STEALTHGAS Inc., een rederij actief in de sector van vloeibaar aardgas (LPG) binnen de internationale scheepvaart, heeft haar ongeauditeerde financiële en operationele resultaten bekendgemaakt over het tweede kwartaal en de eerste zes maanden tot en met 30 juni 2026. Het in Athene gevestigde bedrijf exploiteert een vloot van kleine en middelgrote LPG-tankers, die doorgaans ladingen ammoniak en petrochemische gassen vervoeren, evenals LPG op regionale en interregionale routes — een segment van de gastankermarkt dat verschilt van de zeer grote gascarriers (VLGC's).

Operationele en financiële hoogtepunten

De winstgevendheid bleef sterk in het tweede kwartaal. De nettowinst bedroeg $17,3 miljoen, overeenkomend met een basale winst per aandeel (EPS) van $0,46. Dat is 8,8% hoger dan de $15,9 miljoen van het voorgaande kwartaal, maar lager dan de $20,4 miljoen die in het tweede kwartaal van 2025 werd geboekt.

De omzet over het tweede kwartaal bedroeg $42,9 miljoen, gelijk aan het voorgaande kwartaal. De tarieven op time charter equivalent (TCE)-basis verbeterden voor de grotere schepen, maar daalden licht voor de kleinere schepen door inactieve dagen; de vloot realiseerde gemiddeld een dagelijkse TCE van $15.709.

Het bedrijf bleef inzetten op langetermijndekking: ongeveer 60% van de vlootdagen voor de rest van 2026 is afgedekt met period charters. Deze nadruk op langere contracten is een gebruikelijke strategie in de gastankermarkt om de omzet te stabiliseren door de vrachtencycli van de sector. De totale vlootinzetdagen over alle periodes samen moeten naar verwachting circa $90 miljoen aan contractomzet genereren, exclusief het enige schip in joint venture (JV).

Alle schepen in de volledig eigendom vloot zijn vrij van verpandingen, en het bedrijf heeft sinds het derde kwartaal van 2025 al haar bankschulden afgelost. Een volledig schuldenvrije vloot in eigendom is ongebruikelijk in de scheepvaart, waar scheepsfinanciering traditioneel sterk op bankleningen leunt. Het geeft het bedrijf een onbelaste balans in een tijd waarin veel rederijen nog steeds gezekerde schulden aflossen.

STEALTHGAS versterkte haar liquiditeitspositie, met kasgeld, equivalente middelen en kortetermijninvesteringen van $168,3 miljoen per 30 juni 2026. Na de succesvolle afwikkeling van een verzekeringsclaim voor het verlies van een van haar schepen is de liquiditeit sindsdien verder toegenomen tot meer dan $250 miljoen.

Resultaten tweede kwartaal 2026

De omzet over de drie maanden tot en met 30 juni 2026 bedroeg $42,9 miljoen, tegenover $47,2 miljoen over de drie maanden tot en met 30 juni 2025, gebaseerd op een gemiddeld aantal van respectievelijk 26,4 en 28,3 schepen in eigendom. De omzetdaling was toe te schrijven aan het kleinere aantal schepen, het gevolg van het lopende programma van het bedrijf om oudere tonnage uit de vloot te verkopen.

De reiskosten en de exploitatiekosten van de schepen bedroegen in het kwartaal respectievelijk $7,2 miljoen en $12,8 miljoen, tegenover $4,4 miljoen en $12,8 miljoen een jaar eerder. De stijging van $2,8 miljoen in reiskosten werd vooral veroorzaakt door hogere bunker kosten, als gevolg van meer dagen op de spotmarkt en hogere bunkerprijzen. De exploitatiekosten van de schepen bleven op hetzelfde niveau, ondanks de daling van het gemiddeld aantal schepen.

De droogdokkosten bedroegen $0,5 miljoen in het kwartaal, tegenover $0,6 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De algemene en administratieve kosten bedroegen $1,9 miljoen tegenover $2,0 miljoen, een verandering die vooral werd toegeschreven aan lagere kosten van op aandelen gebaseerde beloningen.

De afschrijvingen bedroegen $5,9 miljoen, $0,7 miljoen lager dan de $6,6 miljoen een jaar eerder, voornamelijk door het lagere gemiddelde aantal schepen in eigendom.

