Amerikaanse aandelenfutures bewogen dinsdagochtend zijdelings, nu onzekerheid over de oorlog met Iran, de obligatiemarkt en de volgende rentebeslissing van de Federal Reserve kopers grotendeels aan de kant hielden.

Futures op de Dow Jones Industrial Average (YM=F) en de S&P 500 (ES=F) daalden circa 0,5%, terwijl Nasdaq-100-contracten (NQ=F) 0,8% zakten nadat aandelen augustus hadden afgesloten met degelijke winsten.

Aandelen begonnen september met tweecijferige winsten sinds het begin van het jaar en nog altijd stijgende winstverwachtingen. Toch geven volatiele olieprijzen en een mogelijke terugkeer van renteverhogingen door de Fed investeerders reden tot zorg aan het begin van historisch de zwakste maand voor aandelen.

De olieprijs bleef hoog nadat de VS en Iran zondag opnieuw in een gewapend conflict verwikkeld raakten; Brent-futures (BZ=F), de wereldwijde benchmark, noteerden nabij $90 per vat. Ook de rendementen op staatsobligaties bleven hoog, met het 10-jarige rendement (^TNX) opgekomen naar 4,75% — een niveau dat de leenkosten in de hele economie verhoogt en doorgaans druk zet op aandelenwaarderingen, met name op rentegevoelige groeiaandelen.

Dinsdag opent de Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) een reeks arbeidsmarktupdates deze week, met een blik op aanwervingen en opzeggingen vóór het maandelijkse banenrapport van vrijdag. Deze arbeidsdata weegt extra zwaar omdat Fed-bestuurders hebben benadrukt het evenwicht tussen inflatie en werkgelegenheid centraal te stellen in hun beleid, waardoor de cijfers van deze week direct doorwerken in de verwachtingen voor de volgende beslissing van de centrale bank. Datapublicaties van S&P Global en het Institute for Supply Management geven daarnaast inzicht in de industriële activiteit.

De stroom aan resultaten over het tweede kwartaal is tot een druppel teruggevallen, maar de cijfers van Dell (DELL) en Palo Alto Networks (PANW) laten zien hoe grote bedrijven geld uitgeven aan technologie en clouddiensten — een belangrijk signaal voor investeerders die volgen of de door AI gedreven investeringsboei bij bedrijven standhoudt.

Olie zet stijging voort, aandelen dalen na nieuwe Iraanse waarschuwing van Trump

Volgens het AFP:

De olieprijs zette dinsdag de stijging voort te midden van vrees voor een nieuwe reeks militaire uitwisselingen tussen de Verenigde Staten en Iran, na een escalatie in het weekend en de waarschuwing van Donald Trump dat hij het land "hard" zal raken.

De nieuwste reeks aanvallen tussen de tegenstanders heeft de zorgen over inflatie verder opgestookt, wat centrale banken onder druk zet om de rente te verhogen — met als gevolg schokken op de aandelenmarkten.

Na zes maanden oorlog is het conflict nog steeds in een impasse: Teheran houdt de strategische Straat van Hormuz gesloten en Washington zet een tegenblokkade van Iraanse havens voort. De zeestraat is een van de belangrijkste knelpunten voor de oliehandel over zee, waardoor de langdurige afsluiting druk blijft zetten op de wereldwijde ruwe-olieprijs en daarmee op inflatiecijfers wereldwijd.

De Verenigde Staten voerden zondag aanvallen uit op een Iraans eiland in de zeestraat, waarop Teheran snel vergeldde met aanvallen op Amerikaanse militaire doelen in het Midden-Oosten. De uitwisseling deed vrees ontstaan voor een terugkeer naar grootschalige vijandigheden, waarbij de Amerikaanse president vergelding toezegde.

"We gaan ze hard raken," zei Trump volgens een verslaggever van Fox News die hem kort sprak. "Er komt een reactie."

Waarom Toyota en Honda het hardst getroffen zouden worden door Trumps Canadese autotarieven

Yahoo Finance's Pras Subramanian meldt:

Als enigszins onverwacht gevolg hebben Japanse autofabrikanten Toyota (TM) en Honda (HMC) meer te verliezen dan enige Amerikaanse autofabrikant van de door president Trump gedreigde tarieven op in Canada gebouwde voertuigen.

In een notitie aan cliënten wees Jose Asumendi, hoofd wereldwijd auto-equityonderzoek bij JPMorgan Securities, erop dat in Canada gebouwde voertuigen vorig jaar bijna een kwart van Honda's Amerikaanse verkelen uitmaakten en 17% van die van Toyota.

