Europese aandelen herstelden zich vrijdag en de Amerikaanse aandelenfutures wezen omhoog doordat een pauze in de verkopen op de obligatiemarkt bredere markten ademruimte gaf, aldus de Europese sessie-retrospect van investingLive. Het was een relatief rustige sessie waarin de markten de rust opnamen na de daling van de obligatierendementen tijdens de handel gisteravond — voorlopig althans.

De obligatiemarkt blijft desondanks het.focuspunt. Het rendement op tienjarige staatsobligaties dreigde gisteren een doorbraak van meerdere decennia met een oploop naar 5,35%, maar zakte daarna terug en stabiliseert nu rond 5,25%, een stijging van 2 basispunten op de dag. De tienjarige obligatie reikt veel verder dan de handelsvloeren: hij dient als benchmark voor de financieringskosten in de gehele Amerikaanse economie, van bedrijfsobligaties tot hypotheken, en het verloop ervan bepaalt hoe beleggers risicovolle activa elders inschatten. Hoewel de rendementen niet verder stijgen, houden de bredere markten duidelijk nog op scherp. Maar nu de obligatiemarkt enige verlichting krijgt, vangen bredere markten vandaag ook wat adem.

De geopolitiek ondersteunde de rustigere toon. De Amerikaanse president Donald Trump zei dat hij aanvallen op Iran mogelijk uitstelt tot na de tussentijdse verkiezingen, wat betekent dat de status quo in het Midden-Oosten in elk geval nog een paar maanden blijft bestaan. De olieprijzen zakten doordat handelaren de escalatiepremie afbouwden nadat Trump aanvallen op Iran had uitgesloten, met WTI-ruwe olie 0,9% lager op $90,68. Dat helpt wat druk van de inflatierisico's af te nemen, nu de obligatiemarkt zich vandaag ook rustiger houdt.

In valuta's handelde de dollar gemengd nu de belangrijkste paren de rust van de obligatiemarkt verwerkten. EUR/USD bleef vlak op 1,1207, USD/JPY steeg 0,3% naar 158,30 en AUD/USD won 0,3% tot 0,6975, waardoor de Australische dollar de belangrijkste valuta's aanvoerde terwijl de Japanse yen aan het einde van de dag achterbleef.

Bij de aandelen herstelden de Europese indices zich bescheiden, maar de week lijkt nog steeds lager te eindigen. De DAX steeg 0,9% en de CAC 40 won 0,5%, wat wijst op een degelijk herstel na de scherpe verliezen van gisteren. Toch blijven de zenuwen over stijgende financieringskosten en de Franse fiscale risico's de komende weken belangrijke factoren die het sentiment in Europa drukken, met Frankrijk — de op één na grootste economie van het eurogebied — als logisch referentiepunt voor de financieringskosten in de regio.

De Amerikaanse futures hielden zich beter overeind, met technologieaandelen aan het roer van het herstel. Dat neemt een deel van de betere sfeer mee van Wall Streets late herstel van gisteren, nu de verkopen op de obligatiemarkt voorlopig pauzeren. Nu de renden van het kookpunt af zijn, willen de Amerikaanse aandelen hierop inspelen en de week op een positievere noot afsluiten. De S&P 500-futures stegen 0,4%, terwijl de Nasdaq-futures 0,8% wonnen.

Goud wiste zijn wekelijkse verliezen uit nadat Trump aanvallen op Iran vóór de tussentijdse verkiezingen had uitgesloten, met het rendementsloze edelmetaal 1,1% hoger op $4.180 dankzij het opgeknapte bredere marktsentiment. Voorlopig blijft de grens van $4.200 een belangrijk obstakel voor goudkopers die de volgende stijgslag willen inzetten, zoals onlangs in een grafiekbespreking werd benadrukt. Bitcoin handelde ook hoger, met een stijging van 0,8% naar $82.443.

Vooruitkijkend zijn het Canadese banenrapport over september en de Michigan-consumentenenquête voor oktober de twee belangrijkste risico-events op de economische agenda, met de Amerikaanse inflatieverwachtingen in het vizier in de Michigan-consumentenenquête van vandaag. De Michigan-meting is een van de meest gevolgde graadmeters voor de prijsverwachtingen van huishoudens, en een die Fed-beleidsmakers ook volgen bij hun beoordeling van het inflatievooruitzicht. Maar alle blikken blijven op de obligatiemarkt gericht, om te zien of deze vermeende rust in bredere markten standhoudt vóór het semi-lange weekend. Een herinnering voor handelaren: de Amerikaanse obligatiemarkt is maandag volgende week gesloten, maar de aandelenmarkt is geopend — een sessie waarin aandelen handelen zonder de gebruikelijke zelfde-dag-meting van staatsobligatierendementen.

Bron: investingLive — European session wrap: Stocks rebound as bond market nerves ease, for now"