Het bedrijf boekte in het kwartaal een boekwinst op de verkoop van schepen van $1,3 miljoen, tegenover een verlies van $0,1 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De winst had betrekking op de verkoop van één schip in het kwartaal, terwijl in de overeenkomstige periode van 2025 een verlies werd geboekt op de verkoop van één schip.

De rente- en financieringskosten daalden tot $0,006 miljoen van $0,6 miljoen, vooral door volledige vervroegde schuldaflossingen. Het rente-inkomen steeg tot $1,2 miljoen van $0,7 miljoen, vooral door grotere bedragen aan termijndeposito's.

Het aandeel in de resultaten van joint ventures was een winst van $1,3 miljoen, $0,6 miljoen hoger dan de $0,7 miljoen een jaar eerder, vooral door hogere chartertarieven voor het JV-schip.

Als gevolg van het bovenstaande rapporteerde het bedrijf over het kwartaal een nettowinst van $17,3 miljoen, tegenover $20,4 miljoen in het tweede kwartaal van 2025. Het gewogen gemiddelde aantal uitstaande basale aandelen was 36,7 miljoen, tegenover 35,8 miljoen een jaar eerder.

De basale EPS bedroeg $0,46, tegenover $0,55 in dezelfde periode van 2025. De geadjusteerde nettowinst was $17,2 miljoen, overeenkomend met een geadjusteerde EPS van $0,46, tegenover een geadjusteerde nettowinst van $21,7 miljoen en een geadjusteerde EPS van $0,59 een jaar eerder.

De EBITDA over het kwartaal bedroeg $22,1 miljoen. Verrekeningen van geadjusteerde nettowinst, EBITDA en geadjusteerde EBITDA naar nettowinst zijn opgenomen in de publicatie van het bedrijf.

Gemiddeld waren er 26,4 schepen in eigendom tijdens het kwartaal, tegenover 28,3 schepen in dezelfde periode van 2025.

Resultaten eerste zes maanden 2026

De omzet over de zes maanden tot en met 30 juni 2026 bedroeg $85,8 miljoen, tegenover $89,3 miljoen in de eerste helft van 2025, gebaseerd op een gemiddeld aantal van respectievelijk 27,1 en 28,1 schepen in eigendom. De daling was toe te schrijven aan het geringere aantal schepen.

De reiskosten en de exploitatiekosten van de schepen bedroegen in de periode respectievelijk $13,4 miljoen en $26,6 miljoen, tegenover $9,5 miljoen en $26,2 miljoen een jaar eerder. De stijging van $3,9 miljoen in reiskosten was vooral het gevolg van hogere kosten voor oorlogsrisicoverzekering, terwijl de exploitatiekosten van de schepen grotendeels op hetzelfde niveau bleven. Stijgende premies voor oorlogsrisicoverzekering vormen een bredere kostendruk voor rederijen, nu aanvallen op schepen op scheepvaartroutes zijn toegenomen.

De droogdokkosten bedroegen $3,0 miljoen, tegenover $1,0 miljoen in de eerste helft van 2025. De kosten in 2026 hebben vooral betrekking op de voltooiing van drie droogdokbeurten, terwijl de periode van vorig jaar de voltooiing van één droogdokbeurt en de lopende droogdokbeurt van een ander schip omvatte.

De algemene en administratieve kosten bedroegen $3,9 miljoen, tegenover $4,2 miljoen een jaar eerder, vooral door lagere kosten van op aandelen gebaseerde beloningen. De afschrijvingen bedroegen $11,6 miljoen, een daling van $1,7 miljoen ten opzichte van $13,3 miljoen, vooral door de kleinere gemiddelde vloot.

De afschrijvingsverliezen (impairments) bedroegen $0,3 miljoen, tegenover $0,5 miljoen in de eerste helft van 2025. In verband met de overeengekomen verkoopvoorwaarden voor één schip dat naar verwachting in het derde kwartaal van 2026 zal worden geleverd, werd in het eerste kwartaal van 2026 een niet-kassmatig afschrijvingsverlies van $0,3 miljoen geboekt.

