcoinaankopen, dekten 188,3 miljoen dollar de STRC-terugkopen en werd 13,6 miljoen dollar toegewezen aan USD Cash.

STRC is een preferent waardepapier dat is ontworpen om variabel dividendinkomen te leveren. Het terugkopen van uitstaande aandelen verkleint de preferente equitybasis en kan toekomstige dividendverplichtingen verlagen, hoewel de financiering van deze transacties met nieuw uitgegeven gewone aandelen bestaande MSTR-aandeelhouders verduunt.

De activiteit van de week zet de recente nadruk van Strategy op terugkopen van preferente aandelen voort, een steeds prominentere component van het kapitaalbeheer.

Na de transacties hield Strategy 560,3 miljoen dollar aan geautoriseerde terugkoopcapaciteit voor preferente aandelen over. De dollar-denominated activa bedroegen in totaal circa 4,9 miljard dollar, bestaande uit een USD Reserve van 4,77 miljard dollar, hoofdzakelijk bedoeld voor dividenden en rente op schulden, naast 146,2 miljoen dollar in apart beheerde USD Cash. Het bedrijf nam deze week 21,1 miljoen dollar uit de reserve om preferente dividenden te betalen. Hoe snel de resterende terugkoopautorisatie wordt ingezet en hoe ver de reserve wordt aangesproken voor preferente dividenden en schuldrrente, zijn cijfers die lezers kunnen volgen in de wekelijkse SEC-openbaarmakingen van het bedrijf.

Strive breidt holdings uit terwijl Schiff Saylor uitdaagt

Collega-bitcoin-treasurybedrijf Strive vergrootte eveneens zijn holdings en verwierf tussen 31 oktober en 6 november 29 BTC voor circa 2,2 miljoen dollar.

De aankopen vragen gemiddeld 75.721 dollar per munt en brachten het totaal van Strive op 43.153 BTC, volgens de SEC-openbaarmaking van 9 november.

Strive hield 487,6 miljoen dollar aan cash en kasequivalenten, samen met 505.000 Strategy STRC-aandelen ter waarde van circa 50,4 miljoen dollar. Beide bedrijven zijn eerder al onderdeel geweest van de bredere trend van bedrijfsmatige bitcoin-accumulatie.

Ondertussen handhaafde Strategy-voorzitter Michael Saylor zijn publiek optimistische houding en plaatste "Look ₿oth Ways" op X na de aankondiging van de laatste aankoop.

Langdurig bitcoin-criticus Peter Schiff uitte kritiek op het kapitaalbeheer van Strategy, stelde dat de STRC-terugkopen de aandelenkoers ondersteunden en waarschuwde dat dalende bitcoinprijzen de verkoopdruk kunnen vergroten, ondanks het jaarlijkse dividendpercentage van 12% van STRC.

Schiff bekritiseerde ook de emissie van gewone aandelen door Strategy en stelde dat de transacties aandeelhouders verduunden terwijl ze de bitcoin-accumulatie en terugkopen van preferente equity financierden.

De laatste financieringsactiviteit van Strategy onderstreept de concurrerende eisen aan het kapitaal: het voortzetten van bitcoin-accumulatie, het beheren van preferente-aandelenverplichtingen en het handhaven van liquiditeit tijdens periodes van marktzwakte.