Trump heeft gedreigd vanaf 1 januari 2027 tarieven van 50% — het dubbele van de huidige 25% — op te leggen aan auto's, vrachtwagens en auto-onderdelen uit Canada. De timing is relevant voor de sector: autofabrikanten plannen productie en toelevering doorgaans jaren vooruit, en Canada, de VS en Mexico zijn sinds 2020 geïntegreerd onder het USMCA-handelsakkoord, waardoor grensoverschrijdende toeleveringsketens centraal staan in de Noord-Amerikaanse auto-industrie.

De gangbare verwachting was dat de 'Big Three' — GM (GM), Ford (F) en Stellantis (STLA) — de grootste financiële klap zouden lijden van tarieven op Canadese goederen. Maar de twee Japanse autofabrikanten produceren meer dan driekwart van alle in Canada gemaakte auto's, aldus Reuters, en nieuwe tarieven konden hen ertoe dwingen bepaalde Canadese assemblagelijnen te sluiten omdat productie economisch onhaalbaar zou worden.

Aandelen stellen zich op het 'septembereffect' in

September kan een hobbeliger maand worden voor aandelen, als de geschiedenis een leidraad is.

Volgens Ryan Detrick van Carson Group is september de zwakste maand van het jaar voor aandelen. De S&P 500 (^GSPC) daalt in de 'pumpkin spice'-maand gemiddeld 0,6% en levert slechts in 45% van de gevallen een positief rendement op. Samen met februari is september de enige andere maand van het jaar met een gemiddeld negatief rendement.

Ook de volatiliteit stijgt doorgaans, waarbij de tussentijdse verkiezingen van dit jaar roet in het eten gooien. De historische precedenten onderstrepen het punt: eerdere septembers samenvielen met opvallende periodes van markstress, waaronder de financiële crisis van 2008 en de renteverhogingsverkoop van 2022 — een reden waarom de seizoensreputatie van de maand onder strategisten voortleeft.

Maar dit zijn slechts trends, en seizoenspatronen sturen de markten niet. Hoewel Adam Turnquist, hoofstrateeg technical analysis bij LPL Financial, meer volatiliteit verwacht, kan dat voor investeerders ook koopkansen bieden.

"Er zijn nu veel macrovariabelen die de volatiliteit omhoog kunnen drijven," zei Turnquist maandag tegen Yahoo Finance, wijzend op geopolitieke spanningen en een oplopende verwachting van een Fed-renteverhoging.

"Het winstverhaal is geweldig, maar we zitten nu nog niet in dat hoofdstuk voor de markt, tot de volgende rapportageseizoenen beginnen," voegde Turnquist toe. "Dus ik denk dat het scenario hier, als basisaanname, [is] hogere volatiliteit en mogelijk een koopgelegenheid als we een terugval krijgen."

Wat er vandaag gebeurt

Economische data: S&P Global Amerikaanse industrie-PMI, augustus definitief (53,3 verwacht, eerder 53,2); ISM-industrie, augustus (55,2 verwacht, eerder 55,6); ISM betaalde prijzen, augustus (71,2 verwacht, eerder 71,1); ISM nieuwe orders, augustus (57 verwacht, eerder 56,7); ISM-werkgelegenheid, augustus (52,5 verwacht, eerder 52,8); Bouwuitgaven, maand-op-maand, juli (0% verwacht, eerder -0,1%); JOLTS vacatures, juli (7,3 miljoen verwacht, eerder 7,359 miljoen); JOLTS opzeggingsgraad, juli (eerder +2%); JOLTS ontslaggraad, juli (eerder +1,1%); Dallas Fed dienstenactiviteit, augustus (eerder 6,6); Omdia totale autoverkopen, augustus (16,3 miljoen verwacht, eerder 16,33 miljoen).

Resultatenkalender: Palo Alto Networks (PANW), Dell Technologies (DELL), Medtronic (MDT), MongoDB (MDB).

Belangrijkste verhalen van de afgelopen nacht:

• SEC-voorzitter wil Amerikaanse staten zeggenschap geven over aandelhoudersresoluties
• Apple zegt dat OpenAI bewijsmateriaal vernietigt in zaak over handelsgeheimen
• Trump sluit afspraken over Medicaid-geneesmiddelenprijzen met negen farmaceutische bedrijven
• State Farm aangeklaagd door Los Angeles County wegens vermeend wanbeleid bij brandclaims
• AI zou een wereldwijde economische neergang kunnen veroorzaken, waarschuwt Andrew Bailey de G20