SpaceX-aandelen daalden op 22 oktober met 9,14% nadat ongeveer $200 miljard aan beperkte aandelen verkoopbaar werd, ondanks sterkere kwartaalresultaten en hogere koersdoelen van JPMorgan en Bank of America.

SPCX sloot op $144,75, een daling vanaf $159,31 op woensdag. De daling volgde op de vrijgave van circa 1,3 miljard beperkte aandelen, terwijl Elon Musk bevestigde dat onafhankelijke commissies een mogelijke fusie tussen SpaceX en Tesla onderzoeken.

Vrijgave van aandelen ter waarde van $200 miljard vergroot potentiële aanbod

SpaceX-aandelen daalden op 22 oktober met meer dan 5% nu ongeveer 1,3 miljard beperkte aandelen verhandelbaar werden. De vrijgave vertegenwoordigt bijna 28% van de pool beperkte aandelen die bij de beursintroductie van het bedrijf in juni werd opgericht, waarmee het de grootste afzonderlijke tranche is uit de gefaseerde vrijgavekalender van het bedrijf tot nu toe.

De vrijgave stelt medewerkers en vroege investeerders in staat hun posities te verkopen, hoewel gerechtigde aandeelhouders niet onmiddellijk hoeven te verkopen. Het vergroot desondanks het potentiële aanbod van SPCX-aandelen en volgt op de stijging van woensdag na de resultaten.

Nog eens 328 miljoen aandelen zijn gepland om op 26 oktober verhandelbaar te worden, de volgende stap in de gefaseerde vrijgavekalender en het dichtstbijzijnde geplande aanbodgebeurtenis voor handelaren om in de gaten te houden. De posities van Elon Musk vallen onder afzonderlijke beperkingen die doorlopen tot juni 2027, waardoor een deel van de pool nog lang na de huidige vrijgave is vergrendeld.

De verkoopdruk kwam nadat het SpaceX-aandeel was gedaald vanaf zijn oktoberhoogte na de resultaten over het derde kwartaal. SpaceX meldde een kwartaalomzet van $14,6 miljard, een stijging van 161% op jaarbasis, zelfs toen het aandeel op donderdaag daalde.

In zijn resultatenpublicatie van 20 oktober meldde het bedrijf $4,4 miljard aan netto-inkomsten en $8,8 miljard aan aangepaste EBITDA. De divisie Super Intelligence genereerde $7,56 miljard, terwijl het segment Connectivity nog eens $5,25 miljard bijdroeg.

JPMorgan en BofA verhogen koerselen

Wall Street-analisten verhoogden hun schattingen voor het SpaceX-aandeel, zelfs na de daling van donderdag. JPMorgan handhaafde zijn Overweight-rating op SPCX en hield zijn koersdoel op $500.

De bank schatte dat SpaceX in 2027 ongeveer $254 miljard aan omzet zou kunnen genereren naarmate de computeractiviteit toeneemt. Eind dit jaar verwacht de bank dat het bedrijf 10 gigawatt aan rekenkracht heeft en ongeveer $400 miljard aan jaaromzet genereert.

JPMorgan waarschuwde echter dat de prognoses afhangen van de beschikbaarheid van financiering, de ontwikkeling van computersystemen en aanhoudende klantvraag.

BofA Securities verhoogde het SpaceX-koersdoel van $235 naar $275 en handhaafde zijn Buy-rating. Analist Ronald Epstein wees op de kwartaalprestaties van het bedrijf en de groeiende activiteiten op het gebied van kunstmatige intelligentie en satellieten. Afgezet tegen de slotkoers van $144,75 op donderdag liggen beide koersdoelen ver boven de handelsprijs van het aandeel, een kloof die de afstand tussen analistenprognoses en huidige marktniveaus meet.

De Connectivity-omzet van SpaceX steeg met 69% op jaarbasis. De meest recente Starship-missie zette 26 operationele Starlink V3-satellieten uit. Het bedrijf ontwikkelt ook het Starlink Mobile-netwerk en breidt zijn satellietactiviteiten verder uit.

Musk onderzoekt mogelijke fusie tussen Tesla en SpaceX

Elon Musk onderzoekt een mogelijke fusie tussen Tesla en SpaceX die de gecombineerde bedrijven op ongeveer $3,7 biljoen zou kunnen waarderen. De twee bedrijven hebben speciale onafhankelijke commissies van bestuurders opgericht om mogelijke transactiestructuren te onderzoeken.

Tijdens de meest recente resultaattelefoongesprek van SpaceX in oktober noemde Musk de overeenkomst een "goed idee", maar waarschuwde ervan uit te gaan dat deze zal worden afgerond. De besprekingen verkeren nog in een vroeg stadium en beide bedrijven moeten nog de goedkeuring van aandeelhouders verkrijgen.

Bloomberg meldde donderdag dat adviseurs verschillende opties overwogen, waaronder de overname van Tesla door SpaceX of de oprichting van een holdingmaatschappij. Het rapport schatte de waarde van de mogelijke combinatie op ongeveer $3,5 biljoen. De verschillende cijfers onderstrepen dat er geen overeengekomen waardering of structuur bestaat zolang de besprekingen voorlopig zijn.

De besprekingen staan onder extra loep omdat Musk aandelen in beide bedrijven houdt en chief executive van beide is. Volgens berichten had Musks publieke steun voor het voorstel zorgen gewekt bij betrokkenen bij de onderhandelingen.

Een transactie zou onafhankelijke bestuursbeoordelingen, regelgevende afwegingen en overeenstemming over de financiële structuur vereisen, evenals goedkeuring van aandeelhouders van beide bedrijven. Geen van beide bedrijven heeft definitieve fusievoorwaarden of een tijdschema voor het afronden van de besprekingen aangekondigd, waardoor deze stappen de ijkpunten zijn om te zien of het voorstel doorgaat.

Bron: The Market Periodical