Banenrapport, PCE-inflatie en Micron (MU)-cijfers domineren zware week voor markten
Belangrijkste punten
- •Het PCE-inflatierapport van augustus, de favoriete prijsmeter van de Federal Reserve, verschijnt woensdag als eerste inflatiecijfer sinds de renteverhoging van 16 september; een uitslag boven de verwachtingen kan het argument voor een extra verhoging in oktober versterken.
- •Economen die door Reuters zijn ondervraagd verwachten dat het banenrapport van september 100.000 nieuwe banen toont, met een werkloosheid die stabiel blijft op 4,2%.
- •Het dertigjaarsrendement op staatsobligaties sloot af op 5,49%, het hoogste niveau in ruim twee decennia, terwijl het dertigjaars hypotheekrentetarief steeg naar 7,45%, het hoogst sinds januari 2025.
- •Het fiscale vierdekwartaalrapport van Micron, waarbij analysten uitgaan van $31,52 winst per aandeel op circa $51,07 miljard omzet, geldt als een belangrijke indicator voor de vraag rond AI-datacenterinfrastructuur.
- •Acht van de elf S&P 500-sectoren boekten in september negatieve rendementen en de gelijkgewogen index daalde circa 4%, wat laat zien dat beurswinsten sterk afhankelijk waren van een kleine groep large-cap technologieaandelen.
Wall Street begint de nieuwe week met de aandacht volledig gericht op inflatiecijfers, werkgelegenheidsgegevens en een flink pakket aan winstpublicaties. Alle drie de belangrijkste beursindices sloten de vorige week met winst af: de Nasdaq eindigde dicht bij een all-time high, terwijl de Dow een driefasenreeks van dalingen beëindigde. De obligatiemarkt blijft een bepalende achtergrond, met het tienjaarsrendement dat vorige week eindigde op 5,17% en hypotheekrentetarieven die klommen naar hun hoogste niveau sinds januari 2025. Tot de belangrijkste gebeurtenissen behoren het PCE-inflatierapport van augustus, het banenrapport van september en de fiscale vierdekwartaalcijfers van Micron Technology.
PCE-rapport is eerste inflatiecijfer sinds renteverhoging in september
Het Bureau of Economic Analysis publiceert woensdag de PCE-prijsindex ( Consumption Expenditures) van augustus. Deze maatstaf geldt als de favoriete inflatiometer van de Federal Reserve, en deze publicatie markeert de eerste inflatiegegevens sinds de centrale bank op 16 september de rente verhoogde. De Fed verankert haar 2%-doelstelling deels aan deze indicator omdat de PCE een breder scala aan consumentenbestedingen dekt dan de bekendere consumentenprijsindex en rekening houdt met de manier waarop consumenten overstappen op alternatieve producten naarmate prijzen verschuiven.
Het vorige rapport toonde een kern-PCE die jaarlijks met 3,3% steeg, een figuur die aanzienlijk boven de 2%-doelstelling van de Fed ligt. Een inflatiecijfer boven de verwachtingen kan de kans op een extra renteverhoging in oktober vergroten, waardoor woensdag publicatie een cruciaal gegeven is voor zowel beleggers als beleidsmakers.
Werkgelegenheidscijfers en consumentenvertrouwen onder de loep
Dinsdag verschijnt een update van de Consumer Confidence Index van de Conference Board. De index daalde in augustus, ondanks dat Amerikanen een licht verbeterde perceptie van de arbeidsmarkt rapporteerden.
De inzet van deze cijfers is verhoogd omdat consumentenbestedingen ongeveer twee derde van de Amerikaanse economische activiteit vormen, waardoor verschuivingen in vertrouwen en banengroei rechtstreeks doorwerken in hoe beleggers de duurzaamheid van de huishoudelijke vraag afwegen.
Het banenrapport van september, dat vrijdag verschijnt, zal naar verwachting 100.000 nieuwe banen laten zien, volgens economen die door Reuters zijn ondervraagd, met een werkloosheidspercentage dat stabiel blijft op 4,2%. Hoewel de banengroei in augustus boven de verwachtingen uitkwam, was de toename niet groot genoeg om het patroon van gematigde aanname en beperkte ontslagen dat dit jaar zichtbaar is, te doorbreken. Een banenrapport boven de verwachtingen kan de argumenten voor een nieuwe renteverhoging van de Federal Reserve versterken.
