De overeenkomst over de Straat van Hormuz is nog steeds onopgelost, ondanks berichten dat de scheepvaartroutes in principe zijn aanvaard door Iran en Oman. De definitieve tekst van de regeling is nog niet goedgekeurd en het tijdpad voor implementatie blijft onzeker. Intussen blijft het scheepvaartverkeer door de straat — waar normaal gesproken ongeveer een vijfde van het wereldwijde olieverbruik doorheen stroomt — vrijwel volledig stil liggen.

Onafhankelijke scheepsvolggegevens sinds 3 augustus tonen dagelijkse gemiddelden in de enkele cijfers voor schepen die de Straat van Hormuz passeren. Hoewel deze cijfers de shadow fleet en dark transits uitsluiten — tankers die buiten de gebruikelijke AIS-volging en westerse verzekeringskaders opereren — onderstrepen ze de ernst van de verstoring en staan ze in schril contrast met het optimisme dat spreekt uit recente uitlatingen van de Amerikaanse president Donald Trump.

De aanhoudende patstelling volgt op meerdere incidenten waarbij schepen werden geraakt of doelwit waren van projectielen terwijl ze probeerden de straat te passeren, ook via de aangewezen Omaanse corridor. De Straat van Hormuz is over meerdere jaren een terugkerend brandpunt geweest voor incidenten rond maritieme veiligheid, waardoor de huidige verstoring de meest acute is in een patroon van periodieke escalatie.

De onzekerheid wordt verder vergroot doordat Iran wetgeving nastreeft die Amerikaanse, Israëlische en andere als "vijandig" aangemerkte schepen zou verbieden gebruik te maken van de met Oman overeengekomen transitroute. Volgens berichten bevat het voorgestelde wetsvoorstel boetes tot 20% van de ladingwaarde voor ongeautoriseerde of niet-conforme doorgangspogingen. Een dergelijke maatregel zou, indien ingevoerd, leiden tot een gesplitst transitregime waarbij de toegestane toegang voor schepen afhangt van vlagstaat en eigendom, wat de naleving voor internationale rederijen bemoeilijkt.

Ondanks deze omstandigheden blijven de oliemarkten reageren op de meer optimistische signalen van Trump. WTI ruwe olie noteert vandaag 1,5% hoger, maar staat nog steeds op koers voor een wekelijkse daling van bijna 10%, waarmee twee opeenvolgende wekelijkse verliezen op het programma staan. Ook andere mondiale referentieprijzen bewegen mee, waarbij de wekelijkse daling een bredere herwaardering door de markt weerspiegelt van het gat tussen diplomatieke koppen en fysieke verstoring van het aanbod.

De afgelopen twee weken is een opvallend technisch patroon ontstaan: olieprijzen openden met aanzienlijke neerwaartse gaps en slaagden er niet in die aan het einde van elke week te sluiten. Dat wijst erop dat handelaren momenteel optimistische krantenkoppen zwaarder laten meewegen dan de operationele realiteit in de Straat van Hormuz. Een vergelijkbare dynamiek was in juni zichtbaar, voordat de omstandigheden in juli snel veranderden — wat de mogelijkheid vergroot dat markten de risico's van een langdurige voortzetting van de huidige impasse onderschatten.

Op uurbasis is WTI ruwe olie vandaag opnieuw boven het 100-uurs voortschrijdend gemiddelde uitgekomen, wat kopers een mogelijk technisch uitgangspunt geeft om richting het niveau van $80 te bewegen.

Uiteindelijk hangt het traject af van de ontwikkelingen tussen de VS en Iran. Hoewel de Verenigde Staten de situatie proberen te framen als een beweging richting het einde van het conflict, zijn de omstandigheden ter plaatse sinds maart nauwelijks — zo niet helemaal niet — veranderd. In het beste geval keert de situatie terug naar omstandigheden die aan het eind van juni waren ontstaan.

Het belangrijkste verschil is dat de markt nog eens vijf weken van verkrappend aanbod heeft meegemaakt, met kans op verdere vertragingen. Dat risico is vooral groot als Iran vasthoudt aan de huidige aanpak om de status quo in de Straat van Hormuz te verlengen — een knelpunt waarvan verstoringen historisch hebben geleid tot prijsopslagen die lang aanhouden nadat het directe incident is opgelost.