De boekwinst op de verkoop van schepen bedroeg $3,9 miljoen over de periode van zes maanden, tegenover een verlies van $0,1 miljoen een jaar eerder, toe te schrijven aan de verkoop van twee schepen in de eerste helft van 2026 tegenover een verlies op de verkoop van één schip in de overeenkomstige periode van 2025.

De rente- en financieringskosten daalden tot $0,01 miljoen van $2,0 miljoen, een daling van $1,99 miljoen vooral door volledige vervroegde schuldaflossingen. Het rente-inkomen steeg tot $2,1 miljoen van $1,5 miljoen, een stijging van $0,6 miljoen die vooral werd toegeschreven aan grotere termijndeposito's.

Het aandeel in de resultaten van joint ventures was een winst van $2,4 miljoen, $0,5 miljoen lager dan de $2,9 miljoen een jaar eerder, vooral door een afname van het aantal schepen in eigendom van de joint ventures.

Over de zes maanden tot en met 30 juni 2026 rapporteerde het bedrijf een nettowinst van $33,2 miljoen, tegenover $34,5 miljoen in dezelfde periode van 2025. Het gewogen gemiddelde aantal uitstaande basale aandelen was 36,6 miljoen, tegenover 35,8 miljoen een jaar eerder.

De basale EPS bedroeg $0,89, tegenover $0,93 in de eerste helft van 2025. De geadjusteerde nettowinst was $32,2 miljoen, overeenkomend met een geadjusteerde EPS van $0,86, tegenover een geadjusteerde nettowinst van $37,9 miljoen en een geadjusteerde EPS van $1,02 een jaar eerder.

De EBITDA over de periode van zes maanden bedroeg $42,8 miljoen.

Gemiddeld waren er 27,1 schepen in eigendom tijdens de periode, tegenover 28,1 schepen in de eerste helft van 2025.

Opmerking: EBITDA, geadjusteerde EBITDA, geadjusteerde nettowinst en geadjusteerde EPS zijn non-GAAP-maatstaven. Verrekeningen van deze maatstaven naar de meest direct vergelijkbare GAAP-financiële maatstaven zijn opgenomen in de publicatie van het bedrijf.

Vlootupdate sinds de vorige aankondiging

Het bedrijf kondigde de afronding aan van de volgende charterovereenkomsten, elk met een looptijd van drie maanden of langer:

• Een time charter van twee jaar voor de in 2007 gebouwde LPG-tanker Gas Flawless, tot juli 2028.
• Een time charter van één jaar voor de in 2016 gebouwde LPG-tanker Eco Dominator, tot september 2027.
• Een verlenging van zes maanden van het time charter voor de in 2012 gebouwde LPG-tanker Gas Husky, tot maart 2027.
• Een verlenging van zes maanden van het time charter voor de LPG-tanker Eco Sorcerer uit 2023 in eigendom van de JV, tot februari 2027.

Per september 2026 heeft het bedrijf een totale contractomzet van ongeveer $90 miljoen, exclusief het JV-schip. Voor de rest van het jaar is circa 60% van de vlootdagen afgedekt met langetermijncontracten, goed voor een contractomzet van ongeveer $30 miljoen, exclusief het JV-schip.

Commentaar van de CEO

Chief Executive Officer Harry Vafias liet het volgende weten:

"Het tweede kwartaal was een uitdagende periode vanwege de ontwikkelende geopolitieke turbulentie. De voortdurende toename van aanvallen op commerciële schepen is een zorgelijke ontwikkeling voor iedereen die betrokken is bij de scheepvaart. Dankzij ons sterke, schuldenvrije operationele platform en een solide bedrijf hebben we opnieuw superieure rendementen aan onze aandeelhouders kunnen rapporteren. Over de eerste zes maanden van dit jaar boekten we een winst per aandeel van $0,89. We zijn ervan overtuigd dat de winstgevendheid hoog zal blijven. Nu alle grote openstaande kwesties succesvol zijn opgelost, richt onze aandacht zich op de optimale inzet van onze groeiende liquiditeit, die momenteel een recordhoogte van meer dan $250 miljoen heeft bereikt. Zoals altijd laten wij ons leiden door geduld en dynamiek om het langetermijnsucces van het bedrijf te waarborgen."

Bron: STEALTHGAS Inc. (via Hellenic Shipping News)