Kernpunten

Het SpaceX-aandeel is onder de ondergrens van een stijgende wigformatie op het getoonde diagram gebroken, wat de technische structuur op korte termijn verzwakt.

SpaceX gaf in Q2 15,83 miljard dollar uit aan zijn AI-segment, terwijl de totale kwartaalcapitaaluitgaven uitkwamen op 18,37 miljard dollar.

SpaceX heeft een marktkapitalisatie van rond de 1,9 biljoen dollar, wat waarderingrisico met zich meebrengt ondanks snelle omzetgroei en bullish doelkoersen van Wall Street.\n
Het SpaceX-aandeel loopt opnieuw neerwaarts risico na het breken van de ondergrens van een stijgende wigformatie op het getoonde dagschema. SPCX noteerde recentelijk in het bereik van 139–142 dollar, na een scherp herstel vanaf het dieptepunt van 104,83 dollar op 3 augustus. Het aandeel steeg tot een augustinushoogtepunt van 149,80 dollar voordat het momentum verloor nabij het weerstandsniveau van 150 dollar.

De technische zwakte manifesteert zich terwijl investeerders de snel groeiende kunstmatige-intelligentie-uitgaven van SpaceX afwegen na de overname van xAI. Dit uitgavenpatroon past in een bredere sectortrend: grote technologie- en AI-bedrijven investeren steeds meer kapitaal in datacenters, chips en infrastructuur om te concurreren in AI, en investeerders bekritischen steeds vaker of die uitgaven worden weerspiegeld in rendement. De Q2-resultaten toonden sterke omzetgroei, maar de AI-kapitaaluitgaven namen dramatisch toe en het bedrijf bleef verlieslatend.

Het SpaceX-aandeel loopt technische risico's

SPCX heeft zich de afgelopen wewen hersteld, met een stijging vanaf een recorddieptepunt van 104,80 dollar in augustus naar een hoogtepunt van 149,62 dollar. Sindsdien heeft het aandeel aanzienlijke technische uitdagingen ondervonden die tot een sterke terugval op korte termijn zouden kunnen leiden.

Eén van de risico's is dat het een stijgende wigformatie heeft gevormd waarvan de twee trendlijnen op het punt staan te convergeren — en de koers is inmiddels onder de onderste lijn van die formatie gezakt. Een stijgende wig wordt door technische analisten doorgaans gezien als een omkeerformatie die doorgaans neerwaarts uitpakt zodra de ondergrens het begeeft.

Het aandeel is bovendien onder een belangrijk weerstandsniveau van 149,62 dollar gebleven, het hoogste swingsluitingspunt op 12 en 17 augustus. Daarnaast is een bearish divergentiepatroon zichtbaar, aangezien zowel de Relative Strength Index (RSI) als de Percentage Price Oscillator (PPO) zijn blijven dalen. Een bearish divergentie treedt op wanneer momentumindicatoren verzwakken terwijl koersen nabij hun hoogtepunt blijven, wat analisten interpreteren als een teken van afnemende koopdruk.

Een verder risico is dat de Average Directional Index (ADX) voortdurend neerwaarts blijft bewegen. De ADX is een indicator die de kracht van een trend meet: een trend wordt doorgaans als sterk beschouwd wanneer de ADX boven de 20 is gestegen en omhoog wijst.

SpaceX wordt geconfronteerd met grote risico's

Aan de positieve kant beschikt SpaceX over verschillende belangrijke katalysatoren, waaronder sterke omzetgroei. Het recente kwartaalverslag toonde dat de omzet steeg naar 7,8 miljard dollar in het tweede kwartaal, tegen 4 miljard dollar in dezelfde periode vorig jaar. Alle bedrijfsonderdelen — ruimtevaart, connectiviteit en AI — groeiden, waarbij Starlink de grootste bijdrage leverde. Het aantal Starlink-gebruikers overschreed de mijlpaal van 12 miljoen en die groei kan de komende tijd aanhouden.

Ook blijven analisten optimistisch over het bedrijf, met een consensuskoersdoel van 220 dollar, ongeveer 57% boven het huidige niveau. Sommige meest optimistische analisten zijn afkomstig van partijen als Bernstein, Morgan Stanley, Arete Research, Oppenheimer en Wells Fargo.

Ondanks dat optimisme wordt het bedrijf geconfronteerd met grote risico's die op de lange termijn op de activiteiten kunnen drukken. Eén daarvan is dat de florerende datacenteractiviteit aanzienlijke vertragingen ondervindt, en mediaberichten suggereren dat het bedrijf zijn datacenterteam wil herstructureren. Deze vertragingen kunnen het bedrijf op termijn miljarden dollars kosten.

Daarnaast heeft het bedrijf te maken met stijgende kosten voor geheugen, GPU's, opslag en bouw. Daardoor sprongen de AI-kapitaaluitgaven naar 15 miljard dollar in het tweede kwartaal, tegen 7,7 miljard dollar een jaar eerder. Het cijfer steeg van 3,3 miljard dollar in de eerste helft van vorig jaar naar 23,5 miljard dollar in de eerste helft van dit jaar. Dit uitgavenniveau verklaart waarom het bedrijf in Q2 een negatieve vrije kasstroom rapporteerde. Aanhoudende negatieve vrije kasstroom op deze schaal betekent dat het bedrijf afhankelijk blijft van voortdurende toegang tot kapitaal of verdere tolerantie van investeerders voor verliezen — een balans die ook andere kapitaalintensieve AI-spelers moeten zien te vinden.

Ook andere uitdagingen stapelen zich op. Zo is de markt voor AI-chatbots zeer competitief: Grok, de chatbot van SpaceX, concurreert met rivalen als Google Gemini, Claude van Anthropic en ChatGPT van OpenAI. Precies deze week kondigde Meta Platforms aan dat zijn AI-model aanzienlijk goedkoper zal zijn dan Grok en andere modellen. Tegelijkertijd winnen Chinese AI-modellen zoals Kimi en DeepSeek marktaandeel. Het marktaandeel van Grok blijft onder de 10%. In een markt waarin verschillende goed gefinancierde concurrenten racen om nieuwere en goedkopere modellen uit te brengen, brengt stilstaan op het gebied van modelkwaliteit of prijzen concurrentierisico met zich mee.

Belangrijkste is dat SpaceX een zeer hoog gewaardeerd bedrijf is, met een waardering van meer dan 1,9 biljoen dollar, terwijl het nog steeds miljarden dollars per kwartaal verliest. Voor investeerders zijn de belangrijkste indicatoren om vooruit te volgen: het tempo van de AI-kapitaaluitgaven, de vraag of de vrije kasstroom verbetert naarmate datacenterprojecten operationeel worden, en het vermogen van Grok om marktaandeel te winnen op grotere rivalen.

Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en vormt geen financieel advies. Aandelenmarkten kunnen scherpe koersbewegingen vertonen.

Het bericht SpaceX Stock Risks Drop as AI Spending Reaches $15.8B verscheen oorspronkelijk op The Market Periodical.