Het SpaceX-aandeel is in een lokale correctie beland en zakte 17,2% vanaf de oktoberhoogte, voorafgaand aan de publicatie van de cijfers over het derde kwartaal. Het aandeel sloot op 16 oktober op $146,03, waarmee de terugval die na de piek van 6 oktober op $175 begon, zich voortzette.

De terugval valt samen met een herwaardering door beleggers van SpaceX' snel groeiende uitgaven aan kunstmatige-intelligentie-infrastructuur. Het bedrijf staat ook steeds meer onder druk vanwege zijn financieringsbehoeften en het rendement op nieuwe rekenkracht. Desondanks lieten de meest recente jaarrekeningen een aanzienlijke omzetgroei zien in de connectiviteits- en AI-activiteiten, en de rapportage van dinsdag moet uitwijzen of die expansie zich vertaalt in sterkere financiële resultaten.

Cijfers derde kwartaal verschijnen dinsdag

De volgende belangrijke katalysator voor het SpaceX-aandeel is de kwartaalrapportage van dinsdag 20 oktober, die meer inzicht moet geven in de groeitraject van het bedrijf.

De meest recente kwartaalcijfers lieten een omzetstijging van 92% in het tweede kwartaal naar $7,8 miljard zien. Starlink dreef het grootste deel van dat bedrag, met een segmentomzet die steeg naar $4,29 miljard nu het aantal actieve gebruikers de 12 miljoen overschreed. De AI-tak volgde met $2,5 miljard aan omzet, terwijl de ruimtevaartservicetakaanzienlijke $962 miljoen genereerde. Ondanks de sterke omzet boekte SpaceX een nettoverlies van $143 miljoen, waarbij de AI- en ruimteactiviteiten respectievelijk $1,25 miljard en $542 miljoen verloren.

Analisten zijn optimistisch dat de zaken, aangedreven door het AI-segment, in het derde kwartaal zullen blijven floreren. De consensus verwacht dat de omzet springt naar $13 miljard, met de meest optimistische analist op $15,19 miljard. Een groot deel van de verwachte groei weerspiegelt de forse financiering van toonaangevende AI-bedrijven: SpaceX ontvangt meer dan $925 miljoen per maand van Google, $125 miljoen van Reflection AI en $1,2 miljard van Anthropic. Bij het verschijnen van de cijfers zijn belangrijke aandachtspunten of het abonneemomentum van Starlink standhoudt, of de AI-omzet richting het consensuscijfer schaalt en of het totale nettoverlies krimpt ten opzichte van de $143 miljoen van het tweede kwartaal.

Resultaten vallen samen met grote strategische stappen

De rapportage verschijnt op moment dat SpaceX belangrijke zetten doet. Het bedrijf besteedde onlangs naar verluidt $8 miljard aan de acquisitie van spectrum in de VS, waarmee het een grote speler in de telecommunicatiesector wordt en gaat concurreren met AT&T, T-Mobile en Verizon. Analisten menen dat deze stap miljarden dollars aan omzet kan toevoegen, hoewel de opbouw van de benodigde infrastructuur in stedelijke gebieden vele jaren zal vergen en de uitgaven de problemen met de vrije kasstroom kunnen vergroten.

SpaceX haalt daarnaast $40 miljard op om Nvidia-chips te kopen, in een poging een belangrijke speler in de datacentersector te worden. De financiering bestaat uit $10 miljard aan bankleningen, met de rest in investment-grade obligaties. Als reactie daarop eisen beleggers een hogere rente op de bestaande obligaties van het bedrijf, een verschuiving die de schuldendienstlast van de uitbreiding vergroot.

Het bedrijf heeft bovendien grote voortgang geboekt met de proeven van Starship, een belangrijke stap richting de inzet van de meest geavanceerde modellen van zijn Starlink-satellieten, die snellere download- en uploadsnelheden zullen bieden.

De resultaten verschijnen ook nu het bedrijf te maken heeft met tegenwind door aanhoudende angsten voor een AI-zeepbel. In een recent rapport voorspelde Gartner dat neocloud- en andere datacenterbedrijven miljarden dollars aan waardeverminderingen moeten rapporteren — boekhoudkundige afschrijvingen die de boekwaarde van activa verlagen en druk zetten op de gerapporteerde winsten. SpaceX zou worden geraakt als dat gebeurt.

Technische analyse

De vieruurgrafiek laat zien dat het SpaceX-aandeel op 6 oktober een klein shooting star-kandelaarpatroon vormde en vervolgens begon te dalen. Sindsdien is het aandeel onder het retracementniveau van 38,2% van Fibonacci gezakt en is de Relatieve Sterkte-Index (RSI) blijven dalen richting het oververkochte niveau.

Het aandeel is ook onder de exponentiële voortschijdend gemiddelde (EMA) van 25 periodes gezakt. Volgens de analyse is het meest waarschijnlijke scenario een verdere daling richting het retracementniveau van 61,8% op $132, gevolgd door een herstel. Zo'n terugval zou de RSI de kans geven het oververkochte niveau van 30 te bereiken. Uiteindelijk kan het aandeel herstellen naar de oktoberhoogte van $175.

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen financieel of beleggingsadvies. Aandelen kunnen aanzienlijke volatiliteit en kapitaalverliezen ervaren. Beleggers dienen zelfstandig onderzoek te doen en een gekwalificeerd financieel adviseur te raadplegen voordat zij beleggingsbeslissingen nemen.

Dit artikel verscheen oorspronkelijk op The Market Periodical.