Het consumentenvertrouwen blijft onder druk. Het onderzoek van de University of Michigan toonde een vertrouwen dat het op een-na-laagste punt in de74-jarige geschiedenis van het onderzoek bereikte. De hypotheeklasten verergeren deze druk: het dertigjaars vastrentende tarief klom naar 7,45%, het hoogste niveau sinds januari 2025.
Kwartaalcijfers van Micron, CarMax, Carnival, Nike en Accenture
Micron Technology presenteert woensdag zijn fiscale vierdekwartaalcijfers. Wall Street-analisten rekenen op een winst van $31,52 per aandeel en een omzet van ongeveer $51,07 miljard. Als fabrikant van geheugenchips is Micron een belangrijke indicator voor de vraag rond AI-datacenterinfrastructuur.
#earnings for the week of September 28, 2026 $MU $NKE $CCL $ACN $CAG $JBL $KMX $AYI $MTN $UEC $IVA $MKC $JEF $CNXC $FDS $PRGS $AIR $SANG $GNS $BSET $ATCH pic.twitter.com/qDjcnxmtyc — Earnings Whispers (@eWhispers) September 25, 2026
CarMax kondigt dinsdag zijn fiscale tweedekwartaalcijfers aan. Eerder dit jaar drong een activistische belegger er bij de retailer op aan prijzen voor tweedehands auto's te herzien; de winstpublicatie kan uitwijzen of de prijzdruk is afgenomen.
Carnival Corporation opent maandag de winstweek. Wall Street voorspelt $1,35 per aandeel op een omzet van $8,39 miljard. De bestedingen in de cruise-industrie bleven in de zomermaanden robuust, ook toen sommige consumenten minder uitgaven aan alternatieve reisopties.
Nike publiceert woensdag na sluiting van de beurs zijn fiscale eerstekwartaalcijfers. Analysten verwachten $0,44 per aandeel met een omzet van $11,33 miljard. Het vorige kwartaalrapport van de sportkledinggigant toonde een daling van 12% in de omzet uit China.
Accenture publiceert donderdag zijn cijfers, waarbij analysten uitgaan van $3,18 per aandeel en een omzet van $18,03 miljard. Het adviesgigant sloot onlangs een vijfjarige samenwerking op het gebied van AI-veiligheid met Anthropic.
McCormick and Company kondigt ook woensdag zijn resultaten aan, met verwachtingen van $0,76 per aandeel op een omzet van bijna $1,98 miljard. De specerijenfabrikant plant een fus met Unilever.
Gelezen tegen het consumentenvertrouwen dat nabij het dieptepunt uit de 74-jarige geschiedenis van de University of Michigan zit, biedt deze reeks consumentgerichte rapporten een maatstaf op bedrijfsniveau voor waar huishoudelijke bestedingen standhouden en waar ze zwakker worden.
Rendementen op staatsobligaties en de bredere marktomgeving
Het tienjaarsrendement sloot de vorige handelsweek af op 5,17%, terwijl het dertigjaarsrendement zijn hoogste punt in ruim twee decennia bereikte en volgens Barchart sloot op 5,49%. Verhoogde rendementen verlagen de huidige waarde van toekomstige winstromen van bedrijven.
U.S. 30-Year Treasury Yield closes at 5.49%, the highest level in more than 22 years pic.twitter.com/MyAfEkUceX — Barchart (@Barchart) September 25, 2026
Acht van de elf sectoren binnen de S&P 500 boekten in september een negatief rendement. Een gelijkgewogen berekening van de index daalde deze maand circa 4%, wat illustreert dat de marktrally sterk afhankelijk was van een beperkt aantal large-cap technologiebedrijven.
Goud sloot af nabij $4.322,40, ruwe olie handelde rond $92,79 en Bitcoin eindigde nabij $83.809. De VIX, die de verwachte marktvolatiliteit meet, daalde naar 14,87.
Meerdere bedrijven gaan deze week ex-dividend, waaronder Cisco Systems, Deere en Bristol-Myers Squibb. Marktpartijen zullen de werkgelegenheids- en inflatiecijfers van deze week afwegen tegen verhoogde obligatierendementen om de koersrichting van de markt te bepalen, terwijl de resultaten van bedrijven uit de geheugenchip-, advies-, reis- en consumptiegoederensector laten zien hoe bedrijven dezelfde omstandigheden presteren.
